民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第(dì)一展"，疫后线下广交终于在4月中旬重启。我们赶赴(fù)133届广交会(huì)，把(bǎ)握人(rén)流交织(zhī)背后(hòu)的中国(guó)出口(kǒu)暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易会(huì)（即(jí)广交(jiāo)会）疫(yì)后(hòu)重(zhòng)启线下开展，我们随即赶赴广交会(huì)开(kāi)展专项调研，用另一个视角观察中国(guó)出口企业现状，并捕捉(zhuō)一(yī)些能够(gòu)反映中国出口长期趋势的线索。

　　通过广交会(huì)观察中(zhōng)国(guó)企业出口状况，有两大天(tiān)然优势。

　　广交会(huì)规(guī)模最(zuì)大、商品种类(lèi)最全、参(cān)会采购商数量多且国别(bié)广，被(bèi)誉为(wèi)“中国第(dì)一展”。

　　以(yǐ)本届广交会为例，展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个大类品种，基(jī)本覆(fù)盖主要商(shāng)品。

　　广交会参(cān)展企业所涉及的规模大小和所属地域非(fēi)常广泛，包括大量中(zhōng)小外贸(mào)企(qǐ)业，也(yě)包括(kuò)行业龙头企业。广交会能够(gòu)提供充(chōng)足(zú)样本(běn)，便(biàn)于我们(men)观(guān)察中(zhōng)国外贸出口企(qǐ)业群像，这是广交会反(fǎn)馈中国(guó)出口信(xìn)息的(de)第一大优势。

　　对(duì)外贸(mào)企业而言，外贸展(zhǎn)会是重要(yào)的拓客(kè)渠道。新(xīn)增客源的(de)数量和质量，影响(xiǎng)外贸企业长期新(xīn)增订单。广(guǎng)交会参会客户及参展氛(fēn)围(wéi)，能够为我们把握(wò)更长趋势的(de)外贸大环境和(hé)出口(kǒu)大趋势提供线索。这是广交会反馈(kuì)中国(guó)出口信息的(de)第二大优(yōu)势(shì)。

　　本次广交会调研，我(wǒ)们得(dé)到(dào)当下中(zhōng)国出口(kǒu)企业群像(xiàng)五点特征，或(huò)预示中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一(yī)，客(kè)流总(zǒng)体旺盛，然更多来自(zì)境内采(cǎi)购商，欧美采购商流(liú)量明显低(dī)于往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛，相较以往，今年境内采购商(shāng)明(míng)显增(zēng)多。境(jìng)内和境外客流(liú)比(bǐ)重达到3:1。往年国(guó)内外客户充分(fēn)交流时，境内和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次参展外(wài)商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东和俄(é)罗斯(sī)客户群体。欧美客户数量明显(xiǎn)下(xià)降，意味着高效益客户不(bù)足，毕竟欧(ōu)美(měi)客户属于高效益客(kè)户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国(guó)家（东南(nán)亚、俄(é)罗斯(sī)和中东）构(gòu)成中国出口新动能。

　　与我(wǒ)们之前(qián)长(zhǎng)三角出口调研信息一(yī)致，本次(cì)广交会调研反馈，一带一路国家订单增幅较(jiào)大。其中东南亚订(dìng)单饱(bǎo)满(mǎn)，俄罗斯(sī)和中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中(zhōng)国不(bù)同类教师一年的工作日有多少天，一年有多少周型(xíng)出口(kǒu)企业(yè)感受存异。部分企业表示(shì)今年对俄快(kuài)速增长，增速(sù)甚至超(chāo)过30％；部分企业则表示今(jīn)年(nián)对俄出口并未发生太(tài)大(dà)变化(huà)。

　　趋势(shì)三(sān)，相(xiāng)较大型(xíng)和自(zì)主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工企(qǐ)业出口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈今年海外需求(qiú)较过去两年(nián)明显走弱，不同规模和类型企业反(fǎn)馈，它(tā)们具(jù)体面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今(jīn)年订单明显下滑，中大型(xíng)企业反馈今年订单虽有(yǒu)下滑，下滑程度较(jiào)轻，甚(shèn)至部(bù)分大(dà)中型企业订单略(lüè)有增(zēng)长。

　　相较单纯的代加工(gōng)企(qǐ)业，具(jù)备(bèi)自主品牌的(de)出口企(qǐ)业订单情(qíng)况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国出(chū)口企业仍面(miàn)临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)调研反馈，中国外贸企业面临较为普(pǔ)遍的贸易摩(mó)擦。不仅传统的欧(ōu)美发达国家对中国外贸(mào)企业保有持续的(de)贸易摩擦，甚至发展中经(jīng)济体与(yǔ)中国(guó)之间(jiān)的贸易摩擦也在(zài)加(jiā)剧。

　　例(lì)如中国对(duì)非洲地区(qū)出(chū)口的(de)贸易(yì)摩擦正在加(jiā)剧，主要(yào)方式(shì)为(wèi)加征(zhēng)关(guān)税，目的在于保护本地制造业发展；

　　又例如，东非共同体对外关税(shuì)税(shuì)率(lǜ)分三(sān)档，终端(duān)消费(fèi)品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货(huò)物0％。设置关税的初衷是(shì)为保护本地制造业免受廉(lián)价进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国出口企(qǐ)业产(chǎn)业转移范围正在(zài)扩大，转移进程(chéng)正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率(lǜ)和劳动力成本因素影(yǐng)响，当(dāng)前中国企业(yè)已经(jīng)开始产业转移。疫情(qíng)之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大型企业是这一(yī)轮产(chǎn)业(yè)转移(yí)浪潮(cháo)中的(de)主体(tǐ)。

　　目(mù)录(lù)

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬(xún)，我们开展杭州(zhōu)外贸(mào)专项(xiàng)调研，随后发布《中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)的(de)优势与(yǔ)忧虑》和(hé)《中国产业转移的三点现实(shí)》两篇专题报告，提示(shì)中国出(chū)口两点超(chāo)预期表现：

　　一是今年(nián)一季度中国出口订单和金额或将(jiāng)大增，主(zhǔ)因去年底订(dìng)单(dān)转移至年初(chū)；

　　二是疫(yì)情(qíng)之(zhī)后中(zhōng)国(guó)出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业迎来(lái)产业(yè)转移浪潮(cháo)，并影(yǐng)响中国出口产品(pǐn)结构。

　　4月(yuè)中国进出口商(shāng)品交易(yì)会(huì)（即广交会）疫后重(zhòng)启(qǐ)线(xiàn)下(xià)开展，我们前往广(guǎng)州进(jìn)行(xíng)专项调研，从另(lìng)一个角度观察中国(guó)当下出口现(xiàn)状以(yǐ)及中国(guó)出(chū)口企业面临的长期(qī)趋势。

　　一(yī)、外(wài)贸展会能够反映出口的(de)大(dà)环境和大趋势

　　对(duì)外(wài)贸企业而言，外贸展会是一个重要的拓(tuò)客(kè)渠(qú)道(dào)，能够集(jí)中高(gāo)效拓展新客户群体(tǐ)。新增客源(yuán)的数量和质量，影响外贸(mào)企业长期新增订(dìng)单规模。

　　值得注意的是，外贸展(zhǎn)会(huì)新拓(tuò)客户并(bìng)不意味着当(dāng)期订单(dān)暴增。短(duǎn)期之内海关总署统计的出(chū)口(kǒu)订单(dān)主要与之前客户签订的老订单相关。外(wài)贸展会(huì)反(fǎn)映(yìng)的是更长(zhǎng)期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸展会，可观(guān)察(chá)样本充足

　　广交会作(zuò)为中国最大(dà)的(de)进出口商品展会，已经举办133届，为中(zhōng)国历史最(zuì)长的外贸展会，被誉为(wèi)“中国第(dì)一展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最大、商品(pǐn)种(zhǒng)类最全、企(qǐ)业类型最多、参会采(cǎi)购(gòu)商数量最多、国(guó)别(bié)最(zuì)广，能够为我们观察中国外贸(mào)出口现(xiàn)状和趋势提(tí)供充足样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时(shí)间跨度教师一年的工作日有多少天，一年有多少周从4月15日至5月(yuè)5日，按(àn)照3期分别举办(bàn)，每期涉及商品种类包(bāo)括(kuò)：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日(rì)用消费品、礼(lǐ)品、家(jiā)居装饰品；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋、办(bàn)公(gōng)箱包及休闲(xián)用(yòng)品(pǐn)、医(yī)药及医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广(guǎng)交会(huì)第(dì)1、2期累计参(cān)展企业数量(liàng)达(dá)到2.5万家，参展数量较多(duō)。

　　三、今(jīn)年广(guǎng)交会反(fǎn)映当前外贸环境(jìng)五点特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采(cǎi)购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往年(nián)。

　　结合现场调(diào)研企业反馈，本次广交会客流(liú)量(liàng)相当(dāng)旺(wàng)盛，但(dàn)相较往期展会，本次(cì)广交会开放境内采购商名额，客流结构(gòu)上境(jìng)内(nèi)采购(gòu)商与境外采购商(shāng)占比为3 ：1。换言之，本次(cì)展会(huì)更多(duō)人(rén)流(liú)来自(zì)于(yú)境内采购商，往(wǎng)年内外交流比较充分时，境内和境外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构中，欧美客(kè)户数量明(míng)显不(bù)足，本次境外采购商主要(yào)为东盟、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等客(kè)户群体(tǐ)。

　　对中国(guó)外(wài)贸(mào)企业而言，欧美客户属于高效益客户，欧美采购商(shāng)数(shù)量下降(jiàng)，意味(wèi)着本次(cì)广交会反馈出来的信(xìn)息(xī)是(shì)当下高效益(yì)客户占比有所下降。

　　根据部(bù)分企业(yè)反馈，本次欧美(měi)客户数量偏(piān)少，可能和过去3年欧美跨境电商(shāng)发展迅速有关，部分采购(gòu)商已经不直接前往线下(xià)展会。

　　第二(èr)，“一带一(yī)路”沿线国家构(gòu)成(chéng)出口(kǒu)新动能。

　　与近期(qī)出口数据相匹配，调研企(qǐ)业(yè)反馈“一带一(yī)路”国(guó)家的(de)订单增(zēng)幅较为明显。除东南亚(yà)外，俄罗斯和中东整体的采(cǎi)购规模相(xiāng)对偏小。

　　因(yīn)此，针对俄罗(luó)斯和中东客户订单，不同企业之(zhī)间(jiān)感受存在明显(xiǎn)差异。部分企(qǐ)业(yè)表示今年对俄增长超过(guò)30％，部分企(qǐ)业(yè)则表示对俄出(chū)口并未增长。

　　和前次(cì)调研结(jié)果(guǒ)相近，企(qǐ)业普遍(biàn)反(fǎn)馈欧(ōu)美出口(kǒu)动能最(zuì)为疲弱，日韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍(biàn)反馈目前海外需(xū)求较(jiào)过(guò)去(qù)2年有明显(xiǎn)走弱(ruò)，不同(tóng)规模和(hé)类型的企业(yè)所面(miàn)临的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈(kuì)今年订单下(xià)滑(huá)明显，而(ér)中大型企业则反馈今(jīn)年订(dìng)单虽有下滑，但程度(dù)相对较(jiào)轻，甚至部分企业(yè)存在订单略增的情(qíng)况。

　　此外，相较于单(dān)纯的代(dài)加工企(qǐ)业，具备自主品牌(pái)的外贸企业反馈今年订单(dān)情况相对较好，出(chū)口压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国(guó)出口企业仍(réng)面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广交会参展企业反馈，中国(guó)外贸企业正(zhèng)面临(lín)较(jiào)为广泛的贸易(yì)摩擦。中国和(hé)欧美发达国家之(zhī)间存在贸易(yì)摩(mó)擦，除此之外，中国企(qǐ)业同样面临(lín)其他地区贸易摩(mó)擦增大，例如中国对(duì)非洲地(dì)区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为(wèi)加征关(guān)税，目(mù)的在(zài)于保护本(běn)地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四(sì)档(dàng)35％的共同对(duì)外关税的决(jué)定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷(gǔ)物(wù)、食用油、饮料和(hé)酒(jiǔ)类、食糖及糖(táng)果、水果(guǒ)、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮(pí)革品、棉纺织(zhī)品、服装、钢铁产品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先(xiān)东(dōng)非共体共同(tóng)对外关税税(shuì)率分(fēn)三(sān)档，终端(duān)消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产(chǎn)品(pǐn)10％、原(yuán)材料和资本货物0％。初衷是保(bǎo)护本地(dì)制(zhì)造业免受廉价(jià)进(jìn)口竞争。

　　第五，中国出口企业产业转移范围正(zhèng)在扩大，转移进(jìn)程(chéng)正在加速。

　　调研企业(yè)普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳(láo)动(dòng)力成本因素影响，当前中国企业存在(zài)产业转(zhuǎn)移。疫情之后产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)浪潮加速，头部大型企业是产业转移的主要主体。

　　企(qǐ)业反馈产(chǎn)业转移主要流向东南亚，目前也开(kāi)始(shǐ)流(liú)向非洲等(děng)地。产业转移至当地，生产(chǎn)得到(dào)的产(chǎn)成品也(yě)主要是(shì)为销售于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移(yí)对(duì)中国出口份(fèn)额影响上，企(qǐ)业反馈和(hé)宏观数据表现有所差异。其中，出口份(fèn)额数(shù)据显示，中国出口(kǒu)劳动(dòng)密集(jí)型(xíng)产(chǎn)品(pǐn)的订单近年来呈现持续下降；但(dàn)大部分调研企业认(rèn)为(wèi)转移产能尚不(bù)构成竞争威胁(xié)，向东(dōng)南亚(yà)转移的订单规(guī)模较(jiào)小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调(diào)研样(yàng)本企业数量与范(fàn)围(wéi)有限；海外(wài)经济衰退超预期(qī)。

　　本文来自民生证券研究院(yuàn)于2023年5月8日发布(bù)的报(bào)告《民(mín)生宏观调研系列之三：广(guǎng)交(jiāo)会下的(de)出口群像》

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