金(jīn)融界5月22日消息(xī) 日本(běn)股(gǔ)市(shì)走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新(xīn)高(gāo)。

　　22日(rì)收盘，日本股(gǔ)市主要(yào)股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日(rì)本可(kě)能(néng)正接近十(shí)年一遇的(de)牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可(kě)或缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资者(zhě)对日(rì)本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然(rán)是日本股票的(de)最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲特成为(wèi)日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特(tè)的出手，成为(wèi)日本股(gǔ)市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司(sī)分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱(líng)商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸(wán)红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持(chí)有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月(yuè)初(chū)巴菲(fēi)特股东(dōng)大(dà)会上，巴(bā)菲特就(jiù)这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容(róng)易理解(jiě)，我(wǒ)们可(kě)能和(hé)这五(wǔ)家公(gōng)一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么司都有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中。4月(yuè)初(chū)造访日本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报(bào)道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看(kàn)好日(rì)本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据(jù)日经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。日本5大商社的合计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日(rì)元，增至美国一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么著名投(tóu)资家沃伦(lún)·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合计(jì)净利润在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上涨到了巴菲特宣(xuān)布(bù)持(chí)有股(gǔ)票的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过巴菲特重仓的(de)美(měi)国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰(tài)君安国际宏(hóng)观在研报中(zhōng)指出(chū)在过去的三十年中，日(rì)本(běn)经历了(le)漫长而痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞台(tái)的中心。但其并(bìng)没(méi)有完全失去竞(jìng)争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变化的背景(jǐng)下，日本(běn)经济的边际变(biàn)化值(zhí)得(dé)研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表(biǎo)示在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时(shí)日本一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么在芯(xīn)片(piàn)等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济(jì)脉络(luò)，我们(men)也会(huì)发现日本的设(shè)备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合(hé)地(dì)缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋势(shì)固然不可(kě)避免，但良好的医疗体系以及人(rén)工智(zhì)能的发展，也意味着劳(láo)动(dòng)力(lì)萎缩的风险在一定(dìng)程度(dù)上(shàng)出现了下降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的(de)情况，发(fā)布《关于实现关(guān)注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要(yào)求(qiú)上市公司(sī)提高企业价值和(hé)资(zī)本效率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

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