金融界5月(yuè)15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午后上证报发(fā)布(bù)一则(zé)重磅(bàng)消息，再(zài)次(cì)点燃(rán)了(le)“中特(tè)估(gū)”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所主办(bàn)、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次会议(yì)讨论的重要内容为“在服务(wù)中(zhōng)国式现代化中(zhōng)促进金融业估(gū)值(zhí)提升和高(gāo)质量(liàng)发展”。参(cān)会机构包括银(yín)行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为(wèi)这是(shì)“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金(jīn)融(róng)板块开启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银(yín)行股(gǔ)等都有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方(fāng)面(miàn)，光大证券触一(yī)度及涨(zhǎng)停(tíng)，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度(dù)冲(chōng)击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高(gāo)，中国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有(yǒu)四(sì)大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威下(xià)，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后(hòu)续(xù)走势，机构(gòu)之间的(de)看法并(bìng)不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分红(hóng)国企标的近期(qī)显(xiǎn)著盘整(zhěng)是(shì)对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支(zhī)付能力(lì)相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而并非意味(wèi)着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高(gāo)，未(wèi)来随(suí)着(zhe)经济(jì)的逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题(tí)行情(qíng)或仍具(jù)有较强的持续性。从估值和(hé)交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则(zé)看法相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬(xún)以来(lái)先后步(b当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日ù)入了热度很高、波动很大但是(shì)区间回报不明(míng)显的(de)阶段(duàn)，表现出(chū)典型的(de)板(bǎn)块(kuài)内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基(jī)金新发(fā)继续(xù)低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单(dān)月净流出(chū)，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个月的平(píng)均水平(píng)仍(réng)有较大(dà)差距。在缺乏持(chí)续(xù)增量(liàng)机构(gòu)资金的情况下(xià)，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已演绎(yì)到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报(bào)表示，疫后经济全面系统(tǒng)性(xìng)恢复是渐进和(hé)渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预(yù)期下(xià)修过程中的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博弈降低了市场定价的(de)有(yǒu)效性(xìng)，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交易(yì)的顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回(huí)低(dī)位(wèi)业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中特估(gū)龙(lóng)头在连(lián)续涨停后已出(chū)现短期泡(pào)沫化(huà)，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基(jī)金(jīn)经理表示许(xǔ)多中特估的(de)龙(lóng)头股在当前(qián)位置(zhì)对他而言(yán)没有配(pèi)置的吸(xī)引力，尽管从(cóng)估值的角度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者可以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三(sān)个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着(zhe)资金已(yǐ)迫不(bù)及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市(shì)场交易的直观判断(duàn)，这代表着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特估(gū)”有好消息(xī)传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将(jiāng)启(qǐ)动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品(pǐn)的首募(mù)规模上限(xiàn)均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新发(fā)基金，今年(nián)以(yǐ)来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国(guó)泰央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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