昨天(tiān)深(shēn)夜(yè)，恒(héng)大突(tū)然发布(bù)公告(gào)，许(xǔ)家印被(bèi)成被执(zhí)行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公告称(chēng)，公(gōng)司收到广东省广州市(shì)中(zhōng)级人民法院就深圳(zhèn)国际仲裁院的(de)仲裁裁(cái)决所发出(chū)的执行通知书。本(běn)公司(sī)、本公司附属公司，即广州市凯隆置业(yè)有限公司，以及本(běn)公(gōng)司控股股(gǔ)东(dōng)及执行董事许家(jiā)印(yìn)是该执行通知的被执行人。

　　公告称一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思，该(gāi)仲裁涉及和信恒聚（深圳(zhèn)）投资(zī)控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间(jiān)与相关被申(shēn)请人签订(dìng)有关恒(héng)大地产集团(tuán)有限公司的(de)增资及相关协议，向恒大地产增资人(rén)民币50亿元以(yǐ)取得恒(héng)大地产约(yuē)1.6％股权。恒大地产(chǎn)终(zhōng)止对深圳经济(jì)特区(qū)房(fáng)地产（集团(tuán)）股(gǔ)份有(yǒu)限公司的重组计划，仲(zhòng)裁(cái)申请人要(yào)求本公(gōng)司、恒大地产、广州(zhōu)凯(kǎi)隆及许家(jiā)印(yìn)履行增资(zī)协(xié)议(yì)项下的回(huí)购承(chéng)诺及支付(fù)尚欠分红、违(wéi)约金(jīn)及收益。

　　根据该执行通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地(dì)产(chǎn)2020年度分(fē一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思n)红(hóng)的差额补足(zú)款约人民币2.04亿(yì)元，并承(chéng)担违(wéi)约金(jīn)约(yuē)人民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许家(jiā)印(yìn)、本(běn)公司(sī)以人民(mín)币50亿元回购仲裁申(shēn)请人持有的恒(héng)大地产股权；（3）本公司支(zhī)付(fù)仲裁(cái)申请(qǐng)人持有(yǒu)恒大地产自2021年2月(yuè)1日起计至完(wán)成回购的补偿约人(rén)民币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆、许(xǔ)家印支付(fù)约人民币(bì)3553万元的律师费(fèi)、仲裁(cái)费(fèi)及执行费。

　　据(jù)每日(rì)经(jīng)济新闻报道，多名市场和法律人士(shì)称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治(zhì)化解决恒大(dà)集团债务问(wèn)题的必由之路。此次(cì)仲裁(cái)和执(zhí)行通知(zhī)意味(wèi)着恒大(dà)集团与曾经的战略投资者之间就回购(gòu)义务的(de)纠纷露出了冰山一角。接下(xià)来，如(rú)果不能妥(tuǒ)善解决(jué)被执行问题，许家印个人(rén)很可能(néng)从而(ér)“登上”失信被执行(xíng)人(rén)名单，被限制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官(guān)员暗(àn)示支持进(jìn)一步(bù)加息，美国长期(qī)通(tōng)胀预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官(guān)员放鹰(yīng)。

　　美联储(chǔ)理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀(zhàng)维(wéi)持在高位(wèi)，可(kě)能需要(yào)进一步(bù)加息。她还(hái)表示，本月迄(qì)今(jīn)的关键数据并未让她相信物价压力(lì)正在消退(tuì)。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在(zài)高位，且就(jiù)业市场依然(rán)吃紧，进(jìn)一步(bù)收紧货币政(zhèng)策以(yǐ)获得(dé)足(zú)够的限制性货币政策立场，从而(ér)逐步降低通(tōng)胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中在(zài)近期美国(guó)银行倒闭的影(yǐng)响上。她(tā)表(biǎo)示(shì)：“我预计(jì)我(wǒ)们的政策(cè)利率需要在一段时间内(nèi)保持(chí)足够的(de)限制性，以降(jiàng)低通胀，并创造条(tiáo)件，支(zhī)持持续(xù)强劲的劳动力市场。”

　　值得注(zhù)意的是(shì)，昨夜公(gōng)布的美国消费者的长(zhǎng)期通胀预(yù)期在(zài)初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信(xìn)心也出(chū)现恶(è)化，创下(xià)六个(gè)月新低，反(fǎn)映(yìng)出人们(men)对美国经(jīng)济前景的担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心指数初(chū)值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期的(de)63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场(chǎng)备受关(guān)注的通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月(yuè)略有回落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的(de)水平。5年通(tōng)胀预期(qī)初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注长期通胀预期(qī)，因为该(gāi)预期可(kě)能会自我实现，并(bìng)导致通胀居高不下。去年6月，密歇(xiē)根消费者信(xìn)心的(de)5年(nián)通胀预(yù)期初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令(lìng)市(shì)场认(rèn)为是长期通胀(zhàng)预(yù)期松动(dòng)的表现，在美联储(chǔ)当时决定激进加息75个基点中起到了重要(yào)作用(yòng)。美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在当(dāng)月的新闻发布(bù)会上表示，通胀预(yù)期的回升“相当引人注目(mù)”，并强调了(le)美联储保持(chí)长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商品(pǐn)整(zhěng)体承(chéng)压，贵金(jīn)属价格(gé)回落

　　本(běn)周三开(kāi)始，国际黄金(jīn)、白(bái)银期货(huò)价格持续下跌(diē)，尤其是周四，纽约银(yín)期(qī)货价格(gé)重挫5.06％。截(jié)至(zhì)今晨收盘，纽约期(qī)银(yín)连跌三日(rì)，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大(dà)单周(zhōu)跌(diē)幅。周五，国(guó)内黄金、白(bái)银期货价(jià)格(gé)跟(gēn)随下跌，截至收盘，黄(huáng)金期(qī)货主(zhǔ)力(lì)2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投(tóu)资咨询部(bù)高级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速(sù)低(dī)于预期(qī)及前(qián)值，叠(dié)加美国当(dāng)周首次申请失业金人数(shù)超预期抬升，表现(xiàn)不(bù)佳的数据使得投资者对美国经济(jì)衰退的忧虑增(zēng)加。虽(suī)然这使(shǐ)得市场(chǎng)避险情(qíng)绪升温，但(dàn)一(yī)方(fāng)面悲观的全球经济预期对大宗商品整体(tǐ)形成压力，另(lìng)一方面，鉴于贵金属价格(gé)已(yǐ)行(xíng)至(zhì)年(nián)内高位，其中金价(jià)更是在历史高位运行，这使得贵金属避险配置性价比降低，已不及同(tóng)为避险资产的美元(yuán)，避险资金对美元配(pèi)置(zhì)增加，贵(guì)金属关注度(dù)下(xià)降。此(cǐ)外，贵金(jīn)属的(de)前期利(lì)好因素已被盘面充(chōng)分(fēn)消化，上行驱(qū)动不足，使得获(huò)利(lì)了结压力(lì)也明显增加。“多(duō)重利空因素(sù)交织，贵金属(shǔ)价格(gé)明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近(jìn)期公布(bù)的美国4月(yuè)CPI进一(yī)步回(huí)落，但(dàn)核(hé)心(xīn)CPI依然(rán)顽固(gù)，美联储官员接连发表鹰(yīng)派言论，表(biǎo)示货币(bì)政策发挥(huī)作用(yòng)和实现通胀目(mù)标需要时间，年内没(méi)有降息(xī)的理由，扭转了市场对美(měi)联储可能很快开始降(jiàng)息(xī)的预期，从而(ér)推动美元指数反弹，贵金属黄金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元期(qī)货贵金属(shǔ)分析(xī)师程伟表示。

　　展望(wàng)后市(shì)，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看，贵金属价(jià)格(gé)仍将(jiāng)维持(chí)偏(piān)强格局。当前国(guó)际(jì)货(huò)币体系表现(xiàn)出去美元(yuán)化(huà)的运行趋(qū)势(shì)，美元(yuán)在各国国际储(chǔ)备中的权重(zhòng)下降，央行为(wèi)了平衡(héng)储(chǔ)备(bèi)资产配置，黄金(jīn)是重(zhòng)要(yào)的选项，这对黄金的实物需求有非常积极的推动作(zuò)用。此外，当前全球宏观经济前景不乐(lè)观，避险(xiǎn)配(pèi)置将(jiāng)增加，这也对贵金属价格形(xíng)成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联储与市(shì)场就年内美元货币政策(cè)预期(qī)有较大(dà)分歧，但持续相(xiāng)对高利率的环境(jìng)下，美(měi)国的经(jīng)济及金(jīn)融领域的压力必然逐(zhú)步增加(jiā)，这(zhè)从今年美国银(yín)行业风险事(shì)件上可(kě)见一斑。因此(cǐ)，随着(zhe)时(shí)间推移，美(měi)联(lián)储与市(shì)场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属价格(gé)产生一定(dìng)影(yǐng)响，需持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美(měi)联(lián)储货币政策和避险情(qíng)绪的影(yǐng)响，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储年(nián)内降息的(de)预期下(xià)降(jiàng)，美元(yuán)指数(shù)连续下跌后存在反弹的要求(qiú)，短期将对贵金属(shǔ)带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一(yī)德(dé)期货(huò)贵金属分(fēn)析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危(wēi)机时期的各(gè)环节重要时间节点，在当前距离可能最早将于6月初到来的(de)“大限日”仅半月有余的有限时(shí)间里，两(liǎng)党谈判仍处(chù)于僵持(chí)阶段，一旦(dàn)谈(tán)判(pàn)至5月最后一周前仍未能取得进(jìn)展，进而重演2011年无法(fǎ)在截止日前形(xíng)成正式法案进而导致评级下(xià)调情形出现，将会对市(shì)场形成(chéng)较大冲击(jī)。而在此之前，避险情绪升温可能令(lìng)美债(zhài)、美(měi)元(yuán)和黄金表现强于其(qí)他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，白银较黄金工业属性更强，因此其对经济衰退预(yù)期(qī)更为(wèi)敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属研究员师橙(chéng)表示，此前国内经(jīng)济数据并(bìng)不十(shí)分乐观，近日公布的(de)与通胀相关的数(shù)据同样(yàng)不理想，这激发了市场再度对经济展望担(dān)忧的交(jiāo)易动机，而在此过程中，白银(yín)以及铜等此前相对高位的品种受到“狙击”。“白(bái)银(yín)工业属性相较于黄金更强，且价格(gé)弹性也(yě)更大，因(yīn)此，在(zài)工业品表(biǎo)现疲弱(ruò)的情(qíng)况下，白银(yín)价格(gé)受到的拖累更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下市场对于(yú)宏(hóng)观经济展望相对悲观(guān)，引发工(gōng)业品回落，白(bái)银在此过程中也并(bìng一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思)未(wèi)能幸免，但是就大方向而言，白银仍(réng)将逐步趋同(tóng)于黄金走势。而美(měi)联储(chǔ)目前在5月完成25个(gè)基点加息后，大(dà)概率将(jiāng)会(huì)逐渐暂停加(jiā)息动作(zuò)，货币政策趋宽(kuān)乃至(zhì)降息的预期会逐步增强，叠(dié)加目前市(shì)场对于未来经济(jì)展望存在较大担忧(yōu)，在这样的背(bèi)景下(xià)，黄金仍值(zhí)得配置。而白银价格虽(suī)然可(kě)能(néng)会由于工业(yè)品相(xiāng)对(duì)疲弱(ruò)而呈现弱于黄金的格(gé)局，但整体而言，呈现出持续大(dà)幅(fú)走弱的概率并不大。后(hòu)市(shì)需要关注美联储货币政策(cè)拐点何时(shí)出(chū)现、海外(wài)银行业风(fēng)险事(shì)件是否(fǒu)会持(chí)续发酵。同时，国内工业品在价格(gé)大幅(fú)走低后，是(shì)否(fǒu)会激发下(xià)游补库意愿，倘若下游买兴因(yīn)价跌(diē)而被提振，那么对于白银而言也(yě)是相对有(yǒu)利(lì)的因素。

　　“当前白银供需缺(quē)口(kǒu)扩(kuò)大，且显性库存处于低位(wèi)，基(jī)本面偏紧格(gé)局使得白银在上涨阶段动能(néng)将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示(shì)。

　　“对(duì)于白银来说，除了美元指数(shù)以外(wài)，还需关注(zhù)国内经济数据的好坏，包(bāo)括下(xià)周即将公布的4月(yuè)固定资产投资(zī)、工(gōng)业增加值和消费品(pǐn)零售(shòu)。”程(chéng)伟(wěi)说。（本(běn)文有删减）

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