昨夜，据(jù)路透社最新报(bào)道(dào)，知情人士透露，美国总统拜登和众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近(jìn)就美(měi)国债务(wù)上限达成协(xié)议，双方在可自由支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了解谈(tán)判情况的人士称，最终可能达成(chéng)的不会是一份长达数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅(yuè)读和(hé)投票的法案，而是一份包(bāo)含几个关键数字的精简(jiǎn)协议(yì)。另一位消息人(rén)士(shì)称，预计谈判代(dài)表将敲(qiāo)定可自由支配开支的(云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人de)最高限额，包括(kuò)军(jūn)费开支，但让议员(yuán)们在未来(lái)几个月通过(guò)正常的拨款程序敲定住房和教育等类(lèi)别的细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出(chū)达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿(yì)美(měi)元支出(chū)总额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些议员表示不应(yīng)该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减产决定后，将于(yú)6月4日举行的六个(gè)月来首(shǒu)次面对面(miàn)会议不太可能采(cǎi)取新的措施。当前的(de)任务是(shì)监控市场形势并(bìng)及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标(biāo)不是推动油价上(shàng)涨，而(ér)是平衡价格(gé)，以确保生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计(jì)布伦特原(yuán)油(yóu)价格到2023年(nián)底将略高于(yú)80美(měi)元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了(le)市场对全球宏观经济形(xíng)势(shì)的(de)评估。美国加(jiā)息阻碍了油价(jià)进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月(yuè)的某次(cì)会(huì)议上再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的(de)可能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出(chū)超(chāo)过(guò)25个基点，这代(dài)表市场认为(wèi)接下来两(liǎng)次会议中美联储肯定会(huì)加息(xī)25个基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合约显示(shì)消化了约14个基点的加息预期，由于美联(lián)储加(jiā)息规(guī)模(mó)通常都是(shì)25个基(jī)点的倍(bèi)数，这代表(biǎo)6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止(zhǐ)步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅(fú)收跌(diē)约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好(hǎo)的(de)英伟达(dá)早(zǎo)盘(pán)股价(jià)曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史(shǐ)新高，市值曾达到(dào)9550亿美(měi)元(yuán)，距(jù)1万亿美元市值大(dà)关一(yī)步之遥(yáo)，有望成为全球第九家(jiā)市值突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几乎相当于(yú)两个英(yīng)特尔的市(shì)值。英(yīng)伟达创美股史上最(zuì)大单日市(shì)值(zhí)增长规(guī)模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自(zì)的市值都高。

　　最(zuì)新的财报(bào)数据显示(shì)，英伟达Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿(yì)美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元(yuán)，市(shì)场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务(wù)营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在(zài)于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这(zhè)一极度(dù)积极的展望表明，英(yīng)伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预(yù)期(qī)。英伟达生产极(jí)度复杂的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机器学(xué)习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火爆全球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑(huá)并创下近(jìn)半年(nián)或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历短(duǎn)暂(zàn)反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科在接受期货日报(bào)记(jì)者采访时表示(shì)，近期黑色系(xì)品种(zhǒng)大幅(fú)下(xià)跌(diē)是(shì)宏观和(hé)产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两党对于政府债(zhài)务上限问题仍(réng)没有达成一致，随着(zhe)截(jié)止日(rì)期临(lín)近(jìn)，市(shì)场(chǎng)各(gè)方的避险观望情绪较为明(míng)显；而从(cóng)美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能(néng)排除(chú)接(jiē)下来继续加息的可能性，当(dāng)前美联(lián)储6月加息(xī)概率上(shàng)升到(dào)40％附近，近(jìn)期美元(yuán)指数走强(qiáng)对(duì)于大(dà)宗商品价格普(pǔ)遍形(xíng)成一定压(yā)力。国内方(fāng)面，5月份(fèn)公布(bù)的(de)社融和固(gù)定资产投资等经济(jì)数据略(lüè)低于市场，市(shì)场担心经(jīng)济复苏的后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致与国内经济状(zhuàng)况(kuàng)关联性较强的(de)黑色(sè)系品种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产(chǎn)业(yè)层面也并无利多因素。黄(huáng)科表(biǎo)示，从(cóng)现货市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减产动力。在(zài)行业利(lì)润尚存(cún)、部(bù)分(fēn)钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及预(yù)期以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当前国(guó)内钢材(cái)需求也已(yǐ)临近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏(fá)力(lì)的情况下，钢材价格不断(duàn)下探(tàn)寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟(dí)贺攀(pān)对记者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系(xì)商品(pǐn)市场(chǎng)整体陷入(rù)“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来(lái)钢(gāng)材下游(yóu)需(xū)求恢复距离此(cǐ)前预期有较大(dà)差距(jù)，叠加今年年(nián)初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产(chǎn)量增幅(fú)较大。而在市(shì)场供需阶段性错配的情况下云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人，钢铁(tiě)原燃料进口规(guī)模又(yòu)出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年的粗(cū)钢(gāng)产量平控政策也进一步压低(dī)了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周(zhōu)度表(biǎo)观消费量均值为1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比(bǐ)去年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延续弱势，中期有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢(gāng)材市场面(miàn)临的问题来(lái)看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记(jì)者，主要(yào)有以下三个方面的问题：一是(shì)高炉减产不充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三是(shì)国(guó)内政(zhèng)策刺(cì)激还比(bǐ)较有限，当前内需虽(suī)然未见(jiàn)好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已现，汤(tāng)冰华表示，由于(yú)二季度以来国(guó)内(nèi)政策利(lì)多有(yǒu)限(xiàn)，导致(zhì)“买(mǎi)预期”交易(yì)未能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价(jià)格中(zhōng)已有体现，从后期市场表现(xiàn)来(lái)看，钢材需求端(duān)利空(kōng)可能(néng)来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力(lì)会明(míng)显增加，产量也面临(lín)继续压减。因此，在经历(lì)4-5月(yuè)份的政策不及预期后(hòu)，国(guó)内下(xià)一个相对重(zhòng)要的政策时点可能在7月的半年度经济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商(shāng)品整体供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流(liú)矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁矿石非澳巴发(fā)货已(yǐ)开始减少，但铁水下降(jiàng)并(bìng)不(bù)明显，负反馈还(hái)在(zài)持续，价格还未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一是煤(méi)炭价(jià)格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定支(zhī)撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从而(ér)改善市场对于后期供(gōng)需平衡(héng)的预期。不过，从目前(qián)情况来(lái)看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内(nèi)煤(méi)炭(tàn)市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿(yuàn)不(bù)强。因此，预计短期(qī)内黑色系品种(zhǒng)或延续弱(ruò)势，整体(tǐ)易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造(zào)成的(de)负向循(xún)环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂延续，难(nán)有(yǒu)像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得(dé)注(zhù)意的是，在期货(huò)价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回(huí)至2020年(nián)5月之(zhī)前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告(gào)诉(sù)记者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年疫(yì)情初期的价格区间有利(lì)于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材(cái)社会库存较近年同(tóng)期偏低(云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人dī)、6月份(fèn)之后来自政策面(miàn)和(hé)市场力量的供应压减速度(dù)加快、稳经济(jì)政策效果或(huò)将在下半(bàn)年显现(xiàn)、国际局势(shì)缓和(hé)以及国内外价差有利于钢(gāng)材(cái)出口再上(shàng)台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对(duì)黑色系商(shāng)品价(jià)格(gé)保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管难(nán)以恢(huī)复至今(jīn)年(nián)4月中(zhōng)旬(xún)之前的(de)偏高水平(píng)，但中(zhōng)期反弹(dàn)依(yī)然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也(yě)表示，当前(qián)钢铁产业链(liàn)库存(cún)整体(tǐ)较(jiào)低，因此在后(hòu)续进入减产期间后(hòu)，钢材价格(gé)下(xià)跌一旦出(chū)现(xiàn)企稳，那么低(dī)价(jià)可能(néng)会刺激(jī)补(bǔ)库，并带动行情出现阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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