投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念伟达(dá)今年股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为社(shè)会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件通达(dá)信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司(sī)与英伟达在某些方面有业务上的合(hé)作(zuò)。从(cóng)公募基金一季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外(wài)市(shì)场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的(de)是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规(gu位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念ī)模最高的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该(gāi)基金(jīn)还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期。

　　如何(hé)把握(wò)投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会的投资者而言(yán)，英伟达(dá)和微软在内的众多美(měi)股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来(lái)最(zuì)有(yǒu)潜力(lì)的大赢(yíng)家(jiā)。显然(rán)，微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故(gù)事看(kàn)起来(lái)很美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未(wèi)得(dé)到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分(fēn)析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表现以及背后的(de)产(chǎn)能扩张信息就(jiù)位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体设备(bèi)业(yè)绩高增长等利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待(dài)，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规(guī)律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具(jù)体投资的时候要(yào)选择(zé)掌握(wò)核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的(de)也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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