芦哲 首席宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核(hé)心(xīn)观点:我们将影响青年失业率的因(yīn)素(sù)拆解(jiě)为(wèi)三方面(miàn)：①青年失业人口(kǒu)，②青年(nián)总人口，③劳动参与率，失业(yè)率=失(shī)业(yè)人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通(tōng)过三因(yīn)素框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升，更重要(yào)却被(bèi)忽(hū)视(shì)的因素是青年人口和(hé)劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力(lì)减(jiǎn)少，从分母(mǔ)端(duān)大幅(fú)推(tuī)高(gāo)青年失业率。假如今(jīn)年3月分母端(duān)的青年劳动力与(yǔ)2020年持(chí)平(píng)，新增约(yuē)132万青(qīng)年(nián)失业人(rén)口只能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但(dàn)实(shí)际青年(nián)失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认(rèn)为，失业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青年失业(yè)率中(zhōng)枢。

　　·青年(nián)失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人(rén)口(kǒu)/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)），据此(cǐ)可将(jiāng)青年失(shī)业率拆解为青年失业人口、总人口(kǒu)、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自失业(yè)增加，不要忽(hū)略(lüè)分母，劳动(dòng)力的(de)下降(jiàng)，也(yě)是抬高(gāo)失业率的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动力却(què)减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年失业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人(rén)，失业(yè)人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程度来(lái)看，三分之二的青(qīng)年(nián)失业人员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服(fú)务、知(zhī)识密集程(chéng)度由(yóu)低到高两(liǎng)个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业主要(yào)转(zhuǎn)向(xiàng)服务(wù)业。以受教育(yù)年限(xiàn)作为维度(dù)，青年(nián)就业(yè)从知识密集程度(dù)较低的(de)行业流(liú)向较高行(xíng)业，但(dàn)是知识(shí)密集型行业的青年失业情况比整体失业(yè)更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务业复(fù)苏(sū)分(fēn)化或是(shì)一季度(dù)青(qīng)年失业人(rén)口仍增加(jiā)的原因。经济复(fù)苏的主力是知识(shí)密集程度较低(dī)的餐饮、零售等(děng)服务业(yè)，而知识密集程度较高的生产性服(fú)务业复苏较慢，服务业就业复苏结(jié)构的分化，带来青年(nián)就业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的(de)青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另(lìng)外，我国农村向城镇的人(rén)口(kǒu)转移也(yě)在减速，新(xīn)增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至(zhì)2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率出现(xiàn)超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年(nián)，已经(jīng)下(xià)降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主(zhǔ)要有三方(fāng)面原因：一是16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅增加493万；二(èr)是部(bù)分群体因就业形势恶化(huà)而(ér)退出(chū)劳动市场；三(sān)是就(jiù)业(yè)观(guān)念的变化(huà)导(dǎo)致初次进入(rù)劳动市场时间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁(suì)劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青(qīng)年失(shī)业率的上升。假如(rú)当前青年劳(láo)动(dòng)力与(yǔ)2020年(nián)相同(tóng)，在失(shī)业人口增(zēng)加132万(wàn)至632万人的情况下，对(duì)应青(qīng)年失业率应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增(zēng)加只能(néng)解释当(dāng)前青年失业率的一部分，另一部分则来(lái)自分(fēn)母端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的(de)变动可(kě)能出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业人口增(zēng)加，同(tóng)时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业(yè)率上(shàng)升；③青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随(suí)着疫情后(hòu)经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢(shū)。未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未收窄(zhǎi)；青(qīng)年劳(láo)动参与率出现明显下降；外需、房地产等(děng)不及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘于(yú)服务业(yè)复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服(fú)务，知(zhī)识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或(huò)是(shì)一季度青(qīng)年失业人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与(yǔ)率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分(fēn)母端可能会(huì)越来越重要(yào)

　　5. 附(fù)录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以(yǐ)来(lái)最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经(jīng)济逐步复苏(sū)的情(qíng)况下(xià)，城镇调(diào)查失业率(lǜ)较去(qù)年同期大幅下(xià)降0.9个点，但(dàn)青年失业率却较去年4月(yuè)逆势(shì)攀升2.2个(gè)点。本篇报(bào)告将重点研究疫情(qíng)后留(liú)下的“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三(sān)因(yīn)素框架(jià)

　　失业率(lǜ)=失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)/劳动力=失(shī)业(yè)人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是三个因(yīn)素：①青年失业人口；②青(qīng)年总(zǒng)人(rén)口；③劳(láo)动参与率，其中②③决定着青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的变化。这三个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个(gè)因素的变化都不能(néng)忽视。当我们(men)讨论失业率(lǜ)时，经常认为(wèi)失(shī)业(yè)率上(shàng)升一定(dìng)是失(shī)业增加的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并(bìng)没有问(wèn)题，因为我国的(de)劳动力总量（也称经济活动人(rén)口）在2015年之前一(yī)直在上(shàng)升(shēng)，2015年(nián)后略有下降，到2021年末(mò)下降了(le)2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不(bù)能忽视分母的变动，因为青年劳动(dòng)力波动幅(fú)度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失业(yè)率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。两(liǎng)次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失(shī)业率却从六普(pǔ)的9％提高(gāo)到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要(yào)原因(yīn)就是失业率的(de)分(fēn)母在下(xià)降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此期间(jiān)从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但(dàn)是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力数量(liàng)基本(běn)稳定(dìng)在7.8亿(yì)，整体失业率的分(fēn)母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失(shī)业(yè)率变动的是失业人口数量（分子），但决定青(qīng)年失业率(lǜ)变动的却(què)是青年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于(yú)服务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)：主动辞职居多；三分(fēn)之二接(jiē)受过大(dà)学教育

　　从总(zǒng)量(liàng)来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万。国(guó)家统计(jì)局在3月就业(yè)数据解读时，披露了当(dāng)前青年(nián)就业(yè)和失(shī)业人数(shù)的基本情况(kuàng)：“初步测算3月份城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年(nián)9637万人，没(méi)有参(cān)与劳(láo)动力(lì)市场的青(qīng)年6418万(wàn)人，主体为在校学生(shēng)；参(cān)与劳(láo)动力市场(chǎng)的青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失业人(rén)数632万人(rén)。”[1]假设青年劳(láo)动力人数与(yǔ)去(qù)年基本(běn)持平，今(jīn)年(nián)4月青年失业(yè)率比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个(gè)点，青(qīng)年失业人员比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从(cóng)增量(liàng)看，今年前(qián)四个月青年失业形势好于去年同期。假(jiǎ)设2022年以来青年劳(láo)动力总量维持在(zài)3219万，青(qīng)年失业率(lǜ)每提高1个(gè)点，带来32万左右的新增失业(yè)人口。尽管今年4月青年(nián)失(shī)业(yè)率比(bǐ)去年同(tóng)期(qī)高(gāo)2.2个(gè)点，但从新(xīn)增青年失业人(rén)口来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年同期(qī)为(wèi)125.5万。从增量来看，今年前四个月青年(nián)失业形势要好于去年，这与当(dāng)前(qián)经济逐渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季(j功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思ì)毕业影(yǐng)响，我国青年失业率(lǜ)一般(bān)在上半年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐步回落，预计5-7月青(qīng)年失业率或将继续小幅攀(pān)升。

　　失(shī)业原因方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞职，被裁(cái)员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一种观点认为，青年群体由于工作经验和技能相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁员(yuán)时首当(dāng)其冲。但(dàn)根据月度劳动力调查数据，青年失(shī)业主要原因是主动辞职，被裁员的比例(lì)明显低于35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年(nián)中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但从(cóng)未工作过的(de)失业群体在16-24岁失业人(rén)口(kǒu)中占比59％，其他(tā)年(nián)龄(líng)群体中(zhōng)这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人群(qún)后(hòu)，剩下的青年失业人口(kǒu)中，第一(yī)大失业原因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例(lì)从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过大学教育。各年龄段失业人群(qún)中，年龄(líng)越低(dī)，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过大(dà)学教育的，这(zhè)一比例在(zài)其他三个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程度(dù)也大致类似，青年人(rén)由于年(nián)龄限制(zhì)，接(jiē)受大学教育(yù)比例略低(dī)于(yú)25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就业人员的受(shòu)教育程度大幅(fú)高于35岁以上。按照(zhào)接受(shòu)过大(dà)学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密(mì)度(dù)从(cóng)低到高

　　青年失(shī)业人口的行业(yè)与青年就业分布基本一致。青年失业人(rén)口(kǒu)呈现(xiàn)出行(xíng)业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个大类行业(yè)，2020年占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理(lǐ)和其(qí)他服务业(yè)（6.7％），这5个(gè)行业占全(quán)部青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业(yè)也是(shì)青(qīng)年(nián)就业集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行(xíng)业来看(kàn)，青年失(shī)业人口的行业分(fēn)布是(shì)由就业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比(bǐ)较大(dà)的行业，往往也贡献(xiàn)了(le)较大规模的失业。因此，在挖(wā)掘青年失业(yè)人口来自何(hé)处(chù)之(zhī)前(qián)，需要研究(jiū)青年(nián)就业的行(xíng)业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密集(jí)程度由低到高(gāo)两个特点。

　　青年就业从(cóng)工(gōng)农(nóng)业(yè)大量流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业(yè)、制(zhì)造业和(hé)电热(rè)燃水(shuǐ)的生产供应业，这四个行(xíng)业是国(guó)民经济分类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到2020年该(gāi)比(bǐ)例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸(xī)纳(nà)青年就业比例(lì)增加超2个(gè)点(diǎn)，其中，教育(yù)业(yè)为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社(shè)工为(wèi)2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等其他(tā)6个(gè)服务行业(yè)吸纳青年就业的比例均增(zēng)超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年就业(yè)从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年(nián)劳(láo)动统(tǒng)计年(nián)鉴》中各行(xíng)业就(jiù)业人员的受(shòu)教育年(nián)限，来计算各行业的(de)知识密集程度。有5个行业的平(píng)均受教育年限在14年(nián)以上，依(yī)次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软(ruǎn)件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社(shè)会工作(zuò)（12.1），除(chú)金融(róng)业(yè)外，其他四个行业是过(guò)去十年青年就业(yè)流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅(fú)均居前列。如图(tú)10，各行(xíng)业所吸纳(nà)的青年就业比(bǐ)例变动(dòng)与(yǔ)行业(yè)平均受教育年限基(jī)本一致，即(jí)青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高(gāo)行业(yè)。

　　但是知识密集型(xíng)行业的青年(nián)失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计年(nián)鉴》中各行(xíng)业(yè)的青年失业比例（该行业的青年(nián)失业人(rén)数/青(qīng)年失业总人数(shù)），除以各行业的青年就业比例（该行业的(de)青年(nián)就业人数/青年就业总人数），来作为各(gè)行业失(shī)业率的近似替代指标。以这(zhè)个指标来(lái)看(kàn)，知识密集型行(xíng)业(yè)的青年失业率(lǜ)大多高于全年(nián)龄段失业率(lǜ)，如信息技术、教育、科研服务、公(gōng)共管理等行业，体现在图(tú)11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务(wù)业复苏出现分化(huà)。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批发零售(shòu)业(yè)缺口(kǒu)为1.5个(gè)点，而建(jiàn)筑业、住(zhù)宿餐饮业增(zēng)速均高(gāo)于疫情前三年均值，这三个(gè)行业一(yī)季度复(fù)苏情况(kuàng)较好；知(zhī)识(shí)密(mì)集(jí)程(chéng)度更高的房地产(chǎn)业、租(zū)赁和商(shāng)务服务业、信息技术服务业的(de)缺口分别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏(sū)相对较慢(màn)。

　　因此从失业(yè)率的分子端来看，当(dāng)前(qián)青(qīng)年失业人员增长的(de)症(zhèng)结在于(yú)服务业就业(yè)复苏的结构不均衡。一方面，随着受(shòu)教育水平的整(zhěng)体(tǐ)提(tí)高，青年就(jiù)业大量流向知识密集型(xíng)服务业，如(rú)教育、信息技(jì)术等(děng)行业。另一方(fāng)面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的(de)主力是知(zhī)识密(mì)集程度(dù)较(jiào)低的生活(huó)性服务业，而知(zhī)识密(mì)集程度较(jiào)高的生产性服务(wù)业复(fù)苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带来的青(qīng)年失业(yè)人口和25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产、互(hù)联网、教育[1]等行业的一季(jì)度就业(yè)尚(shàng)未出(chū)现(xiàn)明显(xiǎn)改善，应届生(shēng)就业压力大；而住宿餐(cān)饮等行业就业已经出现回暖，但对(duì)于三分之(zhī)二接受(shòu)过大学教育的青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)而言，这些行业(yè)的就业吸纳相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均(jūn)下降，带来劳(láo)动(dòng)力减(jiǎn)少

　　青年失业(yè)率(lǜ)的分母端是城镇青年劳动力，主要由青年人(rén)口和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国开始步入人口(kǒu)负(fù)增长时代，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力可能将(jiāng)步入(rù)长期(qī)下降通道，这(zhè)将从分(fēn)母端推升青年失(shī)业(yè)率，或成为疫(yì)情(qíng)后就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年(nián)劳动力首先取决于城镇青年人口数量，而后(hòu)者来自(zì)于(yú)两(liǎng)部(bù)分，一是16-24年(nián)前的出(chū)生人口(kǒu)，二是乡村到(dào)城镇(zhèn)的(de)迁移人口，这两部分(fēn)增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)劳动(dòng)力对应的出(chū)生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者正好是建国以来的一轮“小婴儿(ér)潮”时期(qī)，年均(jūn)出(chū)生人口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最(zuì)高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至(zhì)1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口(kǒu)减少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另一(yī)方面，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移也在减速。新(xīn)增(zēng)城镇(zhèn)人口从(cóng)2016年开(kāi)始逐年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计(jì)今年随着(zhe)疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新增城镇人口(kǒu)数量(liàng)会较去年有明显增长，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万的(de)规(guī)模。当(dāng)前我(wǒ)国(guó)城镇(zhèn)化率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)达到(dào)65％以上，继续(xù)高速(sù)增长空间有限，从乡村到城(chéng)镇的迁(qiān)移人口数量整(zhěng)体将呈现下(xià)降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预(yù)期下(xià)降

　　青年劳动参(cān)与率有两个特(tè)点(diǎn)，功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思一(yī)是低于其他(tā)年龄段(duàn)群体(tǐ)，大部分青年在校(xiào)，并(bìng)未进入劳动市场(chǎng)。二(èr)是(shì)近年来(lái)呈下降趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)超预期下降。根据今年(nián)3月统计(jì)局披露的青年(nián)就(jiù)业和(hé)失(shī)业人数，当前(qián)16-24岁青年的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇(zhèn)青年人口(kǒu)中，有(yǒu)3219万进(jìn)入或有意愿进(jìn)入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标(biāo)已(yǐ)经(jīng)下(xià)降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)的下降主(zhǔ)要有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的时间(jiān)里，该年龄段(duàn)的(de)在校(xiào)生增(zēng)加了493万(wàn)，年均增长246.5万(wàn)，远(yuǎn)远快于(yú)此前十年增(zēng)速。

　　二是部分群(qún)体因(yīn)就业形(xíng)势(shì)恶化(huà)而(ér)退出劳动市场，在未来(lái)经(jīng)济和就(jiù)业好转后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计(jì)局曾(céng)在发布会指出(chū)当月“就业人员规(guī)模(mó)比1月份(fèn)下降6％以上(shàng)”，说明就业形(xíng)势恶(è)化时，也会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业观念的变(biàn)化(huà)导致初次进(jìn)入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风(fēng)气来看，对学历的推崇导致(zhì)本科毕业(yè)即进入就业市场的年轻人减少，加(jiā)上考研(yán)、考公竞争(zhēng)激烈，发展(zhǎn)至(zhì)“二战”“三战”，客观上(shàng)会将部(bù)分(fēn)青(qīng)年人初(chū)次就业时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参(cān)与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要

　　失(shī)业人口(kǒu)的增加(jiā)不能完(wán)全解释青年失业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如(rú)当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在(zài)失业(yè)人(rén)口增加132万(wàn)至(zhì)632万人的情况下，对应(yīng)青年失业(yè)率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失(shī)业率的一(yī)部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经开(kāi)始负增长，未来青(qīng)年失(shī)业(yè)率的变动可(kě)能(néng)出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青(qīng)年失业(yè)人口增加，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上升；

　　②青(qīng)年失(shī)业人(rén)口与(yǔ)劳动(dòng)力均在(zài)减少，但失业(yè)人(rén)口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青年(nián)失(shī)业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，失(shī)业人口(kǒu)降(jiàng)幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随着(zhe)经济复苏而(ér)减少(shǎo)，但经济复(fù)苏(sū)难以(yǐ)改变失业率的分母下降趋(qū)势。青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的(de)分母端可能会越来(lái)越重要(yào)，这也是人口长周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数(shù)据说明(míng)

　　青年失业率的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一概(gài)念的两个要点：一是调查失业率是城镇就业范围(wéi)，并非针(zhēn)对全部就(jiù)业人口，不(bù)包(bāo)括乡村(cūn)就(jiù)业，2022年底我国城乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并未包含在(zài)内。因此，许多针对青年失业(yè)率的讨(tǎo)论(lùn)以(yǐ)全国青年人口数量为出发点，未区分人口(kǒu)总量与(yǔ)城乡结构的问题，有失偏颇。本篇(piān)报(bào)告(gào)如无(wú)特别说明(míng)，各概(gài)念(niàn)均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的分(fēn)母不含没有(yǒu)劳动意愿的(de)劳动年龄人口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力，参(cān)加(jiā)或要求参加社(shè)会经济活动的人(rén)员。包括就业人员和(hé)失业人员”，因此没有就业意愿的劳(láo)动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口约(yuē)为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动(dòng)力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业人口可能(néng)为3372万人左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数据来看，失业率来自全国(guó)月度劳动(dòng)力调查(chá)。该(gāi)项调(diào)查制度于2005年(nián)正式实施(shī)，每(měi)年进行两次全国劳动(dòng)力抽样调查，调(diào)查范围为中国(guó)大(dà)陆(lù)的(de)城镇和乡村，调查对(duì)象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为(wèi)更及时准确反映(yìng)劳动力(lì)市场变化(huà)情况，建立了31个大城市月度劳动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度(dù)劳动力调查正式在全国范(fàn)围内开展(zhǎn)，调(diào)查范(fàn)围覆盖全国所有(yǒu)地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查(chá)样本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分(fēn)之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万(wàn)户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口调查样(yàng)本(běn)比例(lì)为(wèi)1‰，五年(nián)一次的(de)人口抽样调查(chá)样本比例为1％。而每10年(nián)一次的人口普查则在长表部分纳入就(jiù)业(yè)调查，长表抽样比(bǐ)例是10％左右，因而(ér)人(rén)口普(pǔ)查的就业数(shù)据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数会根据普查数据进(jìn)行修正，但结构数(shù)据仍(réng)会存(cún)在差异。比如2020年的《劳(láo)动(dòng)统计(jì)年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人员(yuán)约为7.75亿人(rén)；而七(qī)普后次年的年鉴将这一数据(jù)修(xiū)正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右(yòu)，误差约(yuē)2100万(wàn)人。但(dàn)结构数据的差异(yì)仍然存(cún)在。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务(wù)业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券(quàn)研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰写人(rén)员：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德(dé)邦(bāng)证券股份有限公司

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