美东时(shí)间周三，美联储(chǔ)发布的最(zuì)新会议纪要显示，美联储官员(yuán)在本月的(de)会(huì)议上(shàng)一致同(tóng)意加息25个基(jī)点，但在(zài)是否(fǒu)有(yǒu)必要进(jìn)一步加(jiā)息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济(jì)发展与他们目前的预(yù)期一致，那么在(zài)这次会议之后可能没(méi)有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来(lái)的会议上可能(néng)有必(bì)要进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能会继续缓(huǎn)慢得(dé)令(lìng)人无(wú)法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀，委员(yuán)们(men)一致认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然(rán)太高了。与会者(zhě)指出，物价压力可(kě)能比预期更(gèng)持(chí)久，因为(wèi)消费(fèi)者(zhě)支出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特(tè)别是如果银行(xíng)压(yā)力对经(jīng)成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们(men)指出，信(xìn)贷(dài)条件进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧可能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出，减少企业投(tóu)资和(hé)招聘(pìn)，所有这(zhè)些都将支持(chí)正(zhèng)在(zài)进行的产品和劳动力市场供(gōng)需(xū)再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经济活(huó)动的放缓程度还不(bù)足(zú)以(yǐ)证明(míng)结束加息是合(hé)理的(de)。但包括美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾(qīng)向于不加(jiā)息，以(yǐ)评估过去加(jiā)息的影响(xiǎng)和银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次(cì)加息(xī)后，本(běn)轮紧缩(suō)周期已累计500个基(jī)点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年(nián)代以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球经济前(qián)景的不(bù)确定(dìng)性和(hé)近期银(yín)行(xíng)业的压力，官员们透(tòu)露未(wèi)来的决策将转向更加(jiā)依(yī)赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变(biàn)数太多(duō)了，无数变量将决定加息(xī)周(zhōu)期(qī)是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未来收紧(jǐn)政策的程度表示(shì)不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握(wò)政(zhèng)策的(de)主动权(quán)，因此保(bǎo)留加(jiā)息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经排除(chú)了进一步(bù)提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会(huì)议上决定继(jì)续调高利率或是维持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不(bù)变，美联储仍有(yǒu)可能需要(yào)在今年晚(wǎn)些时(shí)候加息。直(zhí)到(dào)有(yǒu)明确证(zhèng)据表明通(tōng)胀正在降温之(zhī)前(qián)，美联储都不应结束(shù)紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的(de)加息将是本(běn)轮紧缩(suō)周期(qī)的最后一(yī)次，美(měi)联储极有可能(néng)在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期(qī)是(shì)基于这样一(yī)种假设(shè)，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通(tōng)胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否(fǒu)进一(yī)步加息问题上的分(fēn)歧，以及官员们采取的是依赖数据(jù)的做法(fǎ)——这并(bìng)不意味着(zhe)他们(men)不会再次(cì)加息，但这肯定(dìng)会支持(chí)这样的(de)观点，即他(tā)们现(xiàn)在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重(zhòng)冲击(jī)市场(chǎng)的银行业(yè)危机，美联(lián)储官(guān)员们对(duì)此(cǐ)专(zhuān)门进(jìn)行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好使用他们的工(gōng)具，以确保金融体系(xì)有足够的(de)流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰退(tuì)。现(xiàn)在(zài)，美联(lián)储重(zhòng)申了(le)这一(yī)观点(diǎn)，不(bù)过，如(rú)果信贷条件缓解(jiě)，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要(yào)指出，中小(xiǎo)银行的存款外流(liú)在(zài)3月底和4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性银(yín)行的股价在此期间(jiān)进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌(diē)似乎主要反映了对盈利能(néng)力(lì)下降的预期(qī)，而不是对偿(cháng)付能(néng)力的担忧。市(shì)场参与者(zhě)仍对(duì)银行(xíng)业(yè)压(yā)力再次加剧的(de)可能(néng)性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份(fèn)美联储会(huì)议纪要(yào)中最突(tū)出的主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地区性(xìng)银(yín)行业(yè)危机带来的信(xìn)贷紧缩(suō)影响，各方普(pǔ)遍(biàn)持谨(jǐn)慎态度(dù)，因为(wèi)存在太多(duō)的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高(gāo)度(dù)关注的债(zhài)务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指出，许(xǔ)多与会(huì)者(zhě)提(tí)到，必须及时(shí)提(tí)高债务上(shàng)限，以避(bì)免(miǎn)金融(róng)体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市(shì)场有序运作的(de)重要性，或强调了有关(guān)当局继续解决(jué)与市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一(yī)些与会(huì)者强调(diào)，美(měi)联储应随时准备使(shǐ)用(yòng)其流(liú)动性工具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国(guó)白宫和国会谈判代表继(jì)续举(jǔ)行债务上限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯(sī)透露，双方(fāng)谈判(pàn)没有(yǒu)取得任何进展。美国财(cái)政部长耶伦重申(shēn)她的部门最(zuì)早可(kě)能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否会在未来(lái)几周内耗尽资金的不(bù)确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难(nán)想(xiǎng)象，在这样(yàng)的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了一口气，因(yīn)为他们有空间(jiān)从(cóng)现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍处于(yú)持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表示(shì)，共和党这边(biān)要求白(bái)宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达(dá)成协(xié)议时，麦(mài)卡锡表示，达成协(xié)议其(qí)实可以非常(cháng)快，但民主党(dǎng)需(xū)要意识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样(yàng)的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程中进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但周三(sān)盘(pán)后的英伟达(dá)突然(rán)爆发，令市场重新看到(dào)炒(chǎo)作题材的勃(bó)勃(bó)生机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算(suàn)平台(tái)和(hé)大(dà)型(xíng)科技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现(xiàn)创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达(dá)对二季度的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘(pán)后涨超20％，有望引发(fā)全球资本(běn)市场的(de)连锁反应(yīng)。

　　热门(mén)股(gǔ)表现

　　周三标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)11个板块依(yī)然只有能(néng)源板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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