金融界5月(yuè)12日消(xiāo)息 国内(nèi)期货(huò)市场收盘，商品期货多数下跌(diē)，沪银(yín)大(dà)跌(diē)超5％，沪锡、液化石油(yóu)气(qì)跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆(dòu)系品(pǐn)种大幅反(fǎn)弹上涨，豆(dòu)一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌(diē)，贵(guì)金属做多逻辑变了？

　　白银(yín)跟(gēn)随(suí)大宗商品跌势，价格(gé)深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产(chǎn)者(zhě)价格指数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增(zēng)0.2％，皆低于(yú)预期(qī)，反映出生产(chǎn)物资通胀(zhàng)压力进一(yī)步趋缓(huǎn)。结合(hé)此前发布(bù)的美国4月CPI数据(jù)，6月(yuè)美(měi)联储大概(gài)率暂停加息(xī)。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息已然成为一种共识，因此本周在美联储越(yuè)来(lái)越多官员为(wèi)鹰派站台的(de)情况(kuàng)下(xià)，预(yù)计(jì)从加息(xī)结束到降息(xī)周(一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米zhōu)期开启，仍(réng)有近(jìn)一个季度(dù)的时间，在此期间将面临(lín)经(jīng)济(jì)和政策的不(bù)确(què)定性(xìng)，贵(guì)金属部分回吐(tǔ)前期(qī)超涨的幅度。另一方面，上(shàng)周初请失业金人数升至2021年以来的最高水平，劳动力市场正在降温。同时国内社融(róng)超预期下滑，白银因工业属(shǔ)性(xìng)偏(piān)强大幅下(xià)跌，在情绪修复之前(qián)难言企稳，后(hòu)续还需关(guān)注海(hǎi)外衰退预期(qī)一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米的发酵情况。

　　方(fāng)正中期(qī)期货(huò)：经济衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)与(yǔ)有色金(jīn)属(shǔ)走势拖(tuō)累 白银如期大幅调整

　　前(qián)期(qī)强(qiáng)调(diào)从宏(hóng)观(guān)经济(jì)衰退(tuì)预期角度出发，有(yǒu)色金属(shǔ)将会走弱，白(bái)银(yín)连(lián)续上涨(zhǎng)后会面临调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将(jiāng)会继续影响有色金属与贵金(jīn)属(shǔ)行情。

　　尽管美国经济数(shù)据疲软增加美(měi)联储政(zhèng)策转向宽松预期以及经济(jì)风险依然利(lì)好(hǎo)贵金属，但是美(měi)元指数大幅上升使得贵金(jīn)属(shǔ)承压回落，而铜铝等有色金属(shǔ)大幅下行，拖(tuō)累工业属性较强的白银走势(shì)，白银表现弱于黄金。

　　经(jīng)济(jì)衰退(tuì)预(一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米yù)期与有色金属大(dà)幅回落(luò)等因素综合(hé)影响(xiǎng)下，白银高位回落，下方(fāng)仍(réng)有一(yī)定的空间，首(shǒu)先关注24美元/盎司整(zhěng)数关口（5400元/千克）支撑(chēng)；若(ruò)有效跌破该位置将会测试(shì)23美(měi)元(yuán)/盎司（5250元/千(qiān)克(kè)）关键支撑；上(shàng)方(fāng)关(guān)注继续26美元/盎司（5800元(yuán)/千(qiān)克）阻力位。当前偏(piān)弱行情仍未走完，建议继续等(děng)白银行情企(qǐ)稳再(zài)低位做(zuò)多(duō)。美欧银行业危机(jī)引发(fā)避险需求，美联储政策收紧(jǐn)预期迅速转向，美元美债走势偏(piān)弱，贵金(jīn)属持续走强，当前继续关注调整(zhěng)行情；后续政策宽松转向(xiàng)、经济下行风险(xiǎn)、银(yín)行(xíng)业风险与债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)风险、央行(xíng)购金持(chí)续等宏(hóng)观因素下，黄金将会不(bù)断刷新(xīn)历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，贵金属逢低做多配(pèi)置依然(rán)是核(hé)心建议(yì)。

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