为了(le)让自己的限售股(gǔ)解禁后能获得(dé)好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票(piào)价格(gé)，然后(hòu)高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露(lù)了(le)一则(zé)行政处罚决定书，引(yǐn)发(fā)市场关注(zhù)。时为(wèi)新(xīn)美星(xīng)董(dǒng)事长何德平(píng)和其配(pèi)偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证券账(zhàng)户(hù)，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影(yǐng)响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市(shì)场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信息披露违法(fǎ)违规，给(gěi)予警告，并处(chù)以40万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披露的信(xìn)息(xī)，新(xīn)美(měi)星董事长、法(fǎ)定(dìng)代表人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时(shí)任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的(de)上海海得(dé)泽广投资(zī)管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得(dé)。

　　他们(men)提供资金的(de)目的是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进(jìn)行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后(hòu)，即开始利用控(kòng)制的证(zhèng)券账户并(bìng)联合(hé)其他(tā)市场资(zī)金(jīn)在二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同(tóng)合(hé)谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制(zhì)各自筹得的(de)证券(quàn)账户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共(gòng)同(tóng)交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利(lì)于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管(guǎn)披(pī)露(lù)的信息(xī)，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在(zài)此期间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利用(yòng)资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股票(piào)交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎么(me)拉高“新美星(xīng)”利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗股价，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场申卖量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开(kāi)始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股达(dá)到峰(fēng)值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的(de)比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量(liàng)买入“新美星(xīng)”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量(liàng)为期初持(chí)股(gǔ)量(liàng)38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集(jí)中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末持股量(liàng)较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低于(yú)卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组集(jí)中卖出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案(àn)账户组(zǔ)还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利的行(xíng)为。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金和相关税费，账(zhàng)户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理(lǐ)财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋维(wéi)受何德平(píng)或(huò)黄秀(xiù)芳(fāng)委(wěi)托，联合他人操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并非黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也(yě)没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账(zhàng)户组利益与何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳利(lì)益(yì)并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分(fēn)用于偿还(hái)债务，部分用(yòng)于非法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交(jiāo)易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的(de)合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供款项不知情、未(wèi)参与(yǔ)，且(qiě)何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行(xíng)动人(rén)中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户的控制关(guān)系(xì)、委(wěi)托理财关系等提出了(le)申诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代理人(rén)的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实施(shī)、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作(zuò)为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何(hé)德平(píng)知悉并参与了本案行(xíng)为(wèi)；上(shàng)述(shù)行为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共(gòng)同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价(jià)的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采取了联合影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间(jiān)和责(zé)任承(chéng)担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户(hù)交(jiāo)易“新美星”客观上为(wèi)后(hòu)续的合谋操(cāo)纵起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基(jī)础上，在认定及处罚时(shí)将(jiāng)合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对(duì)待(dài)各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德平信息披(pī)露违(wéi)法的(de)相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票(piào)继续由海得泽广代(dài)持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开始减持“新美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出(chū)：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系(xì)海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定(dìng)账户(hù)的原(yuán)因系兰某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立(lì)，何德平(píng)对借款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减持(chí)所得系家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以认定(dìng)海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳持有新(xīn)美星股票。当(dān利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗g)事(shì)人所提(tí)相(xiāng)关理由不具有事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市公司(sī)实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一(yī)百九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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