本周铁矿石期货价格(gé)大幅(fú)下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁(tiě)矿石期(qī)货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡(pō)铁矿(kuàng)石指数期货(huò)跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者注(zhù)意到，本周后几(jǐ)个交易日(rì)，铁(tiě)矿石期货(huò)一直(zhí)处于下跌(diē)的态势，本周进口铁(tiě)矿石价(jià)格指数呈(chéng)现振荡(dàng)运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正(z肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的hèng)中期期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接(jiē)原因源于成材表需继续走弱，二季度以来成材(cái)消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发(fā)酵(jiào)。成材价格下降(jiàng)使得(dé)钢厂(chǎng)利(lì)润被(bèi)进一(yī)步(bù)压(yā)缩(suō)，本周铁水产量出现见顶回落，下游(yóu)需求走(zǒu)弱开始(shǐ)对(duì)炉料(liào)端价格形(xíng)成负反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的(de)5-9价(jià)差已扩(kuò)大至(zhì)历(lì)史同期最高水平(píng)，铁矿石(shí)现货价格受高铁水产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的月合约开始计价终端(duān)需求走弱和铁矿石受自身供需趋(qū)于宽(kuān)松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以(yǐ)来，由(yóu)于需求复苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色系(xì)期货整体走(zǒu)弱(ruò)，品种间形(xíng)成负(fù)反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基(jī)本(běn)和去年同期(qī)持平，整体(tǐ)较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库意愿增(zēng)强，对原料需求构成压力。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析师(shī)何建辉(huī)说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分(fēn)析师马亮认为(wèi)，近(jìn)期市场(chǎng)对于(yú)国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断(duàn)加重导(dǎo)致铁矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本(běn)面(miàn)方面，外矿短期到(dào)港压力不大(dà)，疏港依(yī)旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不(bù)明(míng)显。港口库存本周(zhōu)止跌回(huí)升，重(zhòng)回13000万吨(dūn)上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂内库(kù)存明(míng)显低于历(lì)史(shǐ)平均水平，低库存有望成为常态，对补(bǔ)库不应有(yǒu)过高期(qī)待。海外主流铁矿石二(èr)季(jì)度将逐步进入(rù)发运旺季(jì)，力拓一季(jì)度铁矿石发运(yùn)创同期纪录，淡水河谷一(yī)季(jì)度产(chǎn)量也(yě)同比增加(jiā)，到港压力(lì)将增加(jiā)。“国(guó)产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿石(shí)供应将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有限，开(kāi)始面临减产压(yā)力(lì)，铁矿(kuàng)石供需(xū)将逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松，下半(bàn)年这一趋(qū)势将更为清晰，远月(yuè)合约的估值有中长期的(de)下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因(yīn)素影响，目前(qián)铁矿(kuàng)石发运依(yī)然偏(piān)低，港口库存维持下(xià)降(jiàng)态势(shì)，不过由于(yú)终(zhōng)端需求疲弱，政(zhèng)策调控力度(dù)增(zēng)大，价(jià)格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢(gāng)厂日均铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均(jūn)疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费比(bǐ)30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳(ào)巴极端天气(qì)导致4月(yuè)底5月初港口到货(huò)将有缩量。”中(zhōng)辉(huī)期货铁矿石研究员(yuán)李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量(liàng)见顶(dǐng)，铁(tiě)矿石供需总体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价格中枢将面(miàn)临(lín)下移。2309合(hé)约(yuē)当前整体估值(zhí)水平(píng)偏(piān)高(gāo)，旺季后面临回调压力，维(wéi)持逢高沽空的(de)策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中心王国清认肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的为，近期市场振荡调(diào)整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎(shèn)，多以按需补(bǔ)库为主(zhǔ)，整体交投氛围较(jiào)为冷清。五一(yī)假期将至，下周补库需求(qiú)或有增加(jiā)。综(zōng)合来(lái)看，预计下周进口铁矿石价格指数将继(jì)续振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求对铁矿石的(de)支撑转弱，近期供应(yīng)端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低(dī)库存补库对价(jià)格或形成支撑。可逢(féng)高(gāo)布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的(de)后(hòu)市，何(hé)建辉认为，目前终端需求尚未(wèi)有太大(dà)起(qǐ)色，市场情绪(xù)仍偏悲观(guān)，黑色系整体依(yī)然承(chéng)压。持续调整后(hòu)压力(lì)得到(dào)基本释(shì)放，下行节奏将(jiāng)会放缓，波(bō)动有(yǒu)所(suǒ)加剧。拉长时间(jiān)周(zhōu)期看，今年(nián)大基调是经(jīng)济(jì)复苏，尽管节(jié)奏上较为(wèi)波折，供需边际上仍(réng)有改(gǎi)善(shàn)，整体(tǐ)矛盾(dùn)并不是太突出，价格波动(dòng)幅(fú)度较(jiào)前两(liǎng)年(nián)将(jiāng)有明(míng)显下降。这也(yě)意(yì)味(wèi)着，以内需为(wèi)主的黑色(sè)系(xì)下方仍有支撑，当前位置不宜过(guò)分悲观。预计市场整体以区间(jiān)振荡为主，节(jié)奏(zòu)上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏(sū)力度。

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