财联社4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙(yá)一(yī)辆宝马车”……这些生活中经常听到的玩笑话，透露出“种牙(yá)贵”让(ràng)人望(wàng)而却步的无奈现实。近日，北京、河北、浙江、四川等多地(dì)医保部门发布(bù)公告，于(yú)4月20日落实口(kǒu)腔种植(zhí)医疗服务收费、种植体集中带量采购(gòu)、牙(yá)冠(guān)竞(jìng)价挂网“三(sān)位(wèi)一(yī)体”的(de)综合治理措施，单颗种(zhǒng)植(zhí)牙的价格(gé)降低一半左右(yòu)。网(wǎng)友直呼：再也不用担心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们(men)在临床(chuáng)工作中，也看到不少患者延迟了种牙计划，就(jiù)在等(děng)集采政策落地。”中华(huá)口腔(qiāng)医(yī)学会种植专委会常委满毅(yì)告诉南(nán)方周末(mò)记者，“集采后(hòu)的种植牙将(jiāng)为更多(duō)患者减轻(qīng)医疗负(fù)担，不再(zài)让患(huàn)者‘望牙(yá)兴叹’”。根(gēn)据国家(jiā)医保局披露，本次集采汇聚(jù)全(quán)国(guó)近1.8万家医(yī)疗(liáo)机构的需求量，达287万套种植体系统，约占(zhàn)国内年种植牙数量（400万颗）的(de)72％，预计每年(nián)可节约患者费用40亿元(yuán)左右。随(suí)着医疗服务价格相关规定出(chū)台，三级公立(lì)医院常规种植牙医疗服务价格(gé)为单颗4500元(yuán)。

　　第四次全(quán)国口腔流行病学调查结(jié)果(guǒ)显示，65岁-74岁(suì)老人当中有(yǒu)86％存在牙缺失(shī)。新京(jīng)报贝(bèi)壳财经记者走(zǒu)访发现，多家北京民营连锁口腔机构在4月(yuè)1日即开(kāi)始了“集采价”的(de)种植牙促销(xiāo)，价格已低至3000多元/颗，并表示“降(jiàng)价不(bù)降质”。此(cǐ)外，规范整合后的(de)山东省口(kǒu)腔种植医疗(liáo)服务价格项目4月(yuè)1日正式落地实施。当天，“随着牙(yá)冠、种(zhǒng)植体等集采价(jià)格落(luò)地执行，种植(zhí)牙相关的咨询(xún)量、问诊(zhěn)量、手术(shù)量都大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口(kǒu)腔医(yī)院副院(yuàn)长、副主(zhǔ)任(rèn)医师解(jiě)建立说。

　　集采的靴(xuē)子落地(dì)，种植牙(yá)行(xíng)业是(shì)否会再度站(zhàn)上风口(kǒu)？“预计未来国(guó)内的种植牙数量，有望从(cóng)目前每年400万颗，增长到(dào)每年1000万颗以上。”专家告(gào)诉(sù)南方周末记者，他认(rèn)为(wèi)这个目标或许一年后就能实(shí)现。而(ér)对于起步较晚(wǎn)的国产种植牙耗材厂商而言，集采(cǎi)是压(yā)力也是机(jī)会。一位国产种植牙企(qǐ)业代(dài)表透露，尽管国产品牌产品拥有一定(dìng)的价格优势，但销售份额占有率(lǜ)尚不(bù)足10％，本(běn)次集采后(hòu)很难快速放量或(huò)实现“国产(chǎn)替代”。但对于临床(chuáng)应(yīng)用时间短、案例(lì)少的国产(chǎn)种植牙来(lái)说(shuō)，整个种(zhǒng)植牙市(shì)场规模的扩大，将有助于企业积累(lèi)更多的临(lín)床应用数(shù)据和案例，对(duì)未(wèi)来(lái)长期(qī)的应用和研(yán)发会(huì)有一定(dìng)帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入集(jí)采带动国内耗材1分钟前刚刚哪里发生了地震需求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐(guǎi)点(diǎn)

　　受益于老(lǎo)龄(líng)化和(hé)支付能力提(tí)高，近年来种植牙需求(qiú)呈(chéng)现爆(bào)发式增长(zhǎng)。根据(jù)牙博士(shì)招股说明(míng)书，2020年国内(nèi)种植(zhí)牙市(shì)场(chǎng)规模为431亿(yì)元，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预(yù)计2030年(nián)市场规模将(jiāng)增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括上游(yóu)设(shè)备和耗材企业：种植(zhí)类如(rú)华西(xī)口(kǒu)腔科技中(zhōng)心等；修补(bǔ)类如正海生物、奥精医疗等；设备类如口腔全景(jǐng)机和(hé)锥形束(shù)投(tóu)照计算机重组断(duàn)层影像设备的美亚光电(diàn)等；数字软件类如3shape等，以(yǐ)及(jí)他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器(qì)械经销商(shāng)：松(sōng)佰牙科等(děng)；下游(yóu)为口腔医疗机构如通策医(yī)疗(liáo)、拜博口腔等。

　　浙商证券(quàn)孙建等(děng)人在(zài)3月20日(rì)发布的研报中表示(shì)，种植牙集采降价后，其渗透率(lǜ)有望得到快速提(tí)升，同时(shí)加(jiā)速国(guó)产口腔CBCT等检测设备需求释放。中(zhōng)游设备美亚光电、朗(lǎng)视(shì)仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗(shèn)透率提升，民营(yíng)医院和诊所的设备需(xū)求弹(dàn)性(xìng)更大，国产(chǎn)设备依托性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上(shàng)游(yóu)核心零部件上市(shì)公司主要为(wèi)奕(yì)瑞(ruì)科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种植牙集(jí)采“短兵相接(jiē)” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银牙铜(tóng)骨头”，在A股市场(chǎng)里，牙(yá)科一直都被(bèi)投(tóu)资者视为(wèi)坡(pō)长(zhǎng)雪(xuě)厚的黄金(jīn)赛(sài)道，关(guān)于牙科(kē)的纯(chún)正(zhèng)上(shàng)市公司只有通策医疗这一家(jiā)。也正是因为如此，自通策医疗借壳上市以来，其便一直备受资金的(de)追捧，被(bèi)投资者(zhě)奉为“牙茅”。然而(ér)，通(tōng)策医疗(liáo)最近几年在(zài)资(zī)本市(shì)场走(zǒu)势一路下行(xíng)，前(qián)年最风光的时(shí)候曾触(chù)顶1300亿(yì)元市值，而不(bù)到2年的时(shí)间内市值蒸发(fā)超过(guò)70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财(cái)报数据来看，种植(zhí)业务位(wèi)列通策医疗(liáo)五(wǔ)大(dà)业务板块增速(sù)第一(yī)位。对通(tōng)策医(yī)疗来说，种植牙业务是不(bù)可或(huò)缺的市场。业(yè)内人(rén)士透露，一旦种植牙耗材被(bèi)集(jí)采，通策(cè)医疗(liáo)的盈利能力很(hěn)可能受影响。面(miàn)对激(jī)烈(liè)竞争的市场，大型口腔连锁(suǒ)机构失(shī)去了此前集(jí)团采购优势，与公立医院及其(qí)他(tā)民营口腔机构(gòu)站在同(tóng)一起跑线，大幅降价(jià)势在必(bì)行，这也将影响种植牙(yá)最终利润率。

　　通策医疗(liáo)面(miàn)对(duì)的最大的问题是，怎么能把这些(xiē)增量转化为自(zì)己(jǐ)的增(zēng)量。竞(jìng)争来自参与(yǔ)集采的1.8万家医(yī)疗机构(gòu)，其中有1.4万家民营医疗机构(gòu)，占总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要(yào)有覆盖面足够广(guǎng)的(de)口腔机构，二(èr)得有足够(gòu)多的医护人员。“种(zhǒng)植牙放量(liàng)一直是其所期待的一(yī)件事。”3月(yuè)23日，通策医(yī)疗(liáo)董(dǒng)秘处的回(huí)复直(zhí)截了当。2022年通策(cè)医疗(liáo)发(fā)布的(de)财报中(zhōng)提及——医护人才储备，这也是其这两年最重要的战略布局。

　　通策(cè)医(yī)疗在(zài)调研(yán)内容纪要中(zhōng)提(tí)到，宁口2022年上半年营收增(zēng)长3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医生(shēng)储备(bèi)，增加的人力(lì)成本影响了900万(wàn)元(yuán)利润(rùn)。通(tōng)策医疗2022年三季度财报中提(tí)到，为“后集采(cǎi)”时代准(zhǔn)备，让90％以(yǐ)上的专家都在(zài)支持蒲公英医院快速发展，目1分钟前刚刚哪里发生了地震标(biāo)是让蒲公(gōng)英医院(yuàn)在最短的时间成(chéng)为当(dāng)地第一(yī)的口(kǒu)腔医(yī)院。值(zhí)得注意的是，通策医(yī)疗的重(zhòng)磅项目“蒲公英计划”在(zài)2018年提出，被公司(sī)视(shì)为“未来五年重(zhòng)要的发展计划(huà)”。而如今，目前来看，该(gāi)计划仍处筹备(bèi)或培育期，2022年上(shàng)半(bàn)年(nián)蒲公英分院贡献收入(rù)1.71亿元，净利润(rùn)率仅为5.5％；前三季(jì)度贡献收入2.98亿(yì)元，新增蒲(pú)公英(yīng)分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董秘(mì)提到，这几年相关医生的储备已经(jīng)足(zú)够(gòu)了，“（种植牙）量再增(zēng)长10倍也够(gòu)”。“以价(jià)换量(liàng)更容易(yì)形成规(guī)模效应。目(mù)前种植牙渗(shèn)透率(lǜ)低，随(suí)着价格(gé)差(chà)异化定价(jià)，总量的快速(sù)增(zēng)加仍有望形成(chéng)规模的(de)较高增长。”这是(shì)通策医(yī)疗2022年底在(zài)机构调研(yán)时的观(guān)点(diǎn)。一位长(zhǎng)期关注(zhù)消费医(yī)疗的行业(yè)人士(shì)分析，通(tōng)策(cè)医(yī)疗的主要市(shì)场仍在浙江，但即使(shǐ)在浙(zhè)江(jiāng)，面对接下来激烈的种植牙市场(chǎng)，也没有绝对优势(shì)，“确实(shí)是(shì)一场硬(yìng1分钟前刚刚哪里发生了地震)仗(zhàng)”。

　　“即使没有集(jí)采，未来种(zhǒng)植牙也会慢慢(màn)从一个高毛(máo)利业务变成低毛利业务。因为(wèi)这一部分对医生的技术要求并没(méi)有那么高，主要靠的是设(shè)备定位、辅助软(ruǎn)件(jiàn)和三维建模。所有(yǒu)的口腔诊所(suǒ)都能做，没有那么(me)深的护城河，所以(yǐ)市场竞争会比较激烈。”关注口腔赛(sài)道的投资人(rén)说(shuō)。

　　对(duì)于中(zhōng)国的民营(yíng)口腔医院市场而言，集采消息和(hé)盈利曲线下(xià)降关(guān)系(xì)也不大。“其实在集采消息出来之前，民营口腔(qiāng)诊(zhěn)所就因为价(jià)格战的原因，自己就把价格(gé)压(yā)下来了。低于4500元的种植价格(gé)，在业内(nèi)其实已经(jīng)比比皆(jiē)是。”口腔诊所(suǒ)从业者如(rú)是说到。目(mù)前(qián)，很多民营口腔诊(zhěn)所面临着(zhe)巨大(dà)的经(jīng)营(yíng)压力，面(miàn)对高昂的(de)诊所(suǒ)房租(zū)、水电以(yǐ)及(jí)人工费(fèi)用(yòng)等，其实利润不算高。有医疗(liáo)投资机构工作人员曾表示，目前(qián)80％的民营连(lián)锁口腔机构都(dōu)处于(yú)亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科(kē)诊(zhěn)所或(huò)大批退出

　　有业内人士(shì)给予了一(yī)个乐(lè)观的预测(cè)，当集采降(jiàng)低价(jià)格后(hòu)，原本属于改善型医(yī)疗(liáo)需求的种植(zhí)牙(yá)，将会(huì)成为百姓(xìng)们的基本需(xū)求——几十亿颗失(shī)牙的(de)市场会(huì)打开。这几乎(hū)奠(diàn)定了(le)一个薄(báo)利多销的局(jú)面。但这并不是在所有牙科诊所都会发生的局面。当(dāng)耗材(cái)价格下降后，牙(yá)医利益会受(shòu)到直(zhí)接冲击。“在大部分(fēn)诊所里，医生收入是(shì)和(hé)耗(hào)材挂钩(gōu)的。这和骨科(kē)心脏支架(jià)集采的(de)影响(xiǎng)类似，医生的工作量(liàng)加大不说，收入会(huì)减(jiǎn)少。”业内人士表示(shì)最担心的是到底能不能以价换量。如(rú)果薄利了，但最终没有多销(xiāo)，经营可能(néng)难以为继(jì)。

　　牙科(kē)是医院所有科室(shì)中，最(zuì)适(shì)合独(dú)立执业的。即便在改革开(kāi)放之前，全国各(gè)地的个体牙(yá)医也不在少数。国家卫生统计年鉴显示(shì)，2020年全国民营口腔医院(yuàn)、诊所加起来有(yǒu)66000多家(jiā)，提供(gōng)的口腔医(yī)疗服务占(zhàn)到总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医院或诊(zhěn)所的一大特点就是连锁(suǒ)率特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部分牙科诊所都(dōu)是“个体户”。牙科特(tè)别依赖医生的个人能力，牙医(yī)独立执业会比(bǐ)其(qí)他专科容(róng)易很多。

　　“种植牙的暴利(lì)在上游的厂家，到了(le)终端诊所(suǒ)，利润空间很微薄，还(hái)没有(yǒu)算上房租、水电、折旧。”业内人士认(rèn)为，假如耗材降价，但(dàn)没(méi)有(yǒu)带来体量的增长，薄利了(le)之后(hòu)又(yòu)没多(duō)销，就形成了一个悖论(lùn)。当收入(rù)不足以(yǐ)支撑过(guò)高的运营成(chéng)本(běn)时，一些诊所不(bù)得(dé)不关停退市。长远来看，种植牙是整个口腔治(zhì)疗(liáo)过(guò)程(chéng)中，应对牙齿(chǐ)缺(quē)失时(shí)最后的(de)办法，更重要的(de)是提高公众对口腔卫生的关(guān)注意(yì)识(shí)。“世(shì)界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是(shì)希(xī)望(wàng)在80岁(suì)的时候每个(gè)人都(dōu)有20颗以上的好牙齿(chǐ)，而(ér)不是20颗(kē)种植(zhí)牙。”业内人士如是(shì)说(shuō)。

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