今年1月，美国政府(fǔ)债务余额又一次(cì)触及法定(dìng)上(shàng)限，这标志着美国再度(dù)陷入债务违约(831143是什么意思yuē)的风险之中。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦(lún)已(yǐ)经多次警(jǐng)告称，如果(guǒ)国会不尽早采取行动暂停或提高(gāo)债(zhài)务上限，美国(guó)政(zhèng)府最早可能6月(yuè)1日出现债务违约——而这将对全球经(jīng)济(jì)和金融产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临债务违约风险、两党(dǎng)就提高(gāo)债务上限进行争斗，这些画面(miàn)在近些年似(shì)乎频频上(shàng)演。那么，引发这一危机的根本——美国债务和(hé)债务上(shàng)限究(jiū)竟是(shì)怎么回事(shì)？美(měi)国(guó)债(zhài)务为(wèi)何(hé)不断滚雪球(qiú)般扩大(dà)？美国又为(wèi)何要人为(wèi)地给债务设(shè)定上限？

　　美(měi)国债务为何不(bù)断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了(le)解(jiě)美国(guó)政府的债(zhài)务从(cóng)何而来，以(yǐ)及其为何(hé)频频逼近上(shàng)限(xiàn)。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政府支(zhī)出在多(duō)数总统任期内都高于其财(cái)政收入。因此，美国政府举债成了惯例(lì)，而政(zhèng)府债务规模也一直(zhí)随着(zhe)政府赤字的规模而增(zēng)长。

　　美(měi)国政府债(zhài)务在近(jìn)年疯狂飙升(shēng)

　　近年来(lái)，美国债务规模更是(shì)大幅(fú)增长。这一方面是(shì)由于(yú)新冠(guān)疫情以(yǐ)及(jí)阿(ā)富(fù)汗、伊拉克(kè)战争使(shǐ)得美国政府背(bèi)负了庞(páng)大支出压力，另一方(fāng)面，还因为美(měi)国人口老龄化导致政府医疗支出不断上升(shēng)，拜(bài)登政府推出(chū)的大规模基建(jiàn)政(zhèng)策导致财政(zhèng)支出大增等(děng)。

　　与此同时，美国政府的(de)税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其(qí)是(shì)在(zài)小布什(shén)政府(fǔ)和特(tè)朗普政府批准了(le)减税政(zhèng)策之后(hòu)，税(shuì)收压力更(gèng)是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下(xià)，美国的(de)赤字规模(mó)近(jìn)年来如滚雪球一般扩大，债务规模也就因(yīn)此不断攀升，在近年来频(pín)频逼近债务(wù)上(shàng)限也就不足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的(de)比重(zhòng)

　　美国债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国政府债(zhài)务上限的出现，则最早可以追溯到上世纪初(chū)的第(dì)一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前(qián)，美(měi)国并没有明确的(de)“债务上限(xiàn)”，那(nà)时(shí)候(hòu)只要白宫(gōng)要发债(zhài)借(jiè)钱(qián)，美国国(guó)会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一(yī)战使得美国政(zhèng)府开支愈繁(fán)，债务规模(mó)越来越(yuè)大，引发部分(fēn)美国议(yì)员提出的反对（也有一些议员是(shì)为了反对美国参战(zhàn)），美国国会(huì)便通过《第二自由(yóu)债券法案》，首次对联邦(bāng)债务进(jìn)行限(xiàn)额(é)规定，以此来限制政府发(fā)债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加入第(dì)二次世界大战，美国国(guó)会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了对美(měi)国政府(fǔ)债务总额的限制。随(suí)后(hòu)，美国(guó)国会又对其进行了修(xiū)订，以更改上限金(jīn)额。从此，提高债务上限就或多或少地成为了国会的(de)惯例(lì)。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总共提高了(le)100多(duō)次。尤其(qí)是自1960年以(yǐ)来(lái)，美国两党已经提(tí)高了(le)78次(cì)债务上限，平(píng)均(jūn)每9个月就会提高(gāo)一次(cì)——其(qí)中共和党总统执政期间曾(céng)提高(gāo)49次，民主党总统执政期间共(gòng)提(tí)高(gāo)29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美(měi)国债务上限的上调幅度(dù)进一步加大，在(zài)最近几届总统任期(qī)内更是如此：在奥巴马任(rèn)期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗普任(rèn)内，这(zhè)个数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情(qíng)期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消美国(guó)政(zhèng)府的支(zhī)出(chū)限制(zhì)，这导(dǎo)致美国政府债务疯狂飙(biāo)升(shēng)至27万亿美元。

　　美国(guó)近几届(jiè)政府大(dà)幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美(měi)国国会最新一次提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，美国债(zhài)务上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最(zuì)初的(de)债(zhài)务上限(xiàn)115亿(yì)美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美(měi)国不能取消债务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债(zhài)务(wù)上限”是美国国会为(wèi)联(lián)邦政(zhèng)府设定的举债的(de)最高额(é)度，一旦触(chù)及这条“红线”，意味着美国(guó)财政部借款授权用尽，除非(fēi)国会调(diào)高债务上限，否(fǒu)则白宫无权继(jì)续举债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑，美国(guó)政府为什么要“自我限制”，不能(néng)直(zhí)接(jiē)取消掉(diào)债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美国政府造成限制(zhì)，使其不能随心(xīn)所以的举(jǔ)债，但从理论上(shàng)来说(shuō)，这(zhè)一限制也同时对其美国政府的债(zhài)务信用提供了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作(zuò)为手(shǒu831143是什么意思)握美(měi)元霸权的(de)超(chāo)级大国，本身并不(bù)受到(dào)发行美钞的外在约束。如果美国政府(fǔ)开支无(wú)度(dù)、过度举债，将(jiāng)会导致(zhì)美元(yuán)贬值、通胀失控，那(nà)么其债(zhài)权信用(yòng)将受到损害，原有债权(quán)人权益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上限”这一内控举措，才能维持美国政府(fǔ)的偿付信用，保证美元霸权地(dì)位。换句话来说，“债务上限”理论上(shàng)也相当于是美方对债权人的一种信用宣(xuān)示(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)和日本是(shì)美国债券(quàn)的最大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债(zhài)务上限难(nán)以提高了？

　　那(nà)么，在(zài)过去(qù)被(bèi)频频上(shàng)调的(de)美国(guó)债务上(shàng)限，为什(shén)么在现在会陷入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规(guī)定(dìng)，美国政府(fǔ)想要(yào)提高美国债务(wù)上(shàng)限，往往需(xū)要美(měi)国(guó)国会(huì)两院的通过。在此前的历史中，提(tí)高债务上限在国会中绝(jué)大多数时候类似(shì)于一(yī)个“走(zǒu)过(guò)场”的周期性任务(wù)，两党并不会(huì)对此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断(duàn)扩大，债务上限问题逐步沦为两(liǎng)党的政治(zhì)武器(qì)，被在野党用作了与执政党讨价还价(jià)的(de)砝码。尤其是在当下(xià)美国两党分别占据两院多数席位的(de)分裂背景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议院多数(shù)，而共(gòng)和党占据(jù)众议院多数(shù)。拜登要想(xiǎng)提(tí)高债务上限，就需(xū)要和国会共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人(rén)正试(shì)图利(lì)用债务上限(xiàn)的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削(xuē)减开支(zhī)，再(zài)谈提(tí)高(gāo)债务上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为应无条件提高债务(wù)上限，这就(jiù)导致了(le)当下(xià)的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于(yú)美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨(tǎo)论提高美国债(zhài)务(wù)上限的计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登和国(guó)会领袖们在周二(èr)仍无法取得突破(pò)性进展，这(zhè)场危机(jī)恐怕(pà)真就要无(wú)限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于本(běn)周三前往日(rì)本参(cān)加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴(bā)布亚新几(jǐ)内亚，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰会(huì)，这意味着接下来留(liú)给拜登(dēng)和(hé)两党领袖谈判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演(yǎn)

　　事实(shí)上，十多年前，美国也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类(lèi)似(shì)严峻的违约(yuē)风险：时任美国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党人在谈(tán)判(pàn)最(zuì)后一刻，才就债务上限达(dá)成协议，勉强避免了(le)一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关(guān)头妥协，同(tóng)意(yì)在十年(nián)内削减(jiǎn)9000亿美(měi)元的(de)财政支出。

　　但(dàn)在当(dāng)时，即便没有真正违约而仅(jǐn)仅(jǐn)是逼(bī)近违约，这一(yī)紧张(zhāng)局势(shì)也引(yǐn)发了全球(qiú)资本(běn)市场剧烈波(bō)动，美(měi)股(gǔ)一度大跌(diē)，并直接导致标准普尔首次下调美(měi)国(guó)的主(zhǔ)权信用评(píng)级。这使得(dé)美国面临更(gèng)高的借贷(dài)成(chéng)本——美(měi)国第二年的(de)借贷成本(běn)上升(shēng)了13亿美元，并在(zài)之后(hòu)数年继续(xù)上涨，基本上抵消(xiāo)了(le)当时两党谈判中的(de)一些(xiē)成本削减措施。

　　对一(yī)些经济学家(jiā)来说，上述(shù)的市场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而(ér)更重要(yào)的是，从长期来看(kàn)，财政支出削减意味着美国多年(nián)的预算紧缩(suō)，这可能会产生更严重(zhòng)的长(zhǎng)期影响——比如(rú)拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库经济(jì)政策研(yán)究所(suǒ)首席(xí)经济学(xué)家乔希·比文斯(sī)在回(huí)顾(gù)2011年债务(wù)危(wēi)机时表示：

　　“在实(shí)施(shī)这些削减(jiǎn)措施时，我们(men)仍处于相当低迷(mí)的经(jīng)济中，并且正处于从大(dà)衰退中复苏的阶段。他们只是(shì)让复苏持(chí)续(xù)的(de)时间远远超过了应有的时间……在接(jiē)下来的(de)六七(qī)年(nián)里，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)没有提供真(zhēn)正有(yǒu)价值的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大(dà)幅削减。”

　　而(ér)如今这场债务上(shàng)限危机(jī)，也被许多(duō)人看作2011 年债务(wù)上限危机的翻版(bǎn)：美国国(guó)会面临类(lèi)似的分裂(liè)局面，美国(guó)经济也(yě)正处于类似的衰退环境之(zhī)中。即便美国两党能够重演2011年的戏(xì)码，在最后关头(tóu)提高债务上限，由此带来的短期市场(chǎng)动荡(dàng)和长期经济(jì)损(sǔn)害，恐怕(pà)也将再次(cì)重演。

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