近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依(yī)据《银(yín)行(xíng)间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券(quàn)融(róng)资(zī)需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监管(guǎn)力度在近(jìn)期持(chí)续(xù)加(jiā)大(dà)。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会官网发(fā)布信息(xī)，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发(fā)行涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)，以及(jí)中国(guó)民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家(jiā)机(jī)构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在(zài)债券代(dài)持(chí)交易等(děng)违(wéi)规行为(wèi)。其(qí)中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持(chí)利率债活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日常监测工作(zuò)中发(fā)现，工商银行主承销的(de)多(duō)期(qī)债务融资(zī)工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银(联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量yín)行间债券市场自律管理(lǐ)相关规(guī)定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在(zài)查处四(sì)平市城市发展投资控(kòng)股有(yǒu)限公(gōng)司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银(yín)行因违规(guī)收取发(fā)行人(rén)大(dà)额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会(huì)进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自(zì)律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出各类自律(lǜ)处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信用增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人。作出的(de)处(chù)分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责任人被认定(dìng)不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报(bào)来(lái)看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期债(zhài联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量)务融资工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未按照(zhào)发(fā)行文(wén)件约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别(bié)债务融资工具挤占了(le)其他投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公正原则(zé)，并影响了发(fā)行利(lì)率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造(zào)成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为(wèi)银行间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促(cù)进价(jià)格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者(zhě)表示，可(kě)以看到(dào)，银(yín)行间交(jiāo)易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场(chǎng)各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业(yè)的(de)良(liáng)性竞争生态。

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