近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要求自(zì)律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金(jīn)融机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力(lì)度(dù)在(zài)持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机(jī)构(gòu)接(jiē)连(lián)被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融资工具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销(xiāo)发华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债(zhài)券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的监管力度(dù)在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共(gòng)5家机(j华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗ī)构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会(huì)通过(guò)深入(rù)调查发现，大连(lián)银行等(děng)多家(jiā)机(jī)构存在债(zhài)券代持交易等(děng)违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银行(xíng)通过做市业(yè)务(wù)方(fāng)式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度(dù)不(bù)同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模(mó)较(jiào)大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评(píng)估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市(shì)等方(fāng)式参与债(zhài)券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已被(bèi)启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易(yì)商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多期债务(wù)融资工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处(chù)四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规(guī)收取发行(xíng)人大额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律管理规则(zé)，被交易商协会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大(dà)证(zhèng)券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务(wù)所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被(bèi)暂(zàn)停(tíng)一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通(tōng)报的原因包括低(dī)价(jià)包销多(duō)期债务融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务融资(z华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗ī)工(gōng)具未按照发(fā)行文件约定(dìng)开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资(zī)工具挤占(zhàn)了其(qí)他(tā)投(tóu)资人(rén)的(de)正(zhèng)常(cháng)投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市(shì)场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固(gù)树立市场责任意(yì)识，严(yán)格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和自(zì)律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进(jìn)价格发(fā)现的重(zhòng)要(yào)作(zuò)用(yòng)，应(yīng)切实提(tí)升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期(qī)交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的(de)“看门(mén)人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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