看看周末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高(gāo)。其(qí)中的(de)分(fēn)项(xiàng)指数(shù)释放(fàng)价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主要(yào)美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼(bī)近周(zhōu)四所创一(yī)年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月(yuè)内首次收盘(pán)失(shī)守2000美(měi)元/盎司心理关(guān)口，连(lián)续第二周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前(qián)景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣(xuān)布将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度(dù)达(dá)到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四的(de)声明中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货币(bì)总量变化(huà)，以对利(lì)率政策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增(zēng)速；同(tóng)比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋(xié)履和(hé)烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等(děng)方面价(jià)格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际(jì)大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大(dà)通(tōng)认为(wèi)这一数字可能会拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚(wǎn)上(shàng)因天(tiān)气(qì)状况而临时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联(lián)社(shè)报道，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守派(pài)电台主(zhǔ)持(chí)人(rén)拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃(āi)尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕(zōng)榈油近(jìn)月(yuè)价(jià)格(gé)拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系g>

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求(qiú)逻辑，美(měi)国经济(jì)数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济处于弱复(fù)苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆(dòu)油和毛葵(kuí)油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存支(zhī)撑价(jià)格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析(xī)师陈界正告诉(sù)期货日报(bào)记(jì)者，虽然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维(wéi)持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区(qū)库存较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消(xiāo)费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人(rén)气(qì)一般，成交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加(jiā)快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库(kù)存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计(jì)继(jì)续(xù)去库。后续需(xū)继(jì)续(xù)关注实际消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目(mù)前(qián)菜油的(de)累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政策执行不及(jí)预期，对于(yú)植物(wù)油消费增(zēng)速不会像之前那(nà)么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中(zhōng)到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继(jì)续(xù)维持(chí)高位运行(xíng)。因为(wèi)进(jìn)口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继(jì)续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计会(huì)维持(chí)高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是(shì)个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时(shí)，菜油的(de)需(xū)求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需(xū)要(yào)保持(chí)竞(jìng)争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的(de)低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应(yīng)压(yā)力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新(xīn)增(zēng)供(gōng)应或者上游(yóu)成本(běn)端的变(biàn)化(huà)因素的影响；另一方面拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系，要关注国内菜油(yóu)的累库(kù)情况和(hé)国内(nèi)豆油的价格，预计接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格局变化(huà)致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨(zhà)偏(piān)低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续(xù)恢复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高(gāo)的(de)进口量，所以(yǐ)预计(jì)大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当(dāng)前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续(xù)位于低位，下(xià)周(zhōu)开机预计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史(shǐ)同期低(dī)位，预计(jì)下(xià)周将会(huì)继续(xù)累库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在(zài)发生(shēng)。一些食(shí)品加(jiā)工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博(bó)认为(wèi)，供(gōng)应增加而(ér)需(xū)求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目(mù)前走(zǒu)势(shì)跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供应的(de)边际(jì)变化和(hé)需求预期都预(yù)示豆油可能是未来一(yī)段时间(jiān)三(sān)大油脂(zhī)中最弱的。