金融界5月5日消(xiāo)息(xī) 央行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货事(shì)务监察(chá)委员会、香港金融管(guǎn)理局即(jí)将正(zhèng)式启动香港与内地利(lì)率互换市场互(hù)联互通(tōng)合作。北向互(hù)换通下的交(jiāo)易(yì)将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日(rì)启动。初期，全部境外投资(zī)者通(tōng)过北向互换通开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义(yì)本金(jīn)净额每日不超(chāo)过人民币200亿元(yuán)，后续可根据(jù)市场情(qíng)况适时调整额度(dù)。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民银行、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员(yuán)会、香港金融(róng)管(guǎn)理局即将正式启(qǐ)动香港与内地利率互换市场互联互(hù)通合(hé)作(zuò)

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的协(xié)同(tóng)发展(zhǎn)，构建高水平(píng)金融开放格局，2022年7月4日(rì)，中国人民银行（以下简(jiǎn)称人民(mín)银行）、香港证(zhèng)券及期货事(shì)务监察委员(yuán)会（以(yǐ)下简称香港证监(jiān)会）、香港金融(róng)管理(lǐ)局(jú)（以下简称香港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心(xīn)（全国(guó)银(yín)行(xíng)间(jiān)同业拆借(jiè)中心）（以下简(jiǎn)称外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心）、银行间市(shì)场清算所股份有限公司（以下简(jiǎn)称上(shàng)海清算所）和香港(gǎng)场外结(jié)算(suàn)有限公司（以下简(jiǎn)称场外结算公司）开展香(xiāng)港与(yǔ)内地利(lì)率互换市场互联互通合作（以(yǐ)下简称“互换通(tōng)”），初期先(xiān)行(xíng)开通“北向互换通”，香港(gǎng)及(jí)其他国家和(hé)地区(qū)的境外(wài)投资(zī)者(zhě)可(kě)通过两地基础设(shè)施互联互通(tōng)参与内(nèi)地银行间金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)市场。自联合公告发布以来(lái)，“互换通(tōng)”的各(gè)项准备工作进展顺利，“北向互换通(tōng)”下的交易将于(yú)2023年(nián)5月15日启动。为便于“北向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)顺利推出，现(xiàn)就有关事(shì)宜说(shuō)明如下：

　　一(yī)、“北向(xiàng)互换通”的相关交易(yì)及(jí)结算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利率互换产品，报价(jià)、交易及结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资(zī)者（即互换通报价商(shāng)）需与(yǔ)外汇交(jiāo)易中心(xīn)签署报价商协(xié)议，并为(wèi)上海(hǎi)清算所利率互(hù)换集(jí)中清(qīng)算业务的清算(suàn)会员或该(gāi)类会员的清算(suàn)客反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序(kè)户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境外投资者(zhě)为符(fú)合人民银行要求并完成内地银(yín)行(xíng)间债券市场准入备(bèi)案的(de)境外机(jī)构投资者，并(bìng)经外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)开通“北(běi)向互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交(jiāo)易权(quán)限(xiàn)的境外投资者(zhě)需(xū)同(tóng)时申(shēn)请成为场外结算公司的清算(suàn)会员或该(gāi)类(lèi)会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易(yì)中(zhōng)心与人民银行认(rèn)可的境外电子交易平(píng)台互联提供交易服(fú)务。

　　2.清(qīng)算反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序(suàn)安排：上(shàng)海清算所和场外结算公司建(jiàn)立(lì)中央对(duì)手方清算机构互联互(hù)通，共同向境内(nèi)外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交(jiāo)易额(é)度：初期，全部境(jìng)外投资者通过“北向(xiàng)互换通”开展利率互换交易在轧差(chà)后的(de)名义本金(jīn)净额每日不超过(guò)人(rén)民(mín)币200亿元，后(hòu)续可(kě)根据市场情况(kuàng)适时(shí)调(diào)整额(é)度。

　　2.清算(suàn)额(é)度：上海清算所与场外(wài)结算公司针对双方(fāng)清(qīng)算所之间的风(fēng)险敞(chǎng)口建立“互换通”资源(yuán)池。初期，上海清算所与(yǔ)场外结算公司之间净(jìng)头(tóu)寸对应的(de)“互换通”资源池风险敞(chǎng)口设定(dìng)上限不超过人民币(bì)40亿元(yuán)，后续(xù)可根据(jù)市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　二(èr)、人民银(yín)行、香港证监会和香(xiāng)港金管局已就“互换通”涉及(jí)的跨(kuà)境监管合作(zuò)原(yuán)则和(hé)具体安排达成共(gòng)识，并签(qiān)署了(le)《关(guān)于(yú)内地(dì)-香(xiāng)港债(zhài)券(quàn)及(jí)衍生(shēng)品市场相关事宜的谅(liàng)解备忘(wàng)录》。备忘录健全了两地监管机构(gòu)在债券及衍生(shēng)品市场方面的监反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序(jiān)管合作安排和联络协商机(jī)制，共同维护“互换通(tōng)”的正常运(yùn)行、金融市场稳定和(hé)公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所和场外(wài)结算公司应(yīng)当依法(fǎ)履行“互换(huàn)通”下(xià)的各(gè)项职责，组织市(shì)场各方(fāng)有序开展“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”业务(wù)。清算会员(yuán)应当遵(zūn)守相关监(jiān)管规定及业务规则(zé)，加强内部控制，防范和控制风险，做好(hǎo)投资者教育和(hé)服务，切实(shí)维护投(tóu)资者(zhě)合法(fǎ)权益。投资(zī)者应当充分了解两地市场法律法(fǎ)规、业务规则(zé)和实践(jiàn)操作的(de)差异，评估和控制风险，理性开展(zhǎn)相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步(bù)做好准备工(gōng)作，确(què)保“北向互换通”顺利(lì)启(qǐ)动。有兴(xīng)趣参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的投资者可联(lián)系外汇交易中心、上海(hǎi)清(qīng)算所、场外结算(suàn)公司为参与做准备。

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