5高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历月23日(rì)，医药股开盘(pán)拉升，复星医药、科伦(lún)药业涨超2％，恒瑞(ruì)医(yī)药、药(yào)明康德、智(zhì)飞生物(wù)、沃森生物、长春高新等涨超1％。

　　医药板块今年以来持续处于低位水平(píng)，具有较大吸引(yǐn)力(lì)。截至5月23日，医药(yào)生(shēng)物行业估(gū)值(zhí)PE-TTM32.31倍，5年分位值16％，仍处于历史(shǐ)较(jiào)低分(fēn)位数水平(píng)。

　　在AI、中特估主题行情(qíng)逐渐熄火后，医药板块作(zuò)为老赛道是否能有反弹行(xíng)情(qíng)？在后疫情时代，医药板块(kuài)是否(fǒu)还(hái)有新(xīn)的业绩驱(qū)动(dòng)因(yīn)素？本文将详细(xì)解析。

　　01

　　基本面持续改善

　　医药行(xíng)业复苏确定性(xìng)很强

　　疫情(qíng)在2023年(nián)第一季度的影(yǐng)响将会逐步消退，医药(yào)行业的基本面(miàn)正继续得到改善。

　　2023年一季度，医药板块（创新药除外）营收(shōu)同比+2.13％，归(guī)母净利润同比-26.98％，与2022年的增速相比(bǐ)，收入(rù)增(zēng)速下滑14.17 pct，利润增(zēng)速下(xià)滑(huá)58.11 pct，从估值(zhí)角(jiǎo)度来看，在(zài)2023年(nián)一(yī)季(jì)度，医药板块（创新药除外）存在一(yī)定(dìng)的估(gū)值修(xiū)复(fù)，市盈(yíng)率(lǜ)（TTM）由2022一季度的28.51倍提升至2023一季度的(de)31.24倍。

　　在(zài)2023年第一季度，创新药板块的(de)营收与去年同(tóng)期相比(bǐ)增加了6.56％，研发总(zǒng)支出的增速达到了+15.25％，研发(fā)支出占收入的比例达到了38.07％，与2022年第一季度(dù)相(xiāng)比下降了12.44 pct，整体板块市(shì)值/净(jìng)现金已(yǐ)经从(cóng)2022第一季度的8.84倍恢(huī)复到了2023第一季度的15.45倍。

　　从(cóng)医药行业的经营(yíng)数据来看，除去(qù)创新药和疫情受(shòu)益(yì)细分领域，医(yī)药(yào)板块中具(jù)有较好成长(zhǎng)能力的低估值板块(kuài)有(yǒu)原料药、医疗设备、血制品、药(yào)店(diàn)。

　　相较于许多创新药、器械企业的产品销(xiāo)售前景，国内市场仍未达到预期，原因在于近几年(nián)来，由于老龄化，国(guó)内医(yī)保支出并未(wèi)增(zēng)加太多，增(zēng)速中的增量大部分都被(bèi)用于疫(yì)情(qíng)相(xiāng)关行业。

　　这也是为什(shén)么(me)，国(guó)内的医疗行业，增长速度并不(bù)快。首(shǒu)先，结构性的分化是非常明显的(de)，传统(tǒng)药企必(bì)须要给创新留出空间，比如在(zài)过(guò)去的三年中，港股创新(xīn)药(yào)企的年化营收增速高达70％。对本(běn)土医药企业而(ér)言，要(yào)实现高速发展，必须要双管齐下，在本土(tǔ)市场(chǎng)之外拓展国际市场。

　　02

　　医(yī)疗新(xīn)基建仍是

　　医(yī)药投资的胜负手

　　目前在总需(xū)求(qiú)复苏不(bù)及(jí)预期的背景下，医药板块中(zhōng)有刚性需求的(de)新(xīn)基建板块或是最具有确(què)定(dìng)性的领(lǐng)域之一，一定程度上或仍(réng)是今年医药(yào)投资的(de)胜负手。

　　我国继续推进优(yōu)质医疗资源扩容下沉、区(qū)域平衡分(fēn)布，医(yī)疗(liáo)新(xīn)基建再获(huò)政策扶持。4月(yuè)13日，国家卫生(shēng)健康委员会召开新闻发布会，重点介绍优质医疗资源下移、区域平衡布局。县医院作为县级医疗卫生服务(wù)网(wǎng)络的(de)龙头，连接着城乡(xiāng)卫生服务体系。长期以来，国(guó)家卫生健康委通过开展三级医院对(duì)口帮扶等方式，引导优质医疗资源下移，不断(duàn)提高县级医院(yuàn)的综合实力。

　　今(jīn)后，继(jì)续推进人才(cái)、技术、管理的下(xià)移，通过城(chéng)市三级医院的对(duì)口支援，托管，建立医联体，远(yuǎn)程医疗(liáo)等多种形(xíng)式，满足县域居(jū)民的基本医疗卫生需求，为普通疾病在市县(xiàn)范围内解决奠(diàn)定(dìng)坚(jiān)实的(de)基础(chǔ)。

　　会议同(tóng)时指出，在接下来的工作中，将继续推进临床重点专科“百(bǎi)千万”工程，指导各(gè)地(dì)按(àn)照(zhào)“搭(dā)平台，建载体，促(cù)融合”的思路，重点加强群众(zhòng)需求较大的心(xīn)血(xuè)管外科学、妇产科、骨(gǔ)科、麻(má)醉(zuì)科、小儿科、精神病学(xué)、病(bìng)理学等专科(kē)建设，补齐资源(yuán)短板，完成预期的(de)建(jiàn)设任务。高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历随(suí)着具体政策的(de)出台，相关的(de)基层医疗器械(xiè)市场或(huò)将受益。

　　可发(fā)现与医(yī)疗成像器(qì)材(cái)、生(shēng)命信息设(shè)备和心血管耗材相关的板块将会有(yǒu)较大的发展空间。其中的个(gè)股有：联影医疗、万(wàn)东医(yī)疗、奕瑞科(kē)技、乐(lè)普医疗、心(xīn)脉医疗、海尔生物。

　　医改政(zhèng)策频(pín)频出(chū)台(tái)，医疗器械市场持续扩张。随着国家继续支(zhī)持(chí)优(yōu)质医疗资源扩容(róng)下沉的政策(cè)，在未来，医疗卫生资源的分布将会得到优化，促(cù)进(jìn)更多优质的(de)医(yī)疗资源向(xiàng)下扩容(róng)，释放更多中、基层医疗机构的采(cǎi)购(gòu)需求。

　　在国家“十四五”规划中(zhōng)提出(chū)要加强医疗卫生领域的基础设施(shī)建设的背景下，预计医疗器械采购将更(gèng)加(jiā)宽松，这将(jiāng)推动医疗器械市场的快速发展(zhǎn)。在政策推动下，国产(chǎn)品(pǐn)牌有(yǒu)望凭借高性价比的优势加速进入医(yī)院，长期(qī)而言(yán)，随着多项政策支持(chí)的持续加强，国(guó)产(chǎn)替代将逐步加速，相关大型(xíng)医(yī)疗器械的(de)龙头厂商(shāng)将会抓住放量的机会(huì)，实现快速发展。

　　华富证券(quàn)建议(yì)关注国(guó)内高(gāo)端医疗设(shè)备的(de)龙头企业：迈瑞医疗、联影医疗(liáo)、澳(ào)华内镜(jìng)、开立医疗、海泰(tài)新(xīn)光。这(zhè)些企业(yè)具有(yǒu)较(jiào)好的产品性(xìng)能(néng)、较好的渠道和(hé)较(jiào)强的研发(fā)能力。

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