近期《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测(cè)报(bào)告》显(xiǎn)示(shì)，该(gāi)平(píng)台假期国内酒(jiǔ)店、景(jǐng)区门票(piào)、机票(piào)订单量均反(fǎn)超2019年水平。同时(shí)民航局披露，从机票预订数据看，五一假期订票已超600万人次，或(huò)成为(wèi)史上旅游出(chū)行热度(dù)最(zuì)高的五一假期。此外近20部影片定档(dàng)五一，节假日(rì)院线(xiàn)有望迎来强复苏。在消费需求火爆下，可(kě)以关注交运(yùn)、旅游、影视等行业机会。

　　五一订(dìng)单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自(zì)去年疫情防控优化调整以来，国内(nèi)疫后复苏趋势较强。近(jìn)日某酒店龙(lóng)头企业发布一季(jì)度(dù)经营(yíng)数据，公司一(yī)季度(dù)整(zhěng)体入住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客房产生的平均(jūn)实际营业(yè)收入）分(fēn)别同比增(zēng)长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年同(tóng)期的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据(jù)民航局数据(jù)，一季度(dù)民航运输共完成运输总周转量(liàng)239.9亿吨(dūn)公里(lǐ)，同比增长39.7％，行业(yè)总(zǒng)体运(yùn)输规(guī)模相当于2019年同期(qī却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝)的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百(bǎi)分点(diǎn)；一季度共完成旅客运输量1.29亿人次，同比增(zēng)长(zhǎng)68.9％，旅(lǚ)客运输规(guī)模相(xiāng)当于2019年同期的80.0％，较2022年(nián)四季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需(xū)求(qiú)更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报告》显示，距离(lí)假(jiǎ)期不到10天，特(tè)别是住宿(sù)火爆程度远超预期(qī)，五一境内酒店市场搜索热度已(yǐ)达2022年同期9倍以上，相较(jiào)2019年(nián)五一同(tóng)期也增(zēng)长近200％。今年五一(yī)也是出(chū)境团队游(yóu)试点恢复后(hòu)的首个(gè)长(zhǎng)假。数据(jù)显(xiǎn)示，出境机票搜索热度同(tóng)比(bǐ)2019年同期恢复至大(dà)约120％，出(chū)境游酒(jiǔ)店搜索热(rè)度同比2019年(nián)恢复至(zhì)大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所(suǒ)有来华人员可以登机前48小时内抗原检(jiǎn)测代替核酸(suān)检(jiǎn)测(cè)，航空公司(sī)不(bù)再查验(yàn)登机(jī)前(qián)检测(cè)证(zhèng)明。针对(duì)来(却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝lái)华人员的防疫政策(cè)放宽后，入境客流量有望进一步提升，继(jì)续刺激(jī)国际客流复苏。

　　与此同(tóng)时，民航局预计，五一假期(qī)民(mín)航(háng)将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的(de)民航旅客量分别为691万、316万、866万，去年相关数据未公(gōng)布，不过民(mín)航局当时预计旅(lǚ)客量为(wèi)200万人次。因此今年有望将超过疫情前(qián)水平，成为史(shǐ)上旅游出行热度最高的五一(yī)假期(qī)。

　　五一假(jiǎ)期预售数据仍然乐观，叠加出入境政(zhèng)策进一步放开，旅游出行市场(chǎng)均呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复(fù)苏(sū)有望接棒成主(zhǔ)线

　　年报、一季报(bào)披露节(jié)前结束，截(jié)至(zhì)4月28日(rì)，已经披露一季报的上(shàng)市公司接近4000家。从目前财报披露情况看，旅游出行相关板块景气(qì)度显著恢复，用整体(tǐ)法(fǎ)测算，申(shēn)万社会服务(wù)行业(yè)一季度(dù)归(guī)母净(jìng)利润(rùn)增速(sù)达(dá)到(dào)144.40％，交通运输行业一季(jì)度(dù)归母净利润增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节是疫(yì)情放开后第一个长假(jiǎ)，积压的(de)旅游出行需求集中释(shì)放，且春(chūn)节后旅游行情(qíng)转入淡(dàn)季，市场普(pǔ)遍预期旅游(yóu)业复苏趋缓(huǎn)。但(dàn)从(cóng)五一(yī)的数据来看，伴随着景气复苏的持续兑(duì)现，行(xíng)业(yè)有望重获市(shì)场关注。

　　另一方面，民(mín)航出行(xíng)需求恢复(fù)有望(wàng)贯穿全(quán)年。同时供给端，疫情(qíng)期间(jiān)我国机(jī)队引进收紧，飞行员结构性短缺问题凸显，后续或将逐步(bù)好转。叠加票价改革仍在推进(jìn)，看(kàn)好后(hòu)续票价及客座率表现。

　　此外，作为国内重(zhòng)要节假(jiǎ)日，“五一档”电(diàn)影票房市(shì)场也有较高占比(bǐ)。从历史数据看，国内电影总票房自(zì)2017年的(de)7.84亿元连升(shēng)至2021年的16.74亿元，五一档期(qī)票(piào)房占全年(nián)票房比例从1.40％也(yě)逐步(bù)攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范(fàn)围(wéi)关停(tíng)，五一档期电影(yǐng)纷纷撤(chè)档，票房远不(bù)及预期，而2023年(nián)影院全面(miàn)恢复运营，撤档(dàng)重点影片加码五一档(dàng)期(qī)，叠加(jiā)观众报复性消(xiāo)费热情，预计今年五一档期将回升(shēng)至2021年水平，延续(xù)此前连涨(zhǎng)态(tài)势。

　　从影片供给(gěi)来看，已有近20部影片宣布进入今年“五(wǔ)一”档，数量上(shàng)已超过(guò)历年(nián)同档期，重点电影(yǐng)包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上映的电影《灌篮高手》累计票房破(pò)4亿元（猫眼数据(jù)，截至4月(yuè)28日），热度(dù)也有望延续。

　　而(ér)对于影(yǐng)视行(xíng)业来(lái)说，AIGC的(de)变革也会带来内容生(shēng)产效(xiào)率(lǜ)的提升。前期策划，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角色、场景、道具、特效(xiào)等(děng)元素(sù)转换成拍摄日程和预算。中(zhōng)期(qī)拍摄，AI可生成布景，换脸换(huàn)声，或直接使(shǐ)用虚拟人(rén)替代(dài)真人演员(yuán)。后(hòu)期制(zhì)作，AI可辅助生成(chéng)音频、特效(xiào)、编辑视频。宣(xuān)发环(huán)节(jié)，AI可(kě)辅助生成(chéng)海报、预告片等宣传(chuán)素材。种(zhǒng)种因素叠加(jiā)，该赛道催化密集(jí)，当前投资(zī)机会凸(tū)显。

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