燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆(bào)发。

　　4月(yuè)20日，燕京(jīng)啤酒发布2023年一季(jì)报(bào)，实现营收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕(yàn)京(jīng)啤酒的(de)营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净(jìng)利(lì)润(rùn)为(wèi)3.52亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤酒巨头(tóu)青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也(yě)在过(guò)去(qù)一年(nián)实现营收(shōu)和净利润的双增长(zhǎng)。

　　财报数据显示，2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒实现营收(shōu)321.7亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)6.65％，实(shí)现(xiàn)净利(lì)润37.1亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实(shí)现营收352.63亿元(yuán)，同比增(zēng)长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收(shōu)益(yì)影响后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取(qǔ)得，是啤酒企(qǐ)业调整产品结(jié)构、上调产品售价的(de)结(jié)果。

　　相比于净(jìng)利润的高增长(zhǎng)，上述三家(jiā)啤酒上市(shì)公司(sī)的营收增(zēng)长幅度并不大，销量增长(zhǎng)也不如人(rén)意(yì)。不(bù)过，其高端产(chǎn)品的表现却非常亮眼(yǎn)。当然，业绩数字(zì)增长的背后亦(yì)不乏关厂(chǎng)减员、出(chū)售土地等降(jiàng)低(dī)经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时代(dài)财经(jīng)，啤酒企业关停部(bù)分工厂是为了提高运行(xíng)效(xiào)率，降低运(yùn)营成本，同时(shí)淘汰(tài)低(dī)端落(luò)后产能(néng)，而新(xīn)增产能是为(wèi)了利用自(zì)身品(pǐn)牌、品质(zhì)和区位优势，扩大高端产(chǎn)品的占比，符合整个行业消费结构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒迎来高价(jià)潮

　　随着啤酒由增量市场转为存量市场(chǎng)，啤酒企业(yè)想依(yī)靠卖更多(duō)的啤酒来拉动业绩增(zēng)长变得越来(lái)越难。

　　过去一年(nián)，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的产品(pǐn)销量增长幅度均在个(gè)位(wèi)数。其中，华(huá)润啤酒销量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品(pǐn)销量807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千(qiān)升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品销量(liàng)377.02万千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤(pí)酒(jiǔ)销量增长乏(fá)力(lì)的局面，啤(pí)酒企业(yè)都把目光(guāng)锁(suǒ)定在高(gāo)端化上(shàng)，啤酒圈因此迎(yíng)来一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多(duō)元品牌组合建(jiàn)设，并推出多款新(xīn)品，其中，在(zài)“醴(lǐ)”的基础上推出首款(kuǎn)超高端烈(liè)性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外(wài)，华润啤酒(jiǔ)高端产品黑狮(shī)果啤、雪(xuě)花全(quán)麦纯生及碳酸饮料雪花小啤(pí)等产(chǎn)品也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛(dǎo)啤酒主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)+崂山啤酒第二(èr)品牌”战略的同时(shí)，也加快布局高端(duān)和超(chāo)高端市场；燕京啤酒(jiǔ)则持续实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为(wèi)代表的大单品与特色产品组合的产品矩(jǔ)阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒的售价也(yě)不(bù)断上涨。2022年年初(chū)，青(qīng)岛啤酒推出了一(yī)款(kuǎn)名为“一世传奇”的(de)高端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售(shòu)价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最(zuì)高端的(de)啤(pí)酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高端化路(lù)线对业绩的提振效应明显。华(huá)润啤酒(jiǔ)表示，2022年流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点(nián)，高(gāo)档(dàng)及(jí)以上啤酒销(xiāo)量约(yuē)210.2万(wàn)千升，较2021年增(zēng)长约(yuē)12.6％，产品(pǐn)结构得到优(yōu)化；青(qīng)岛啤酒中高端以上产品实现销量(liàng)293万千(qiān)升(shēng)，约占全年总销(xiāo)量807.2万千升的36％，中(zhōng)高端以上产品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的核心大(dà)单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超(chāo)50％。从吨(dūn)价看，中(zhōng)信证券(quàn)研报显示(shì)，燕京啤(pí)酒的吨(dūn)价超3500元/千升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影响，全(quán)球啤(pí)酒原材料及(jí)包装物(wù)成(chéng)本上升，燕京啤酒(jiǔ)和(hé)华润啤酒的整体毛利率均有(yǒu)所下(xià)滑。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业(yè)开始筹划拓展非(fēi)啤酒业务，寻找(zhǎo)新(xīn)的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤(pí)酒通过(guò)其全资子公司向山东(dōng)景芝白酒注(zhù)资13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金(jīn)沙(shā)酒业股权(quán)，成为这两家白酒企业的实控(kòng)方(fāng)。

　　业内(nèi)普遍认为，华润啤酒(jiǔ)跨入白酒行业的(de)目的是希望(wàng)借助白酒(jiǔ)来实现高端化发展(zhǎn)。

　　一(yī)边关厂卖地，一边扩建(jiàn)产能

　　过(guò)去一(yī)年，众多(duō)啤酒企(qǐ)业(yè)的营收增速(sù)放缓，但净利流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点润大多实现了可观的(de)增(zēng)长，除了高端化战略带(dài)来的拉动效应外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖(mài)资产以缩(suō)减成本的策略有(yǒu)关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至(zhì)2022年年底(dǐ)，公司在中(zhōng)国内地(dì)24个省(shěng)、市、区营运63间啤(pí)酒厂，目前正持(chí)续推动优化产能布局，已(yǐ)停(tíng)止营运两间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)。财报显示(shì)，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒于2022年一次性确认(rèn)员工(gōng)补偿(cháng)及安置费用和(hé)关厂相关的(de)固定资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经成为国(guó)内(nèi)啤酒企(qǐ)业(yè)优(yōu)化经营的常用手段。燕京啤酒在近期的投资者(zhě)交流会上就透露，已着手(shǒu)开始进行关(guān)厂动作，同时调整和(hé)精简(jiǎn)总部和工厂员工架构，压(yā)缩管理层(céng)级，未来(lái)公司销售、管(guǎn)理费用率有望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身”，啤(pí)酒企(qǐ)业也出现较大规模的减(jiǎn)员(yuán)。

　　财(cái)报数据(jù)显示，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒人员(yuán)减(jiǎn)少的趋(qū)势仍在延(yán)续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千(qiān)人(rén)；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职员(yuán)工数合计为23708人，相比2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出(chū)售(shòu)空置的土地也为啤酒上(shàng)市(shì)公司增厚(hòu)了(le)利(lì)润。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒发布(bù)公告(gào)称(chēng)，董(dǒng)事会同(tóng)意政府对公司所属杨(yáng)家(jiā)群货场土(tǔ)地进行收(shōu)储。今年3月1日，公(gōng)司(sī)收到上述目(mù)标土地的(de)征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿(yì)元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通过资产处置的(de)方式(shì)获得4.81亿元的(de)收益，较上一(yī)年(nián)增加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒表示，这部(bù)分(fēn)收益主(zhǔ)要系公司取得处(chù)置(zhì)土地(dì)使用权等长期资产的收(shōu)益(yì)同(tóng)比增(zēng)加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投(tóu)咨询有限公司、华润(rùn)雪花啤酒（中国）投资有限(xiàn)公司及本(běn)公(gōng)司间接全资(zī)附(fù)属公(gōng)司华(huá)润(rùn)雪(xuě)花(huā)啤酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协(xié)议，华润(rùn)啤酒就出让(ràng)其(qí)拥有的地块收取初始补偿收益约17.55亿元(yuán)，对应税(shuì)后(hòu)收益13.16亿元(yuán)。仅此一(yī)项，就为华润啤(pí)酒(jiǔ)带来了当年约三成(chéng)的利润(rùn)。

　　而在关厂(chǎng)裁员的同时，啤酒企业也在筹(chóu)划新(xīn)增产(chǎn)能。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华润啤酒共(gòng)有(yǒu)7个搬迁新(xīn)建项目启动，包(bāo)括(kuò)蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁(qiān)新建项目(mù)、喜力厦门40万千升/年新(xīn)建项目等，同时还有(yǒu)8个项目(mù)正式投产运营，包(bāo)括杭(háng)州工厂20万千升/年(nián)喜力(lì)啤(pí)酒升级改造项目、黔南工厂新(xīn)增(zēng)12万(wàn)罐/小时罐装(zhuāng)生(shēng)产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)也在年(nián)度(dù)报(bào)告中披露了多项新建、搬迁(qiān)和(hé)改(gǎi)造(zào)工程。

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