近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对(duì)建设银行启动(dòng)自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示(shì)，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司债务融资工具(jù)承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融企业(yè)债(zhài)务(wù)融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房地产企业(yè)债券融资(zī)需求(qiú)六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监管力(lì)度在近期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务(wù)方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易(yì)，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或做市(shì)等(děng)方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和(hé)金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被(bèi)启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作(zuò)中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发(fā)行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处(chù)四平市(shì)城市发(fā)展投资(zī)控股有限公(gōng)司案(àn)件时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通(tōng)报的(de)数据，2022年全(quán)年(nián)，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自(zì)律调(diào)查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名(míng)直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超过(guò)五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业务，12位(wèi)责任人(rén)被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低价包销多(duō)期(qī)债务融资工具(jù)，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文(wén)件(jiàn)约定(dìng)开展余额包销，个(gè)别(bié)债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造(zào)成了一定(dìng)不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报(bào)指出，银(yín)行间债券市场参与机(jī)构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉(jué)维护银行间债(zhài)券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动性(xìng)、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信(xìn)号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场(chǎng)的(de)“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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