近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设(shè)银(yín)行启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在持(chí)续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下(xià)称“交易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质(zhì)头部房地产企业(yè)债(zhài)券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业(yè)观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发(fā)布信息，针对中国(guó)进出口银行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌(xián)违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规(guī)被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速(sù)度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银(yín)行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于(yú)形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或(huò)做市等方式参(cān)与债券代持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动(dòng)自律调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协(xié)会在日(rì)常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承(chéng)销的(de)多(duō)期债务融(róng)资工具(jù)发行定(dìng)价严重偏离市场观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)网站披露(lù)，近期在(zài)查处四平市城市(shì)发展投资控股有限公(gōng)司(sī)案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规(guī)收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协(xié)会进(jìn)行(xíng)自律(lǜ)调查。一(yī)同(tóng)被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富国(guó)资(zī)产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规(guī)案件(jiàn)立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责任人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价包销多期债(zhài)务(wù)融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展余(yú)额包(bāo)销，个别(bié)债务融资工具挤占了(le)其(qí)他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序造(zào)成了一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务(wù)过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵守相关(guān)监管规定(dìng)和自(zì)律(lǜ)规则要求，合规展业(yè)，自觉维护(hù)银(yín)行(xíng)间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动(dòng)性、促进价(jià)格发现的重要(yào)作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部控(kòng)制和风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序责(zé)任(rèn)，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良(liáng)性竞争生态。

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