自4月下旬高(gāo)点回调接近13％，科创板再迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数(shù)据统(tǒng)计(jì)，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，场内资金在科(kē)创板投资上采取“越跌越买”的(de)操(cāo)作(zuò)，主要跟踪科创板及其(qí)关(guān)联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市(shì)场股票ETF资金净(jìng)流入(rù)榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体(tǐ)相关ETF也(yě)持续吸(xī)引场内(nèi)资金(jīn)的(de)目光。场内11只跟踪(zōng)半(bàn)导体(tǐ)及芯片(piàn)指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿元(yuán)。3只(zhǐ)半导体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个(gè)月全市场行业ETF资金净流入榜单前(qián)三名(míng)。

　　在业内(nèi)人士看来，场内(nèi)资金(jīn)不断借(jiè)道ETF基(jī)金(jīn)加速布局科创板、半导(dǎo)体板(bǎn)块，体现出市场对上(shàng)述板块投资价(jià)值的认可。经过前期调(diào)整，这(zhè)两大板块性价比也(yě)在逐(zhú)渐提(tí)升。

　　科(kē)创板(bǎn)ETF最近一个月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金配置(zhì)的工(gōng)具性产品，ETF市场一直有着逆势投(tóu)资的特征，最近一个月，随(suí)着科创板(bǎn)的回调，相关(guān)ETF也(yě)成为资金追(zhuī)逐的(de)对象(xiàng)。

　　据(jù)Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间(jiān)，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿(yì)元，位居(jū)全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方(fāng)达(dá)科创50ETF资金(jīn)净流(liú)入也超过30亿(yì)元(yuán)，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只基(jī)金资金净流(liú)入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以来，场内(nèi)资(zī)金(jīn)持续流入科创板相关ETF，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模从年初仅500亿(yì)元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规模(mó)位居股(gǔ)票ETF第二(èr)名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看(kàn)来，电(diàn)子、计算机(jī)等科创板(bǎn)的核心权重行业持续获得资(zī)金青睐，一方面(miàn)源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场(chǎng)关(guān)注焦(jiāo)点，另一方(fāng)面随着半导体下行周期拐(guǎi)点(diǎn)临(lín)近，业绩边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核(hé)心板块业绩变化来看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利(lì)和收入预期增速保持在较(jiào)高水平(píng)，相比(bǐ)过(guò)去明显改(gǎi)善，与此同时新能源板块的增速依然稳(wěn)健，凸显出科创(chuàng)板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金(jīn)进一步分(fēn)析指出，整体(tǐ)来看，科(kē)创50作(zuò)为成长(zhǎng)性宽(kuān)基，今年(nián)一(yī)季度的利润增(zēng)速相对较(jiào)高(gāo)，配置吸引力显现。从未来的一致预期净利润(rùn)增速来看，科创50相比其他(tā)宽基指数仍有优势(shì)，配(pèi)置性价比较高，反映(yìng)出(chū)较好(hǎo)的基(jī)本面。

　　从(cóng)估值水(shuǐ)平(píng)来(lái)看，科创50仍处于历史(shǐ)较低水平，同(tóng)时盈利估值匹配度依然较优。截至(zhì)2023年4月27日(rì)，科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板基(jī)金(jīn)经理姜英(yīng)也看(kàn)好今年以来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值性(xìng)价比(bǐ)以(yǐ)及对未来产业的反(fǎn)应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好科创(chuàng)板的表现，经过了(le)三(sān)年的估值(zhí)回归，很多公司的估值与成长匹(pǐ)配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直(zhí)言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业(yè)ETF资金(jīn)净流入前三(sān)名(míng)

　　最近一段时(shí)间，半导体行业风声不(bù)断。

　　5月23日，日本(běn)经济(jì)产业省公布外汇法(fǎ)法(fǎ)令修(xiū)正案，将先进芯片制造设备(bèi中国的国粹有哪些)等23个品类追加列(liè)入出口管理(lǐ)的管制对象(xiàng)，上述修正(zhèng)案在经过2个月的公告期后，并将于7月开始(shǐ)实施。受益于国产替代加速的(de)预(yù)期，半导体板块成为(wèi)5月24日A股市场少数逆势飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间(jiān)半(bàn)导体板块回调，资金(jīn)也(yě)在加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数(shù)据(jù)统计显示，场内11只跟踪(zōng)半导体或是芯片指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净流入超过(guò)202亿元。其(qí)中，国联(lián)安半导体ETF“吸(xī)金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)入也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导(dǎo)体相关ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近一个(gè)月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体(tǐ)行业走势，国泰基金认(rèn)为(wèi)，存储芯(xīn)片自2022年四季度(dù)至2023年一(yī)季度价格持续下探之后(hòu)，当前(qián)阶(jiē)段或(huò)已(yǐ)接(jiē)近行业(yè)底部。

　　存储芯片行业周期相较于其他半导体(tǐ)产(chǎn)业链(liàn)环节，具(jù)备较强的(de)大宗(zōng)商品(pǐn)属(shǔ)性，国际龙(lóng)头会在下游新兴需求诞生时，提升自身(shēn)产(chǎn)能。而当扩产落地时，行业进入供过于求周期，各厂商则(zé)会通过降价(jià)进(jìn)行库存(cún)去(qù)化。供给与需(xū)求的错配(pèi)使得(dé)存储行业具(jù)有较强的(de)周期性(xìng)。

　　国(guó)泰基金称(chēng)，回顾(gù)历史上存储(chǔ)芯片的周期走势，结合(hé)2022年四季度行业龙(lóng)头营收(shōu)数据(jù)，营收增速(sù)为-44％。存储芯片当前处于筑(zhù)底(dǐ)阶段，下半年有望(wàng)迎(yíng)来存(cún)储芯片行业(yè)周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为代(dài)表的人工智能(néng)新(xīn)兴需求(qiú)爆发，对于算(suàn)力以及存(cún)储的爆发性(xìng)需求由产业(yè)链下(xià)游传导到上(shàng)游，促进上(shàng)游(yóu)芯片厂商提(tí)升自身产量。叠(dié)加近两个季度量(liàng)价(jià)持续下探的(de)周期性磨底，芯片板块有望在今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒，投资者需要(yào)警(jǐng)惕国(guó)际局势以及(jí)通胀带来(lái)的负面影(yǐng)响。

　　创金合信(xìn)芯片产业基(jī)金经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投资(zī)机会需要看到真正的业绩触底、拐点出现(xiàn)，以及一些真正(zhèng)的创(chuàng)新落地。预(yù)计(jì)半导体和消(xiāo)费电子大概率在二(èr)季度及二季度(dù)以后触(chù)底(dǐ)，当行业周期触(chù)底，科技创新蓄能才能(néng)真(zhēn)正(zhèng)地释放出来，下(xià)半年硬(yìng)科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基金经理罗英宇也倾向(xiàng)判(pàn)断，半导体产业链正处于供给侧(cè)收缩匹配需求端，进一步压缩产(chǎn)业链(liàn)库存的(de)时期，价格下行(xíng)压力逐步减轻，行业有望迎来库存加(jiā)速出清，营收和利润迎(yíng)来拐点。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 中国的国粹有哪些