3月份，全国(guó)居民消费价格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比(bǐ)下(xià)降0.3％，低于市场预期(qī)，同时(shí)信贷投放保持较快(kuài)增长。货币信贷较快增(zēng)长与物价回落并存，引发了中国经济是否进(jìn)入通缩(suō)的议论。

　　讨论经济是(shì)否进(jìn)入通缩(suō)，首先要厘清概(gài)念(niàn)。国际上通常认为，通货紧(jǐn)缩是(shì)指总体物(wù)价水平在一段(duàn)时间(jiān)内持续下(xià)降，同(tóng)时伴随着货币供应量(liàng)持续下降和(hé)经济(jì)衰(shuāi)退。研究显示，典型的通(tōng)缩有三个主要特点：一是(shì)总体物(wù)价紧缩而非局部物(wù)价2024年房价会继续下跌吗(jià)紧缩，二是物价连(lián)续一段时间负增长，三(sān)是(shì)伴随货币供应量持续下降和经济衰退。2024年房价会继续下跌吗

　　结合一季度经(jīng)济运行表现，当(dāng)前(qián)中国经济(jì)显然(rán)并不(bù)符合通缩的典型特征(zhēng)，因此，所谓中国经济通缩(suō)是(shì)个伪(wěi)命(mìng)题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加强重(zhòng)要(yào)民生商品和大(dà)宗商品保供稳价(jià)，物价(jià)总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季(jì)度(dù)，我国CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春(chūn)节效应(yīng)和疫(yì)情防控政策优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费(fèi)需求季节(jié)性回落，加(jiā)之市(shì)场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅(fú)分别(bié)回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能源价格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在(zài)收窄(zhǎi)，但仍(réng)然(rán)为正(zhèng)，核(hé)心CPI保持基本稳定(dìng)，物(wù)价(jià)总水平并未出现持续而全面的下(xià)降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月(yuè)末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增长(zhǎng)来(lái)看(kàn)，一季度我(wǒ)国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济(jì)循环加(jiā)快畅通，市(shì)场预期(qī)明显(xiǎn)改善。二(èr)季度经济(jì)增速可能(néng)比(bǐ)一季(jì)度明(míng)显加快，全年经(jīng)济增长有望(wàng)呈现逐(zhú)步(bù)回升态势。近期(qī)，多个(gè)国(guó)际机(jī)构纷纷上调(diào)对中国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍在(zài)温和上(shàng)涨，M2和(hé)社融增长相(xiāng)对较快，经(jīng)济运行(xíng)持续好转，与(yǔ)通缩有明(míng)显区别。 随着(zhe)金融(róng)支持效果进一步显现，消费需求有望进一步回暖，下半年(nián)物(wù)价(jià)涨(zhǎng)幅可能逐(zhú)步回(huí)归至往年(nián)均值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走(zǒu)势。中长期看，我(wǒ)国(guó)经济总2024年房价会继续下跌吗供求基本平衡，货币(bì)条件(jiàn)合理适度，居民预期(qī)稳定，不存在长期(qī)通缩或(huò)通胀的基础(chǔ)。

　　也要看到，当前(qián)经济尚处于复(fù)苏阶段，总需求(qiú)不(bù)足仍(réng)是经济运行面(miàn)临的突出矛盾。从这一角度(dù)来看，对(duì)通(tōng)缩的担忧情绪一定(dìng)程(chéng)度上反映(yìng)了人们(men)对经济复苏动力和强度的关切，需引起高度重(zhòng)视。当务之急(jí)，要继(jì)续科学精准实(shí)施宏观政策，把实施扩大内需(xū)战略同深(shēn)化供给侧结构(gòu)性改(gǎi)革有机结合起(qǐ)来，在稳定(dìng)就业和提高居民收入上下更大功夫，提(tí)振(zhèn)市场信心和发展预期，推动经济运行持续好转。

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