金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特(tè)估”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息，再(zài)次(cì)点燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银行承办的“沪市(shì)金融(róng)业专题(tí)座谈(tán)会”将在本周三召开。此次会议讨论(lùn)的(de)重要(yào)内(nèi)容为“在服(fú)务中国式(shì)现代化中促进金融业估(gū)值提(tí)升和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷(fēn)认(rèn)为这是(shì)“中(zhōng)特估”概念的(de)升(shēng)级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加(jiā)速键，券(quàn)商、保险、银行股(gǔ)等都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光(guāng)大证券(quàn)触一(yī)度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中国人(rén)寿一(yī)度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新(xīn)高(gāo)，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四(sì)大行午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮储银(yín)行升(shēng)超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块(kuài)的集体发威下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的(de)后续走(zǒu)势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中(zhōng)金策略指出(chū)，部分高分红国企标的近期(qī)显著盘(pán)整(zhěng)是(shì)对短期交易(yì)扩散过快(kuài)过多，股息支付能力(lì)相对(duì)较弱板块(kuài)（如部(bù)分金融）做(zuò)出的正常反应，而并非意味(wèi)着整体(tǐ)高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济(jì)的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续性(xìng)。从估(gū)值和交易(yì)拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看法(fǎ)相对偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在(zài)4月(yuè)中旬以来先后步入了热度(dù)很高、波动很大但是(shì)区间回报不明显的(de)阶段，表(biǎo)现出典型的板块(kuài)内部博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募基金新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较(jiào)于3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首(shǒu)次(cì)单月净流出(chū)，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经(jīng)济(jì)全面系统性恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要(yào)时间(jiān)和耐心，主题交易(yì)是过(guò)高的经济预期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度(dù)博(bó)弈降低了市场定价的(de)有(yǒu)效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回(huí)低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估我(wǒ)一股也不(bù)想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比，有买方更加(jiā)激进。据券(quàn)商中国报道，有基(jī)金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股也(yě)不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多(duō)中特(tè)估的龙头(tóu)股(gǔ)在当前位置对他而(ér)言没有配置(zhì)的吸(xī)引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参(cān)与者可以给出许多个(gè)继(jì)续(xù)买入中(zhōng)特估(gū)的理由，但当一只中特估龙头股在两三个(gè)交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不(bù)及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代1分钟前刚刚哪里发生了地震表着(zhe)资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过在资(zī)金(jīn)面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公(gōng)告称(chēng)，该基(jī)金(jīn)累计有效认购申请份额(é)总额超过20亿(yì)份(fèn)发行上(shàng)限，基(jī)金管理人将启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年(nián)以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增(zēng)长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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