财联社4月30日讯（编(biān)辑 笠晨）碳酸锂迎(yíng)来(lái)一波久违的(de)反弹(dàn)，据(jù)上海(hǎi)钢联发布数据(jù)显示(shì)，4月28日电池级碳酸(suān)锂涨5000元/吨，均价报18.9万(wàn)元(yuán)/吨，继上(shàng)周(zhōu)五开始止跌企稳四个(gè)交易(yì)日后价格连续(xù)两日上涨。暖(nuǎn)意也(yě)提前传导到A股，锂矿股(gǔ)本周(zhōu)三(sān)表现强势，融捷(jié)股份一度涨停，雅化集团和永兴(xīng)材料最高涨超9％、中矿资源和盛新锂能(néng)一(yī)度涨超7％、赣(gàn)锋锂(lǐ)业和天齐锂涨业盘中(zhōng)均涨(zhǎng)超(chāo)5％。

　　碳(tàn)酸锂(lǐ)反弹的原因(yīn)之一是上(shàng)海车展有望带动购车需求预(yù)期的提(tí)振。乘联(lián)会秘书长(zhǎng)崔(cuī)东树表示，上海车展将让消费者(zhě)感受到汽车消费的火热，提升消费信心，也提(tí)振(zhèn)士气。国(guó)泰君安表(biǎo)示，此前(qián)车(chē)企(qǐ)大(dà)幅(fú)降价导致消(xiāo)费者对电动(dòng)车(chē)的(de)观望心态有望逐(zhú)渐改善，市场开始预期5月(yuè)需求回暖。

　　有(yǒu)电(diàn)池企(qǐ)业人士提到，目前磷酸铁锂电池的价格已经逐(zhú)渐稳定，且(qiě)在谈价策略上(shàng)以企稳为主，不太可能进行降(jiàng)价。但(dàn)未来，止跌信号能否持续稳定，受多方因素(sù)影响。有(yǒu)产业(yè)人士分析(xī)称(chēng)，乐观来看，国内动(dòng)力电池厂(chǎng)商清库存(cún)工作或到5月完结，届时(shí)电(diàn)池厂(chǎng)商库(kù)存(cún)水(shuǐ)平(píng)有望逐步恢复至健康水平，并带动上(shàng)游材(cái)料(liào)采购，进而(ér)对(duì)碳(tàn)酸锂价格起(qǐ)到支撑作(zuò)用。

　　据鑫椤资(zī)讯近日调查的情况看，一些(xiē)电池(chí)龙头(tóu)企业5月份的排产预计将环比增长(zhǎng)20-30％，一(yī)些中(zhōng)小企业由于前期基数较低，环比(bǐ)增幅更(gèng)是高达(dá)50％以上。其中，亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能在4月26日的业绩说明会(huì)上(shàng)表示(shì)，5月份开(kāi)始会全面恢复(fù)生产，排产(chǎn)相比(bǐ)一季(jì)度会有明(míng)显(xiǎn)的提升(shēng)。由此可(kě)见，碳酸锂市场需求(qiú)回暖已(yǐ)是大(dà)势所趋。

　　另有(yǒu)观点(diǎn)认为，此次(cì)碳酸锂价格属于阶段性反弹还是底(dǐ)部反转，目前仍(réng)难以判(pàn)断。“一方面需(xū)要观察下游库存(cún)状况，另(lìng)一方面(miàn)还需要(yào)看终端需求是(shì)否真正回(huí)暖，”华(huá)南一家(jiā)主流(liú)锂盐(yán)厂(chǎng)商内部人(rén)士此前对(duì)财联社记者表示。该人(rén)士表示，电(diàn)池厂商实际上从(cóng)去(qù)年四季度开始便启动(dòng)大规模(mó)去库存举措，这一(yī)举措在(zài)一季度实际上(shàng)已经有所反映。

　　不过进入4月中(zhōng)旬以后，相关电池厂(chǎng)商提到，目前库存已恢复至健康水平，此前暂(zàn)停(tíng)的产线也已经逐(zhú)渐(jiàn)复产(chǎn)。特别是针对磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池库(kù)存(cún)，有业内人士(shì)直言，相关库存基本出清，后续(xù)将根据公(gōng)司(sī)规划，逐(zhú)步进(jìn)行补货。作为(wèi)锂电产业的风向标，宁德时代一季度报告显(xiǎn)示(shì)，其库(kù)存(cún)金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。从绝对金(jīn)额来看，宁德时代的库存(cún)已(yǐ)经(jīng)退回到2022年第一季(jì)度的水平。材料价格和库存水(shuǐ)平，两项关键的(de)指标也(yě)构成锂(lǐ)电产业走向(xiàng)的(de)关键，随(suí)价格企稳以及(jí)库存水平恢复健(jiàn)康(kāng)，将带动锂电产(chǎn)业恢(huī)复稳定。

　　▌市场电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文激辩未来锂盐价格(gé)走向 最乐观者预判涨回25万元(yuán)/吨(dūn) 最悲观(guān)者全年(nián)看(kàn)跌至10万(wàn)以下

　　碳酸锂价格在(zài)不到半年时间跌去超过2/3，也引起了市场热议。就在26日召开的中国(guó)汽车(chē)动力(lì)电池产业创(chuàng)新联(lián)盟2023年度大会上(shàng)，中国汽车工(gōng)业协会常(cháng)务(wù)副会(huì)长付炳锋(fēng)指出，国内动(dòng)力电池(chí)行(xíng)业仍然存在一些问(wèn)题，包括电池产业(yè)链分工，价值链(liàn)分配问(wèn)题。“原材料短期大幅下降也不是正常的现象，”他(tā)直言。在他看来，原材料(liào)适当(dāng)涨价是正常现象，行(xíng)业要以之前大幅涨价为教训(xùn)，保证价值链(liàn)的合理分配(pèi)，避免大起(qǐ)大(dà)落。

　　据(jù)财(cái)联社(shè)不完全(quán)梳理，这些业(yè)内人士(shì)和(hé)分析师近期对锂盐(yán)价格未(wèi)来(lái)走势进(jìn)行预(yù)判并阐述具体逻辑，汇总如下(xià)：

　　以碳(tàn)酸(suān)锂价格反(fǎn)弹为信号，电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文一系(xì)列的数(shù)据验(yàn)证锂电产业拐(guǎi)点(diǎn)或已经到来。分析人士指出，此(cǐ)前(qián)锂电产业进入调整阵痛期，主要在于下游车市短期(qī)需求下滑，叠(dié)加中游扩(kuò)产迅速从而在(zài)需求表现上提前透支碳酸(suān)锂的未(wèi)来增长(zhǎng)空间。进而导致，碳酸(suān)锂价格持(chí)续(xù)下跌，中游电池(chí)厂商集体进(jìn)入清库存阶(jiē)段。从上游(yóu)材料价格(gé)变化来看，近期碳酸锂价格率先实现反弹。更值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，在锂电(diàn)产业链，包括六氟磷酸锂(lǐ)、人造(zào)石墨(mò)、极片粉等(děng)系列材料价格也出现企稳甚至反弹的局面。

　　作为锂电产业拐点的另一关键指标，中游电池(chí)厂商的库存也(yě)已经(jīng)逐步恢复(fù)至健康水(shuǐ)平。据(jù)高工锂(lǐ)电了解，目前中游电池厂(chǎng)商库存(cún)水位回(huí)退(tuì)，此前部分电池厂商暂停(tíng)的(de)生(shēng)产线(xiàn)已经(jīng)重启生(shēng)产。在采购方面，电(diàn)池厂商和下游车企已(yǐ)陆续重启订单，带动产业(yè)需求回暖。从终端新能(néng)源汽车市(shì)场表现上(shàng)看(kàn)，年初(chū)的(de)市场恐慌情(qíng)绪主要来自车市的(de)需求(qiú)腰斩。但从整体一季度新能源汽车销量数据来看(kàn)，其(qí)月销(xiāo)量逐(zhú)步(bù)攀升并且回暖速(sù)度超过往年。随着二三季度到(dào)来，车市逐渐转(zhuǎn)入销售(shòu)旺季，也(yě)将进一步带(dài)动锂(lǐ)电产业中上(shàng)游的订单需求。加上5月份临近，企业重新开启月度(dù)采(cǎi)购(gòu)谈判，行(xíng)业有望(wàng)迎(yíng)来需求订单的集中爆发。

　　后续(xù)碳酸锂价格(gé)可能会有(yǒu)回涨的(de)空间，但幅(fú)度(dù)不可能(néng)太大，最多在(zài)10％左右(yòu)。业内人士表(biǎo)示，因为(wèi)经(jīng)历本(běn)轮碳酸锂价格的暴(bào)涨(zhǎng)暴跌，电(diàn)池厂商(shāng)对于碳酸(suān)锂真实(shí)的供给(gěi)情况更加清晰，市场预期回调下，电池厂商在(zài)价格(gé)谈判上会更加谨慎。同时(shí)电池厂商一体化带来的碳酸锂(lǐ)供应(yīng)稳定，也将削(xuē)弱上游锂矿厂商(shāng)的(de)议价(jià)权。电池(chí)回收(shōu)端，邦普、格林美、天奇(qí)股(gǔ)份(fèn)、华友钴业等企业持续推进电(diàn)池回收(shōu)布(bù)局(jú)，来自终端材(cái)料回收的产(chǎn)能也在稳步爬坡。相关数据(jù)显示，2025年国内回收(shōu)的废旧电池的总量将达(dá)到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游(yóu)，电(diàn)池厂商都已完善在锂矿端(duān)的布局，包括(kuò)宁德时代的宜春锂矿项(xiàng)目，亿纬(wěi)锂能的盐湖提锂项目均进展顺(shùn)利(lì)，将进一(yī)步(bù)释(shì)放碳酸(suān)锂供(gōng)给(gěi)。经(jīng)历过复(fù)杂(zá)的产业调整过(guò)程之后，整个锂(lǐ)电产业的(de)运作模式正从“大开大合”的波(bō)浪式变得更(gèng)为平滑(huá)。从原材料(liào)到电池，再到下游(yóu)车企(qǐ)，产(chǎn)业链各(gè)个环节的价格以及供(gōng)需变化也将变得更加平衡且具有(yǒu)可预测性。

　　然而(ér)，亦(yì)有空方则认为，当(dāng)前上游库存水平依旧处于高位，虽然需(xū)求端稍有好转，但是并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预(yù)期下跌并不是(shì)一个下游获利、上游承压的(de)简单故(gù)事

　　过去一段时(shí)间(jiān)，碳酸锂和电(diàn)池材料的价格下跌过快，但这并(bìng)不为业内人士所乐见。碳酸锂从(cóng)2022年11月60万(wàn)元/吨跌至当前20万元不(bù)到(dào)，价格跌去(qù)近7成，最直接受到冲击的当属锂(lǐ)矿企业。根据(jù)藏(cáng)格矿业一季(jì)度数(shù)据(jù)，碳酸锂销量为534吨(dūn)，相比于2022年四季度销量(liàng)2006吨(dūn)，销(xiāo)量(liàng)环(huán)比下滑73.4％；产(chǎn)量(liàng)也从2022年(nián)第四(sì)季度的2461吨，削减至今年一季度的(de)1783吨(dūn)，环比下降27.5％。由于市场行情策(cè)动，上游锂矿企业不断(duàn)压低碳酸(suān)锂出货价格，部分锂(lǐ)矿企业已经出现主动减产的情(qíng)况(kuàng)。

　　江特电(diàn)机4月24日(rì)公告(gào)，一(yī)季度营业收入7亿元，同(tóng)比减少48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利(lì)润环比下降86％，第(dì)二日股价跌(diē)停。

　　直接生(shēng)产、售卖(mài)碳酸锂(lǐ)的锂盐企业则(zé)命(mìng)运分化，大公司如(rú)天(tiān)齐锂业和赣锋锂业有机会(huì)在价格(gé)下降周期(qī)中获得更(gèng)多市场份额，行业将(jiāng)变(biàn)得更集(jí)中。这是2016年到2018年上一轮锂价下降(jiàng)中发(fā)生过的(de)事。而(ér)同(tóng)环节的(de)大量中小企业，尤其是最(zuì)近两年追高入局的新公司(sī)，则面临停产乃至破(pò)产。

　　乘着锂价的东风(fēng)，赣锋锂业(yè)在去年轻松赚出(chū)了(le)0.66个宁(níng)德时代、1.23个比亚迪。业内(nèi)人士(shì)表示，这一(yī)轮价格下降长(zhǎng)期利(lì)好(hǎo)中国最大的两(liǎng)个锂盐供(gōng)应(yīng)商天齐锂业和赣锋锂业。它们(men)去(qù)年的净利润都(dōu)超过200亿元(yuán)，比中国最大的新能源车企比(bǐ)亚(yà)迪还多，其中天(tiān)齐锂业(yè)净利润(rùn)增长超过10倍。足够厚的血(xuè)，使(shǐ)他们更能承(chéng)受价格下跌和(hé)可能的未(wèi)来亏(kuī)损。这两家公司也有行业里(lǐ)最优(yōu)的成本。赣(gàn)锋锂业、天(tiān)齐(qí)锂(lǐ)业等(děng)公司(sī)入(rù)股的海(hǎi)外锂矿资(zī)源开采成本(běn)普遍在(zài)3万-5万元(yuán)/吨(dūn)，几乎是全球最低(dī)水平。

　　但这并不意味(wèi)着，这两家公司能(néng)以低于5万元(yuán)/吨的价(jià)格采购碳酸锂，因(yīn)为在锂矿国际(jì)交易中，即使拥有海外矿产的分(fēn)销权或(huò)开采权，交(jiāo)易价格(gé)也需(xū)要(yào)通过长协确定(dìng)，按市(shì)价定(dìng)期调整(zhěng)。但能获得上游更低成本的资源，让这两家大企(qǐ)业更能容忍(rěn)低价，并(bìng)能在上游(yóu)因降价减产时保持(chí)产能供应。

　　锂价超预期(qī)下跌牵(qiān)动(dòng)着万亿新能(néng)源车市场。不过锂(lǐ)价下降带来的连锁反(fǎn)应(yīng)，并不是一(yī)个(gè)下游获利，上游承压的(de)简单故事。作为碳酸锂(lǐ)的(de)下游，宁德时代理论上会受益，但锂(lǐ)价的超预期(qī)下(xià)跌(diē)，使宁德(dé)时代今年(nián)2月(yuè)提出(chū)的 “锂矿返利” 计(jì)划沦为鸡(jī)肋，它(tā)本想(xiǎng)用20万(wàn)元/吨的碳酸锂(lǐ)价格绑定一些车企(qǐ)的三年长单。另(lìng)一层影响是，宁(níng)德时代今年5月计划投产(chǎn)的宜春(chūn)锂矿很有可能(néng)一开采(cǎi)就亏损。

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