大家好(hǎo)，简单看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基(jī)本清(qīng)仓了(le)新(xīn)能(néng)源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票混合外，其(qí)他(tā)三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操作(zuò)中，本基金(jīn)总体把握住了市(shì)场的节奏变(biàn)化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色低了新能 源(yuán)板块的配(pèi)置权重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块的(de)投资机会，组(zǔ)合(hé)调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的(de)传统实体行业正在(zài)被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)有(yǒu)持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置获取超(chāo)额(é)回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次(cì)出现持续(xù)成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在(zài)此期(qī)间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次、6次(cì)和5次(cì)单日(rì)涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了(le)结”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后(hòu)往(wǎng)往会有一波(bō)明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自(zì)主可控等(děng)大产业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)本轮调整标志着(zhe)AI等高(gāo)位(wèi)板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块(kuài)市场情绪处(chù)于极(jí)值的(de)情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言(yán)，或代表本(běn)轮(lún)AI+难(nán)以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模(mó)式(shì)。

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