金(jīn)融界(jiè)4月大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别28日消(xiāo)息(xī) 为规(guī)范(fàn)开展内地(dì)与香港(gǎng)利率互换市场互(hù)联互(hù)通合(hé)作(zuò)相关(guān)业务(wù)，保护境内外投资者合法权益，维护利率(lǜ)互换(huàn)市场秩(zhì)序，中(zhōng)国人民银行制定了《内地与香港利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作管理暂行办法》，现予以公布，自(zì)2023年4月28日起(qǐ)施行(xíng)。

　　中国人(rén)民(mín)银行有关部(bù)门(mén)负(fù)责人表示，未来中国人民银行将根据市场发展(zhǎn)情况，适时增加投资品种，调整交(jiāo)易和清算额(é)度(dù)，优化交易(yì)清算安排，为境外投资者(zhě)提供更加便利高(gāo)效的风险管理(lǐ)工具。另外(wài)，两地监管(guǎn)当(dāng)局将结(jié)合(hé)各方面情况，在风险(xiǎn)可控、对等互利的原则(zé)下(xià)，适时研(yán)究扩展至“南向互换通”。

　　以(yǐ)下(xià)为(wèi)中(zhōng)国(guó)人民银行有关部门负责(zé)人就《内地与香港利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作管理暂行办(bàn)法》答记者问

　　一、符合中国人民(mín)银行要(yào)求的境外投资者包括哪些？

　　答：符合《中国人民银(yín)行关于境外央(yāng)行、国际(jì)金融组(zǔ)织、主权财富基(jī)金运用人(rén)民币(bì)投资银行间市场有关事宜的通(tōng)知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行(xíng)关于进(jìn)一步(bù)做好境外机(jī)构投资者投(tóu)资银行间债券市场有关事宜(yí)的公告》（中国(guó)人(rén)民银(yín)行(xíng)公告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地与香港(gǎng)债(zhài)券市场互联互通合作管理暂行办法(fǎ)》（中国人民银行令〔2017〕第1号(hào)）等文(wén)件要求、完成(chéng)银行间债券市场准入备案的境(jìng)外投资(zī)者等，可根据《内地与(yǔ)香(xiāng)港利(lì)率互换市场(chǎng)互(hù)联互通(tōng)合作管理暂行办法》（以下简称《办法(fǎ)》）相关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北向(xiàng)互换通”境内外投资(zī)者可以签署的协议范围(wéi)是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投(tóu)资者(zhě)开展“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”交易前可以与交易对手方签署(shǔ)经中国人民(mín)银行(xíng)认可的衍生品主协议或其他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及(jí)中(zhōng)央清算衍生(shēng)品执行协议（CDEA协(xié)议）等衍生品协议。境内投(tóu)资者应当将是(shì)否签(qiān)署(shǔ)协议、签署协议类型等事项(xiàng)向(xiàng)中国外(wài)汇交易中心(xīn)备案。目前(qián)，中国银行间市场交易商(shāng)协会正在研究制定“互(hù)换通”衍生品协议，待(dài)其正式发布(bù)后也(yě)可供(gōng)境内外投(tóu)资(zī)者选择签署。

　　三、“北向互(hù)换通”境外投资(zī)者(zhě)的(de)投资范围是什么？

　　答：“北向互换通”境外投资(zī)者现阶(jiē)段可在银行间市场开展符合集(jí)中清算要求的(de)人民(mín)币(bì)利(lì)率互(hù)换交易。

　　四(sì)、《办法》中认(rèn)可的境外电子(zi)交易平台、境(jìng)内电子交易平台包括哪些？境外投资者的对手方、交(jiāo)易(yì)模式(shì)有哪些要(yào)求？

　　答：目前“北(běi)向互换(huàn)通”下受认可的境(jìng)外电子交易平(píng)台包(bāo)括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场需求加入其他(tā)受认可的电子交(jiāo)易(yì)平台，受认可的(de)境内电子(zi)交易(yì)平台为(wèi)中国外(wài)汇交(jiāo)易中心(xīn)。

　　为便利境外投资(zī)者(zhě)开展人民币利率互换交易(yì)，“北向互(hù)换通”参照“债券通”相(xiāng)关安排，由(yóu)境(jìng)内投资者（即“互(hù)换通”报(bào)价商）与境外投资者进行交易，“互换通”报价商名单可在中国(guó)外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)网站(zhàn)上查询。

　　“北向互换通(tōng)”交易(yì)在境内电子(zi)交易(yì)平台达成(chéng)，交易一(yī)经达(dá)成即视为交易已确(què)认。境外投资(zī)者可通过中(zhōng)国人民银行认可的(de)境外电子交易平台与境内电子(zi)交易(yì)平台的连接(jiē)，向境(jìng)内(nèi)电子交易平台发送(sòng)交易指令，与“互换通”报(bào)价商达成交易。

　　五、中(zhōng)国(guó)人民银行认可的(de)境内清(qīng)算机构和(hé)香(xiāng)港证监会认可(kě)的境外清算机构包括(kuò)哪(nǎ)些机(jī)构(gòu)？

　　答：目前，中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行认(rèn)可(kě)的境内清算机构为(wèi)银行间市场(chǎng)清算所股份有(yǒu)限公司（以下简称上海(hǎi)清算(suàn)所），香(xiāng)港证监会认可的境外(wài)清(qīng)算(suàn)机构(gòu)为香港交(jiāo)易所旗下香港场外结算有限公司（以下简称场外结算(suàn)公司(sī)）。

　　六、境外投资者开展集中清算的主要流程是(shì)？

　　答：境外(wài)投资者需要申请获得场外结算公司(sī)清算会员资格或作为(wèi)清算(suàn)客户委托(tuō)场外结算公司综合清算会(huì)员代理(lǐ)清算(suàn)，并与(yǔ)场外结算公司综合(hé)清算(suàn)会员(yuán)签订客户清算协议。交易(yì)达(dá)成后(hòu)，境内外清算机(jī)构(gòu)对交易(yì)进行风(fēng)控检查(chá)，对于符合集中清算要求的交易及时纳入集中清(qīng)算。境外机构通过场外结算(suàn)公司或其综合(hé)清算会员(yuán)完成保证金及资(zī)金结算。

　　七、“互换通(tōng)”下，境内外清算(suàn)机构如何(hé)进行衍(yǎn)生品(pǐn)交易的合(hé)约替代？

　　答：合约替代是指(zhǐ)清算机构作为(wèi)中央对手方(fāng)针对(duì)已(yǐ)成交的(de)交易充当买方的卖方(fāng)和卖方的(de)买方的(de)一种法律安排，并(bìng)据此与(yǔ)买方(fāng)和卖方建立两个(gè)新合约，以清偿买(mǎi)卖双方之间的初始债(zhài)务。“北(běi)向互换通”业务中，境外与(yǔ)境(jìng)内参与者达成的交易在经(jīng)过上海清算所与场外结算公司的集(jí)中清(qīng)算审核后(hòu)，上海(hǎi)清算所与场外结(jié)算公司于当日将交(jiāo)易进行合约替(tì)代(dài)，进入集中清算，生成为三个(gè)独立的新合(hé)约，分别为境外参与者(zhě)与场外结算公司、场外结(jié)算公司与上海清算所(suǒ)、上海清算所与(yǔ)境内参与(yǔ)者(zhě)之间的合(hé)约(yuē)。境(jìng)外与境内参与者之间将(jiāng)不再(zài)存在合(hé)同关系。对于未纳入集中清算的(de)交易，依照成交双(shuāng)方约定的处(chù)置方(fāng)式(shì)进行处置。

　　八(bā)、“互换通”业务场景下(xià)的(de)跨境资金流动如何管理？

　　答(dá)：在“互(hù)换(huàn)通”业务(wù)场(chǎng)景下(xià)，上海清(qīng)算所(suǒ)与场(chǎng)外(wài)结算公司之(zhī)间的跨境资金结算主要通过(guò)人(rén)民币跨境(jìng)支付(fù)系统办理。同(tóng)时(shí)，场外结算公司可在(zài)境(jìng)内银(yín)行开立人民币基本存款(kuǎn)账户(hù)和人民币“互(hù)换(huàn)通”结算专用存款账户（NRA账户），作为极端情况下应(yīng)急结算安(ān)排。NRA账户收支(zhī)范围包括：“互换通”交易结(jié)算资金、因“互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)结算需要在应(yīng)急情况下(xià)所融入(rù)资金的本息和费用以及符(fú)合中国人民银行规定的其他收入支出(chū)等。

　　此外(wài)，作为(wèi)“互换通”业务风控方案的一(yī)部分，上海(hǎi)清算所与场外结算公司将针(zhēn)对双方清算所之间的风险敞口建立“互(hù)换通”资(zī)源(yuán)池安排。双方(fāng)向“互换通”资(zī)源池(chí)缴纳担(dān)保品，该资(zī)源池独立于每(měi)一中央对手方从各自清算参与者收取(qǔ)和追缴的保证金、清算基金之外，不用于任何(hé)会员机构的(de)违约损失分摊。上海清(qīng)算所(suǒ)向资源(yuán)池缴(jiǎo)纳的资(zī)金存放在以场外(wài)结(jié)算公司名义于境(jìng)外开立的“互换(huàn)通”专(zhuān)用账户，场(chǎng)外结算公司(sī)向资源池缴纳的资金存放在以上海清算(suàn)所名(míng)义于境内开立的“互(hù)换通”专用人民币/外(wài)币账户，相关(guān)账户内资金可豁免跨境债权债(zhài)务登记及额度管理要(yào)求(qiú)。场外结算(suàn)公司与上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所每(měi)日基于(yú)双方清(qīng)算所之间(jiān)的风险(xiǎn)敞口计算(suàn)“互换通”资源池要求，并通过境内外(wài)存管银(yín)行(xíng)办理人民(mín)币或(huò)外币资金的跨境划转(zhuǎn)。

　　有汇报责任(rèn)的机构应当(dāng)及时履行报送义务(wù)。上海(hǎi)清算(suàn)所和境内资源池存(cún)管(guǎn)银行应当向人民币跨境收付(fù)信息管理(lǐ)系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境人民币(bì)收支信(xìn)息(xī)；被撤销的交(jiāo)易如涉及双边结算(suàn)补(bǔ)偿金的，相关(guān)境内结算银行应当进行跨(kuà)境人民币收支(zhī)信息报送。上海清算所、境内投资者等相关主体应当(dāng)按照规(guī)定履行国际收支统(tǒng)计申(shēn)报义务(wù)，原则上“互换(huàn)通”交易和资源池业务由上海(hǎi)清(qīng)算所集(jí)中进(jìn)行国际收(shōu)支统计(jì)申报，补偿金等不经由上海清算所清算的交易或资金收付，由境内投(tóu)资者(zhě)等(děng)相关(guān)主体(tǐ)进(jìn)行国(guó)际收支统计(jì)申(shēn)报。

　　九、如何理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为确保(bǎo)市场平稳运行，“北(běi)向互换(huàn)通”充分考(kǎo)虑(lǜ)境外投资者投资银行间债券市场的情(qíng)况，初期全(quán)市场每日交易净(jìng)限额(é)为200亿元人民(mín)币（即全部(bù)境(jìng)外投资者通过(guò)“北(běi)向互换通”开展利率互换交易在轧(yà)差后的(de)名义(yì)本金净额每日不超过200亿元人(rén)民币），清算限额为40亿元人民币（即(jí)上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)与场外结算公(gōng)司之间净头(tóu)寸(cùn)对应的“互换通”资源池(chí)风险敞口上(shàng)限为40亿(yì)元人(rén)民币）。未来，可根据市场发展情(qíng)况适(shì)时调整额(é)度，并对外公布。

　　十(shí)、香港结算行(xíng)应当遵守的人民(mín)币购(gòu)售(shòu)业(yè)务相关规定具(jù)体包括哪(nǎ)些文件(jiàn)？

　　答：目(mù)前，关于人(rén)民币购(gòu)售业务的相关文件主要包括：《中(zhōng)国人民银(yín)行关于明确跨境人民币业务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民(mín)银行(xíng)关于(yú)调整人民币购售业(yè)务管理的通(tōng)知》（银发〔2013〕321号）、《中国(guó)人民银(yín)行关于拓宽(kuān)人民币购(gòu)售业务(wù)范围的通(tōng)知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银(yín)行 国家外汇管理局公告(gào)》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人民银(yín)行办公厅关(guān)于加强境外金(jīn)融机构(gòu)进入银行(xíng)间外汇市(shì)场开展人民币购售业务宏观审(shěn)慎管理有关事项的通知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中国人(rén)民银行关于完善人民币购售业务管理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人(rén)民币购售业务(wù)境(jìng)外参加行和境外清算行进入银行间外汇市场有关事项的公告》（中(zhōng)汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行在境内银行(xíng)间外汇市场(chǎng)平盘头寸时，沿(yán)用(yòng)现有境外清算行和境外参加行的业务模式、产品种(zhǒng)类和信息报(bào)送(sòng)等相关安排。根据(jù)《办法(fǎ)》和人民币购售业务管(guǎn)理规定，香(xiāng)港结(jié)算行在境内银(yín)行间外汇市场平盘头寸时，应当(dāng)确保与(yǔ)其相关的境外投(tóu)资者在本机构的资金(jīn)兑(duì)换是(shì)基于“北向互换通”的(de)真实合(hé)理需求。

　　十一、如何理解“使用外汇参与交(jiāo)易的，其交易到期或不再继续参与的，原则上应当通过香港(gǎng)结算(suàn)行兑(duì)换回外汇”？

　　答：为方便持有(yǒu)外汇的(de)境外投资者(zhě)通过“北向互换通”投资内(nèi)地银(yín)行间金融(róng)衍生品(pǐn)市场，使用外汇(huì)的境外投资者可(kě)在香港结算(suàn)行办(bàn)理(lǐ)外汇资金(jīn)兑换，香港结算(suàn)行由(yóu)此所产生的头(tóu)寸可(kě)到境内银行间(jiān)外汇市场平盘。初期，境外(wài)投(tóu)资(zī)者可选择(zé)一家香港结算行(xíng)办理业(yè)务。香(xiāng)港(gǎng)结算(suàn)行为(wèi)境外投资者(zhě)办理外汇资金兑换(huàn)时，应当做(zuò)好真实(shí)性审(shěn)核相关(guān)工作，确保所兑换的资金用于(yú)“北向互换通(tōng)”交易。其交易到期(qī)所得(dé)的(de)人(rén)民币资金，可继续投资，如用于非“北(běi)向互换通”投(tóu)资(zī)用途，应当通过香港(gǎng)结算行兑换为外(wài)汇。

　　十(shí)二、“北向互换(huàn)通(tōng)”交易报告有哪些要(yào)求？

　　答(dá)：境内外投资者(zhě)和相关金融市场(chǎng)基础设施应当(dāng)向中国人民(mín)银行认(rèn)可的(de)交易报(bào)告库报告“北(běi)向(xiàng)互换通”交易相关数据。中国(guó)外汇交易中(zhōng)心是中(zhōng)国人民银行(xíng)认可(kě)的“北向互换通”数据的交易报告库(kù)，在中国外(wài)汇交易中(zhōng)心(xīn)达成的(de)“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易，境内(nèi)外(wài)投资者无需另(lìng)行报(bào)告。此外，中国(guó)人民银行和相关监(jiān)管部(bù)门(mén)可以根据需要(yào)向基础设施调取与境外投资者投资活动相关的数据。

　　十三、《办法(fǎ)》发布大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别后，还会发布相关配套(tào)业务细则吗？

　　答(dá)：配合《办法》发布，境内电子交易平(píng)台、境内外清算机构将制订配(pèi)套的业务规则等文件并对外(wài)发布(bù)。

　　十四、“互(hù)换通”未来有什么发(fā)展计划？

　　答：未来中国(guó)人(rén)民(mín)银行将根(gēn)据市(shì)场(chǎng)发展情况，适时增加投资品(pǐn)种，调整交易(yì)和(hé)清算额(é)度，优化交易清算安排，为境外投资(zī)者提供更加便利高效(xiào)的风险管理工具。另外(wài)，两地监(jiān)管(guǎn)当局(jú)将结合各方面情况，在风险(xiǎn)可控、对等互(hù)利(lì)的原(yuán)则下，适时研究扩展(zhǎn)至“南向互换通”。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别