全球头号(hào)对(duì)冲基(jī)金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国(guó)证交(jiāo)会(huì)提交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季(jì)度末的美(měi)股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心(xīn)MS张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗24px;'>张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗CI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第一(yī)大(dà)重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季(jì)度末的持(chí)仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度的美(měi)股持(chí)仓变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在(zài)美股(gǔ)的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合(hé)仅占(zhàn)总(zǒng)资(zī)产很(hěn)小的一部分。

　　在(zài)这个(gè)季(jì)度(dù)，桥水在不断(d张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗uàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同(tóng)时(shí)也积极买进(jìn)，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期(qī)末持仓市值(zhí)分(fēn)别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)品(pǐn)个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季度(dù)都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列(liè)第五、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客(kè)、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域(yù)的强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥水基(jī)金(jīn)美(měi)股前(qián)30大(dà)重仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了(le)脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较(jiào)大的还(hái)有拼多(duō)多(duō)，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿滋(zī)国(guó)际(jì)22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金从去年年(nián)底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观点看(kàn)，桥水还(hái)是非常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席首席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于持续(xù)增长期的开端，因(yīn)为(wèi)全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还(hái)说(shuō)，黄(huáng)金在(zài)全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市(shì)场和(hé)利率的工具(jù)。另外(wài)，地缘政治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水(shuǐ)平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸引投资(zī)者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分享了他(tā)在2023年(nián)一季(jì)度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支(zhī)出水平(píng)高于经济体的生产能(néng)力(lì)，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡(héng)，缓解(jiě)需求压力，欧(ōu)美各(gè)国央行一直在实施(shī)紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的负面影响初(chū)现苗头。但一(yī)切才(cái)刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会给经(jīng)济和(hé)市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力(lì)产出水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大(dà)部分(fēn)西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛(pāo)售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现(xiàn)金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严(yán)重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区(qū)处于周期的不(bù)同位置，这些国家和地区的(de)政策制定者支持(chí)货币(bì)和信(xìn)用流(liú)动(dòng)，这降低了折(zhé)现率和风险溢价(jià)，促进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储加息(xī)，桥(qiáo)水基(jī)金在其官(guān)微(wēi)发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但(dàn)政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美联储希(xī)望(wàng)持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经(jīng)济体都推出(chū)了大规模财政刺(cì)激(jī)政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高(gāo)通胀，央行不(bù)得不收紧政策(cè)。其(qí)中美国(guó)采取了最激进(jìn)的应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽(suī)然(rán)美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如(rú)果美(měi)联(lián)储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美(měi)国(guó)金融(róng)体系面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不(bù)需要(yào)）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储(chǔ)可(kě)以评估形势再做出决(jué)策。

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