美国(guó)债务(wù)违约的风险比(bǐ)以往(wǎng)任何时候都要大(dà)，并有可能将全(quán)球市场推入一(yī)个全新的(de)痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的财(cái)富呢(ne)？对此，一份(fèn)业内机(jī)构的(de)最新调(diào)查揭露(lù)出(chū)了业内人士(shì)眼(yǎn)下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名受(shòu)访者进行的调查，对于那(nà)些寻(xún)求避风港(gǎng)的人来说，贵金(jīn)属仍是迄(qì)今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融(róng)专业(yè)人士表示(shì)，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行其义(yì)务，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的，或(huò)许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新(xīn)业内调查(chá)，在美国债务(wù)违约情况下(xià)，第(dì)二大(dà)受欢迎的资产(chǎn)仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思点讽刺——因为这正是美国(guó)政府可(kě)能拖(tuō)欠支付的(de)重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使(shǐ)是那(nà)些相对悲观的分析师也(yě)认(rèn)为(wèi)，债券持有者最(zuì)终会(huì)得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上，即(jí)便在上一次(cì)最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时标(biāo)准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依(yī)然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎(láng)等传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它(tā)们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些投资者(zhě)视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者在美国债务违(wéi)约下的投(tóu)资(zī)选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美(měi)国总统拜登提醒(xǐng)称(chēng)，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席(xí)执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务上(shàng)限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年(nián)是过去(qù)美国(guó)所经(jīng)历(lì)的(de)最严(yán)重(zhòng)的债务上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前(qián)几次(cì)债限危机时(shí)的水平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极(jí)分(fēn)化(huà)，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他(tā)们(men)有可能无(wú)法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是(shì)受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的(de)提振(zhèn)，然后是银行业危机(jī)和(hé)美国债务(wù)违约(yuē)引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低于本月早些(xiē)时候触(chù)及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资(zī)者都(dōu)认为，如(rú)果债务上限之争僵(jiāng)持到最后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债(zhài)务悬(xuán)崖会发生什(shén)么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户(hù)投(tóu)资者(zhě)预计，如(rú)果(guǒ)发(fā)生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准(zhǔn)美国(guó)国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局推(tuī)高(gāo)了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期国库券被认(rèn)为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益(yì)率(lǜ)最(zuì)高(gāo)的(de)是6月初左右到期(qī)的国库券(quàn)，因(yīn)为(wèi)这批票据(jù)最为接近美国财政部长耶伦(lú善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思n)所警告(gào)的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其可能会(huì)从预期的(de)纳(nà)税和其他收入措施中获(huò)得一点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也(yě)表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中(zhōng)，美国长期(qī)国债购买量曾激(jī)增(zēng)，将(jiāng)10年期(qī)国债收益(yì)率推至了当时的创(chuàng)纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全(quán)球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标(biāo)普500指数的前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散户交易员那么(me)悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场(chǎng)反应(yīng)将给国会(huì)带来(lái)提(tí)高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认(rèn)为，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全(quán)球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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