在(zài)华尔街经(jīng)济学家和央(yāng)行官员争论(lùn)美(měi)国经济是否以及何时会陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退之际(jì)，大型基金经理(lǐ)们(men)并没有坐等答案揭(jiē)晓。

　　智通财经APP了解到，越来越多的专(zhuān)业选股人士将(jiāng)资金从银行等对经济敏感的股票中撤出，转而投资公(gōng)用事业和基本消费品等在经济(jì)低迷时期被视为具有弹性的股票。

　　美(měi)国银(yín)行汇(huì)编的数(shù)据显示，同时做多和做(zuò)空的对冲基金已将其周期性股票与防御性股票的比例降至(zhì)至少(shǎo)2012年以来的最低水平。对于只(zhǐ)做多的基金经理来说，他们对周期性公司(sī)(这些公司的(de)命运取决于商业(yè)周期的起伏)的相对敞口接近2008年以来的最低水平。

　　这一切都突显了主动(dòng)投资领域的悲观情割韭菜是什割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思么意思网络，网络上割韭菜是什么意思绪仍在加剧，尽管(guǎn)美股从去年(nián)10月低点反弹，增加了5万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　总而(ér)言之，以(yǐ)Savita Subramanian 为首(shǒu)的(de)美国银行策(cè)略师表示，主动选股者“为2009年式的(de)衰(shuāi)退做好了准备(bèi)”。

　　周(zhōu)期(qī)股(gǔ)相对防御股的比(bǐ)例降至近(jìn)10年低点(diǎn)

　　最(zuì)近对防御股的(de)偏(piān)好与去年不同，当时对衰退的担忧蔓延，主(zhǔ)动型(xíng)基金(jīn)紧紧抓住(zhù)周(zhōu)期股。这一立场表明，人们(men)相信美(měi)联储有(yǒu)能力通(tōng)过积极(jí)的抗通胀行动实现软着(zhe)陆。现(xiàn)在，这(zhè)种乐观情(qíng)绪已经消散。

　　行业仓位数据进一步证明，专业人(rén)士持(chí)续看空(kōng)股市。在(zài)美国银行4月份(fèn)对基金经理的最新(xīn)调查中，现金持有量(liàng)保(bǎo)持(chí)在(zài)较高水(shuǐ)平，相(xiāng)对(duì)于股票，债券比2009年以来的任何时候都(dōu)更受青(qīng)睐。

　　高(gāo)盛合伙人John Flood上周表(biǎo)示，在(zài)市场开始逃(táo)离(lí)时(shí)，只做多的基金被迫成为FOMO(害怕错(cuò)过)买家。

　　值得(dé)注意的是，选股(gǔ)者(zhě)的谨慎态度与基于(yú)图(tú)表信号配置资产的(de)计(jì)算机驱动(dòng)策略形(xíng)成了鲜明对比。由于股市稳步上涨和市场波动性下降，趋势(shì)追踪基金(jīn)和波动(dòng)性目(mù)标基金等系统性资金管理公司(sī)近几个月增加了股票持有量(liàng)。

　　德意志银(yín)行的投资者仓位模(mó)型最(zuì)能(néng)说明(míng)这种分(fēn)歧立场。德意(yì)志银行(xíng)称(chēng)，量化基(jī)金继续(xù)抢(qiǎng)购股票(piào)，而自由裁(cái)量(liàng)投资(zī)者的敞口已降至一年区间(jiān)的底(dǐ)部。

　　看空(kōng)者将(jiāng) 2023 年股市反弹(dàn)的(de)很大(dà)一部分(fēn)归因于那(nà)些(xiē)对价格不敏(mǐn)感的量(liàng)化投资者，他们别无选择，只能(néng)在股价上涨时买(mǎi)入股票(piào)。看空者还警告称(chēng)，持(chí)续(xù)数月的股(gǔ)市(shì)反弹是不(bù)可持续的(de)。由于(yú)标普500指数(shù)几次突破4200点的尝试都以失败(bài)告(gào)终，缺乏动能可(kě)能会(huì)限制量化基金的(de)需求。另一方面，新一(yī)轮的抛售(sh割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思òu)可(kě)能会促使(shǐ)量化(huà)基金改变路线，并(bìng)退出股市。

　　好于预期的经济(jì)数据(jù)和企业财报(bào)也提振股市。尽(jǐn)管各(gè)公(gōng)司在本财报(bào)季的业绩超出预期，但目前来看，这还(hái)不足以让美国企业重回增长(zhǎng)轨道(dào)。就连美联储官员(yuán)也预测今年晚些时(shí)候会出现(xiàn)“温和(hé)衰退”。

　　不过，美(měi)国银行的Subramanian表示，以史(shǐ)为鉴，过(guò)早(zǎo)地(dì)为(wèi)经济衰(shuāi)退做(zuò)准备而采取防御措施，最终可能会付(fù)出高昂的代价。

　　Subramanian发现(xiàn)10个最具周期性(xìng)的(de)行业往往在衰退前的6个月(yuè)内表现优异。直到真正的(de)经济衰(shuāi)退到来(lái)，防(fáng)御性(xìng)股票才开始大(dà)放异彩，尽(jǐn)管它们的(de)领先地(dì)位通常会在下行周(zhōu)期结束前(qián)逆(nì)转。

　　美国(guó)银行(xíng)的(de)经济学家预(yù)计，美(měi)国(guó)经济衰退将从第三季度(dù)开始。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思