大家好(hǎo)，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能(nén分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗g)源全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈(hā)分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富(fù)通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年(nián)年(nián)底，持仓基本为新能(néng)源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了(le)今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，已经基(jī)本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富(fù)通(tōng)股票混合外，其他三(sān)只产(chǎn)品也基本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总体把握住(zhù)了(le)市场的节奏变化和结构转换，降低了新(xīn)能(néng) 源板块的配置权(quán)重，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块的投资机会(huì)，组合(hé)调整(zhěng)取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正在(zài)被(bèi)市场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能(néng)成为(wèi)市场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数已累计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电(diàn)力设备(bèi)及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹，分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元(yuán)，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢(féng)低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往后续(xù)盛夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年在(zài)业(yè)绩披露期(qī)结束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主可控等大产业趋(qū)势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增(zēng)加(jiā)和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成(chéng)。本(běn)次大幅调(diào)整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场(chǎng)情绪处于极(jí)值的情(qíng)况下，叠(dié)加上(shàng)述(shù)基本面(miàn)风险(xiǎn)因(yīn)素逐步(bù)发(fā)酵(jiào)，市场内生调整需(xū)求出现集(jí)中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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