5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金证股份发(fā)布的一则公告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上(shàng)海文华财经资讯(xùn)股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募(mù)集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间(jiān)不超过(guò)10个(gè)交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系(xì)头部(bù)期180kg等于多少斤 180kg等于多少磅货软件商。公开资料显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作(zuò)，占国(guó)内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深(shēn)交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财(cái)经(jīng)申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对(duì)其(qí)首次公(gōng)开发行股(gǔ)票并在(zài)创业板上市(shì)的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告显示，本(běn)次(cì)交易事项尚处(chù)于筹划(huà)阶段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易(yì)意向方接洽，初步确(què)定的交易对方包(bāo)括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经(jīng)一(yī)）、苏(sū)州中新兴富(fù)新(xīn)兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资(zī)管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交(jiāo)易对方合计持有(yǒu)标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资(zī)产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所股票上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关规(guī)定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公(gōng)司不存在关联关系(xì)。本次(cì)交易(yì)完成后，交(jiāo)易(yì)对方尚守哲持有公(gōng)司的(de)股份比例预计将超过(guò)5％，本次(cì)交(jiāo)易预计(jì)将构成关(guān)联(lián)交(jiāo)易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实(shí)际(jì)控制人；本次交易完成后，公司第一大(dà)股东(dōng)不会发生(shēng)变(biàn)化(huà)，且不(bù)存在(zài)实际(jì)支配(pèi)公(gōng)司股份表决权超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控(kòng)制(zhì)人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万(wàn)元，实(shí)际控制人为该(gāi)公(gōng)司董事长兼总经(jīng)理尚守(shǒu)哲(zhé)。根(gēn)据(jù)文华财经此前披(pī)露的(de)招(zhāo)股书，截(jié)至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上(shàng)海经(jīng)一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他(tā)交易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财(cái)经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金(jīn)融科(kē)技全(quán)领域服务(wù)商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提供(gōng)全技术(shù)栈、全(quán)产品线解决方(fāng)案，同时(shí)与政府机(jī)关、互联网公司(sī)合作开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告(gào)期内，金证股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经(jīng)纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入(rù)基(jī)本持平。报告期(qī)内，数字(zì)经济业务因验收的大型政务项目(mù)成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率(lǜ)及利润(rùn)下降。报告期内公司确认投资收(shōu)益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万元(yuán)，主要是联(lián)营(yíng)企业投资收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融(róng)行业的(de)增长主要得益于两(liǎng)方面的因素(sù)：一是公司在证券市(shì)场(chǎng)行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品新(xīn)一(yī)代产品布局、积(jī)极推进项目上线验(yàn)收(shōu)。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心产(chǎn)品和技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行(xíng)业的收入下降，主要由于(yú)公司在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到需求端(duān)的(de)影(yǐng)响，项目(mù)跟(gēn)进、工程(chéng)实(shí)施、验收(shōu)结算(suàn)审(shěn)计(jì)等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融(róng)行业(yè)业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百(bǎi)分点180kg等于多少斤 180kg等于多少磅。

　　交易标的业(yè)绩表现上(shàng)，公开资(zī)料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母(mǔ)公(gōng)司股东的净利(lì)润分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有(yǒu)者(zhě)权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远高于文华财经，但(dàn)文(wén)华财经(jīng)的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如(rú)果(guǒ)本(běn)次交易得以顺(shùn)利实施(shī)，对于金(jīn)证股份而言，文华财(cái)经(jīng)的优质(zhì)资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对(duì)于文华财经而言(yán)，多年谋求(qiú)上(shàng)市无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份并未(wèi)披露(lù)具体(tǐ)的交(jiāo)易细(xì)节，例(lì)如交易(yì)对价(jià)等(děng)。公告显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本(běn)次交易签(qiān)署(shǔ)了《意(yì)向协(xié)议(yì)书(shū)》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易对方发行(xíng)股份及(jí)支(zhī)付现金的方式(shì)购(gòu)买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅(jǐn)为交易各方关于本(běn)次(cì)交易的初步合(hé)作意向，交易各方在本次交(jiāo)易(yì)中(zhōng)的具体权(quán)利义(yì)务以及各(gè)项(xiàng)安排以交易各方最(zuì)终签署(shǔ)的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截(jié)至目前，本次交易(yì)仍(réng)处于筹划阶段，交易(yì)双方(fāng)尚(shàng)未(wèi)签署(shǔ)正式的交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要(yào)的内部决(jué)策(cè)程序，并经有权(quán)监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚(shàng)存在(zài)较大(dà)不(bù)确(què)定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道(dào)。截至(zhì)5月(yuè)9日(rì)收(shōu)盘，金证股份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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