财(cái)联社(shè)5月5日(rì)讯(xùn)（记者封(fēng)其娟(juān)）五一劳动节后的首个交易日，A股(gǔ)银(yín)行板(bǎn)块大象起舞。在银行板(bǎn)块火热(rè)行情的催化下，“中字头”众多(duō)个股亦被点燃(rán)。

　　随着上市(shì)银行一(yī)季报(bào)披露拉下帷幕，经营(yíng)数(shù)据(jù)和(hé)基金(jīn)重仓已经悉(xī)数披(pī)露。当行(xíng)情出现异动(dòng)，明星(xīng)基金(jīn)经理(lǐ)的重仓情况(kuàng)更为引人关注(zhù)。

　　据一季报披露，姜诚重仓(cāng)持有(yǒu)了工商银行、建设银行、农(nóng)业银行3家国(guó)有上市大(dà)行以及(jí)招商银行(xíng)。这一阶段，重仓工商(shāng)银行最多的机(jī)构为中泰资管，由(yóu)姜诚在管的4只产品重仓(cāng)持有，旗下(xià)中(zhōng)泰(tài)星元价值优选A也(yě)凭借1.14亿股的持股数(shù)量，成为重仓工(gōng)商银(yín)行最(zuì)多的单只产(chǎn)品。工商银行之外，姜(jiāng)诚(chéng)在管产品还重(zhòng)仓了建设银行(xíng)、农业银(yín)行。同时，建信(xìn)基金周(zhōu)智硕去年(nián)四季(jì)度新发产品在今年一(yī)季度也重仓(cāng)了工商银行。

　　截至一季度末，姜诚在管(guǎn)基金十大重仓股中，工(gōng)商银行(xíng)、招商银行赫(hè)然在列。被誉(yù)为“零售之王”的招商(shāng)银行，也得张坤(kūn)青(qīng)睐，旗下易方达(dá)蓝筹精选持有招(zhāo)商(shāng)银行1.15亿股(gǔ)，是重仓该股最多的单(dān)只(zhǐ)产品；此外，还有张清华旗(qí)下多只产品也重(zhòng)仓(cāng)了(le)招商银(yín)行。

　　此前偏爱苏南(nán)地区农商行的丘栋(dòng)荣，一季度减(jiǎn)持(chí)了苏(sū)农银(yín)行、常(cháng)熟银行。一季度末数据显(xiǎn)示，苏(sū)农银行前十(shí)大流(liú)通股(gǔ)动中，丘(qiū)栋荣(róng)在管产品占据4席，旗下中庚价值领航(háng)、中庚小盘价(jià)值、中庚价(jià)值品质一年(nián)3只产品均(jūn)有(yǒu)减持苏(sū)农银行，共计减持1862.45万(wàn)股；经一季(jì)度(dù)大(dà)手笔减持1.04亿(yì)股后，重仓常(cháng)熟银行的基金(jīn)产品中已(yǐ)无中庚基金的身(shēn)影。而此(cǐ)前多(duō)个季度，中庚(gēng)基金持股数量在一众重仓该股的基金公司中，排在首位。

　　此外，“城商(shāng)行之王(wáng)”宁波银行也在(zài)一季(jì)度(dù)被朱少醒旗下富国天(tiān)惠精选(xuǎn)成(chéng)长A、劳杰(jié)男旗下汇添富价值精选(xuǎn)A、陈(chén)一峰(fēng)在管(guǎn)的安信价值精选以及工银瑞信旗(qí)下鄢(yān)耀、杜洋、胡志利等老将在管产(chǎn)品，重仓持(chí)有。

　　姜(jiāng)诚已成(chéng)工行头号粉丝，还重仓建行农行

　　wind数据显示，截(jié)至一(yī)季度末，58家公募基(jī)金及券(quàn)商资管旗下共计(jì)138只(zhǐ)产品重仓(cāng)了工商银行A股，持(chí)股总量为9.07亿(yì)元。以重仓数据而言，较去年四季度，机构(gòu)共计减持超(chāo)过1.7亿元(yuán)。

　　重仓工商银行A股(gǔ)的58家机构中，有55家(jiā)公募基金以及中泰资管、光证资管、银河(hé)金汇3家(jiā)券商(shāng)资管。这其(qí)中，重(zhòng)仓(cāng)工商银行最(zuì)多的要数(shù)中泰(tài)资管。

　　一(yī)季度末数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，中泰(tài)资管姜诚旗下(xià)4只产品均重(zhòng)仓工商银行(xíng)，共计(jì)持股(gǔ)2.06亿股。其中，中泰星元价值优选A共计(jì)持有工商银行1.14亿(yì)股，重(zhòng)仓有工(gōng)商银(yín)行最多的单只基金产品。去(qù)年年末(mò)，在持(chí)仓工商银(yín)行483只产品中(zhōng)，中泰星元价值优(yōu)选A以(yǐ)1.05的持股数量成为持仓工商银行最多(duō)的主(zhǔ)动管(guǎn)理产品。2022年三季(jì)度、四季(jì)度，该(gāi)产品十(shí)大重仓股中(zhōng)均有工商银行。

　　天天(tiān)基(jī)金网最新数据显(xiǎn)示，中泰星元价值(zhí)优选A今年以来的(de)收益率(lǜ)为(wèi)1.18％，在(zài)2256只同类产(chǎn)品排(pái)在1188名，排名位于中段。

　　据一季(jì)报，工商银行、招商银行分别为在姜诚在管产品(pǐn)第三、第八十(shí)大重仓股。过(guò)去的一季度，工(gōng)商银(yín)行股价累计(jì)涨超9％，而招商银(yín)行股价累计跌超(chāo)18.47％。此外，姜诚(chéng)还重仓(cāng)了(le)中国建(jiàn)筑、建发(fā)股(gǔ)份、海(hǎi)螺水泥等地(dì)产产业链企业以及农药化(huà)工企业华鲁恒升、扬农化工等(děng)。

　　总体而(ér)言，姜诚(chéng)在管(guǎn)产品(pǐn)前三大重仓行(xíng)业依次(cì)为制(zhì)造业、金融业以及(jí)批(pī)发和零售(shòu)业，持仓占净值比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场(chǎng)称之为中生代“黑马(mǎ)”的周(zhōu)智(zhì)硕建信智远先锋A一季度增持工商银行1198.7万股(gǔ)。与(yǔ)此同时(shí)，工(gōng)商银(yín)行成为该产品的第二大重仓股。

　　建信智(zhì)远先锋A成立于2022年10月，季末总(zǒng)规模为5.19亿元。去年年报显示，gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa该(gāi)产品尚未持有工商银行。今年(nián)以来，该产品已(yǐ)亏(kuī)损3.05％，在同(tóng)类(lèi)的3536只产品中(zhōng)，排在第2394位，排名(míng)位(wèi)于中后段。

　　在一季(jì)报中，周智(zhì)硕指(zhǐ)出，建信智远先锋A将自(zì)下而上，寻(xún)找竞争力突出、风险收益比较高、有(yǒu)望穿越周期的公司这(zhè)条(tiáo)主线进(jìn)行投资，重点(diǎn)投资了电子(zi)、煤炭、医药、银行(xíng)、化工、有色、汽车、电力设备及(jí)新(xīn)能源(yuán)等行业(yè)的企业。

　　整体来看，截至(zhì)一季度(dù)末，周智硕在管基金(jīn)前十大重仓股中并无银行个股(gǔ)，主(zhǔ)要重仓了兖矿(kuàng)能源、广(guǎng)汇能(néng)源等煤炭公(gōng)司、中瓷电子、三安(ān)光电等半导体(tǐ)材料公司以(yǐ)及南(nán)都电源、TCL中环等新能源产业链公司。

　　工商银行之外，姜诚旗下中(zhōng)泰兴为(wèi)价值精选(xuǎn)A、中泰红(hóng)利优选一年均(jūn)重仓了建(jiàn)设银行、农业银(yín)行，截至一(yī)季度(dù)末，这2只(zhǐ)产品分别持有建设(shè)银行、农业银行1583.87万股、3579.53万股。

　　六大(dà)国有大行中gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa，易方达张清华(huá)执掌的易方达悦兴一年持(chí)有A重(zhòng)仓(cāng)了(le)邮储银行(xíng)，以2993.31万股的持(chí)股数量，在一众重仓(cāng)该股(gǔ)的基金产品(pǐn)中排名第五。

　　丘栋荣(róng)减持苏南农商行、张坤、张清华重仓招行

　　从重仓数据看，自2022年二季度起(qǐ)，中(zhōng)庚基金(jīn)至今已连续4个(gè)季度减持苏农银行，共(gòng)计减超1.41亿股。今(jīn)年一季度末，中(zhōng)庚基(jī)金共计(jì)持有该股2907.76万股，即使(shǐ)较上(shàng)一季度减持(chí)7726.62万股，在重仓苏农(nóng)银行(xíng)的(de)4家基金公司中(zhōng)，中庚(gēng)基金持股数量仍为最多。

　　较(jiào)上一季(jì)度，苏农银行前十大流通股(gǔ)东一季度累计减持的1862.45万股，来(lái)自丘(qiū)栋荣旗下3只产(chǎn)品(pǐn)。这(zhè)一季度(dù)，中庚价值领航、中庚小盘价值、中庚价值品质一(yī)年(nián)持有分别减持了519.23万股、261.04万股、1082.18万(wàn)股。经此减持(chí)，这3只产品分(fēn)别为苏农银行第三、第七、第(dì)十大流(liú)通股东；持股保持不变(biàn)的中庚(gēng)价(jià)值灵动灵(líng)活配置(zhì)，则为苏(sū)农银行的第八大(dà)流通股东。

　　自2021年三季度，中庚(gēng)价值灵动灵(líng)活配置以1612.26万股跻身苏农银(yín)行(xíng)十大流通(tōng)股东行列后(hòu)，便不曾(céng)减持过。该(gāi)产品曾在2021年四季(jì)度、2022年(nián)三(sān)季度(dù)分(fēn)别增持苏农(nóng)银行833.55万股、461.95万股，其余季度保持不变(biàn)。

　　自“入围(wéi)”苏农银行十大流通股东以来(lái)，中庚价值领航、中庚价值(zhí)品质一年于今年一季度首度(dù)减持苏农银行；同(tóng)在一季度减(jiǎn)持外，中庚小盘(pán)价值已在2022年一至三季(jì)度连续减持苏宁银行(xíng)共计(jì)2846.27万股。

　　一季度末数据显示，重仓常熟银行的基金产品中已无中(zhōng)庚基金的身影。而此(cǐ)前多个季度，中庚基金持股数量在一(yī)众重(zhòng)仓(cāng)该股的基金公(gōng)司中，排在(zài)首位(wèi)。仅从重仓(cāng)数据看，自(zì)2022年四(sì)季度末起(qǐ)，中庚基金便开始减持常(cháng)熟银行。去年四季度，该基(jī)金公司(sī)首度减持(chí)了8520.98万股；今年(nián)一(yī)季(jì)度，中庚(gēng)基金更是大手笔减持常熟银行的1.04亿股。

　　经过(guò)减持2442.7万(wàn)股，中庚价值(zhí)领航一季度(dù)末仍持有(yǒu)常熟(shú)银(yín)行4294.16万股，位(wèi)居该公司第八大流通股东。同期，中(zhōng)庚价值(zhí)品质一年(nián)持有(yǒu)退(tuì)出常熟银行十大流通股东行列；在去年四季度，这2只(zhǐ)产品(pǐn)已分别减持(chí)了常熟银(yín)行2823.31万股(gǔ)、806.16万股。

　　在(zài)减持之前，丘栋荣旗下产(chǎn)品也(yě)曾连续多个(gè)季(jì)度增持过常熟(shú)银行、苏(sū)农(nóng)银行(xíng)这2家(jiā)苏南地区(qū)的农商(shāng)行(xíng)。

　　身为“城(chéng)商行之(zhī)王”，宁波银行也得到了(le)诸多(duō)明星基金经(jīng)理的(de)青睐。截至一季度末(mò)，在(zài)一众重仓宁(níng)波银行(xíng)的(de)基金产品中(zhōng)，朱少醒旗(qí)下富国(guó)天惠(huì)精选成(chéng)长A、劳杰男旗(qí)下汇添(tiān)富价值精选A分别(bié)以3000万(wàn)股、1501.88万股持股数量，排名(míng)第(dì)一、第(dì)三；这一阶段，重仓宁波银(yín)行的，还包括陈一峰在管(guǎn)的安(ān)信价值精选(xuǎn)以及工银瑞信旗下鄢耀、杜洋、胡志利等老(lǎo)将(jiāng)在(zài)管产品。

　　在一季度，重仓“零售之(zhī)王”招商银行最多的是易(yì)方达基金，与此(cǐ)同时，张坤旗下易方达(dá)蓝筹精选是重仓招商银(yín)行(xíng)最(zuì)多的单只产品，季末持有1.15亿股；此外，重仓招商银行(xíng)较多的产品，还包括(kuò)劳(láo)杰(jié)男旗下(xià)汇添富价值精选A、姜(jiāng)诚旗下中(zhōng)泰兴为价值精选(xuǎn)A、中泰星元(yuán)价值优选A、张坤旗下易(yì)方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持有、以及张清华(huá)在管的(de)易方达裕丰回报A、易方达丰和(hé)A、易方(fāng)达(dá)安(ān)心回报A、易方(fāng)达悦(yuè)兴一年持有(yǒu)A等(děng)产品、

　　卖方建议关注(zhù)优质城商行，辅(fǔ)以(yǐ)优(yōu)质(zhì)农商行

　　据(jù)海通国际林加力团队5月4日最新研报，银(yín)行业(yè)一季度收入(rù)增(zēng)速略(lüè)高于(yú)2022年。由于2022年增gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa(zēng)速是逐季(jì)下降的，相比(bǐ)2022四(sì)季度的低点，一季度的收入(rù)增速有明显的修复。

　　经过对比，海通国际认为城商行业(yè)绩最好，其次是(shì)农商行，然(rán)后是大行，最(zuì)后是股份行。国有大行利(lì)润(rùn)增速大致符合预期。其中农(nóng)行为1.75％，工行、中行和建行在0％-1％之间，符(fú)合预期(qī)；交行和邮储银行分别为5.6％和5.2％，略高(gāo)于预期。收(shōu)入增速中行、农行、建行、交(jiāo)行、邮储银行均为正(zhèng)增长，其中中行收入(rù)增速达到11.6％，整体表现(xiàn)不(bù)错。

　　林加力团队指出(chū)，大行资(zī)产质量平稳，其(qí)中工行、农行和建(jiàn)行(xíng)不良率持平，中(zhōng)行(xíng)、交行(xíng)和(hé)邮储下降(jiàng)，中行下降明显，从1.32％下降到(dào)1.18％；五大行拨备覆盖率都有提(tí)高，其(qí)中中行(xíng)增幅最(zuì)大。需要(yào)注意的是(shì)，一季(jì)度(dù)保费收入对营收贡献较大(dà)，持续性存疑；此外，银行(xíng)和保(bǎo)险公司(sī)的会计规则(zé)有(yǒu)差别，需(xū)要注意(yì)口径差异对利润的(de)影响。

　　股份行总体收入增速(sù)负增长。收入(rù)压力主要是由(yóu)于1月(yuè)1号贷款(kuǎn)重定价(jià)导(dǎo)致贷款利率很低，还(hái)有年初(chū)一些大(dà)银(yín)行(xíng)以极低利(lì)率去抢大额对公客户的贷款，所以一季(jì)度息差压(yā)力最大(dà)。三四(sì)月(yuè)份极低(dī)利率消失后，该(gāi)团(tuán)队(duì)认为(wèi)息差压(yā)力后面会逐步缓解。

　　基于城(chéng)商行在上述4类(lèi)银行中利(lì)润增(zēng)速(sù)和收入增速韧性最强，海通国(guó)际建议关注(zhù)优质的城(chéng)商行，辅以比较(jiào)优质的农商行。城商行是行业里最强的子版块，建议(yì)持续关(guān)注。农商行中，常熟(shú)银行财报表现最好(hǎo)。

　　林(lín)加力团队认为，大(dà)行贴近中特估概念，团队首(shǒu)选利润增(zēng)速最好(hǎo)的交通(tōng)银(yín)行，其次是收入增(zēng)速最超预期的中国银(yín)行，再次是结构数据（手(shǒu)续费收入）超预期的邮储银(yín)行，拨备覆盖率较高的农业银行也值(zhí)得关(guān)注。股份(fèn)行中(zhōng)，该团队(duì)建(jiàn)议关注一季报(bào)不错的低估值(zhí)黑马股，比如利(lì)润和收入增速较好的浙商银(yín)行(xíng)；机构热门股中(zhōng)，估值可能(néng)修复的招商银行和平安银行(xíng)可以在业绩(jì)真空期(qī)进行博弈和(hé)交易。

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