财(cái)联社4月(yuè)29日讯(xùn)（编辑 笠晨）“一(yī)口牙(yá)县城一(yī)套房”、“一口牙一辆(liàng)宝马(mǎ)车(chē)”……这些生(shēng)活中经常听到的玩笑(xiào)话，透露(lù)出“种牙贵”让人望而(ér)却步的无奈现实。近日，北京、河北(běi)、浙江、四川等(děng)多地医保部门(mén)发布公告(gào)，于(yú)4月20日(rì)落实口腔种(zhǒng)植(zhí)医疗服务收(shōu)费(fèi)、种(zhǒng)植体集中带量采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位一体”的综合治理措施(shī)，单颗(kē)种植(zhí)牙的价格降低一半(bàn)左右。网(wǎng)友直呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临(lín)床工作(zuò)中(zhōng)，也看到不(bù)少患者延(yán)迟了种牙计划，就在等集采(cǎi)政策落地。”中(zhōng)华口腔(qiāng)医学会种(zhǒng)植专委会常委满毅告诉南(nán)方(fāng)周末记者，“集采后(hòu)的种植牙将(jiāng)为更多患者减轻医疗(liáo)负担，不再(zài)让患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国家(jiā)医保局披露(lù)，本次集采汇聚全国近(jìn)1.8万(wàn)家医疗机构的需求量(liàng)，达287万套(tào)种植体系统，约占国内(nèi)年种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预计每年可(kě)节约患者费用40亿元左右。随着医(yī)疗(liáo)服务价格相关规定出台，三(sān)级公立医(yī)院常规种(zhǒng)植牙医疗服务价格为(wèi)单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老(lǎo)人当中有86％存在牙缺失。新(xīn)京报贝壳财经记(jì)者(zhě)走访发现，多家北京民营连(lián)锁口腔机构在4月1日即开始了“集采价”的(de)种植牙促(cù)销(xiāo)，价格(gé)已低至3000多元/颗，并表(biǎo)示“降价不降质”。此(cǐ)外，规范整合后(hòu)的(de)山东省口腔种植医疗服务价格项目4月1日正式(shì)落地实(shí)施(shī)。当天，“随着牙冠、种(zhǒng)植体(tǐ)等集采价格(gé)落地执(zhí)行(xíng)，种植牙相(xiāng)关的咨询量、问(wèn)诊(zhěn)量、手术量(liàng)都大幅增长，其中(zhōng)手(shǒu)术数量比之前增加80％-90％。”济南(nán)市口腔医院副院(yuàn)长、副主任医(yī)师解建立说。

　　集采的靴子落地(dì)，种植牙行业是否会再度站上风口？“预计未来国(guó)内的种(zhǒng)植牙数量，有望从目前(qián)每年400万颗，增长到每年(nián)1000万颗以上。”专家告诉南方周末记者，他认为这(zhè)个目标或许一(yī)年后就能实(shí)现。而(ér)对(duì)于起步(bù)较晚的国产种植(zhí)牙耗材(cái)厂商而言，集采是(shì)压力(lì)也是机会。一位国产(chǎn)种(zhǒng)植马云看未来商铺的前景牙企业代表(biǎo)透露，尽管国产品牌产(chǎn)品拥有一定的价(jià)格优(yōu)势，但销售(shòu)份额占有率尚不(bù)足10％，本次集采后很难(nán)快速(sù)放量或实现(xiàn)“国产替代”。但对于临床应用时间短(duǎn)、案例少(shǎo)的(de)国产种(zhǒng)植牙来说，整个种植牙市场规(guī)模的扩大，将有(yǒu)助于企业积(jī)累更多的临床应用数据和案例(lì)，对未来长期的应用和研发会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老龄(líng)化(huà)和支付能力提高(gāo)，近(jìn)年(nián)来(lái)种植牙(yá)需(xū)求呈现(xiàn)爆发式增(zēng)长。根据(jù)牙博士招股说(shuō)明书，2020年国内(nèi)种植(zhí)牙市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增(zēng)至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速(sù)为(wèi)16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业链中包括上游设备和耗材企业：种(zhǒng)植类如(rú)华西口腔科技(jì)中心等；修补类如正海生物、奥精医疗等；设备(bèi)类如口(kǒu)腔全景机和锥形束投(tóu)照计算机重组(zǔ)断层影像(xiàng)设备的美亚光电等；数字(zì)软件类如(rú)3shape等，以及他们的上(shàng)游陶瓷块厂商爱尔创（国(guó)瓷材料）等。中游(yóu)为器械(xiè)经销(xiāo)商：松佰牙科等；下游(yóu)为口(kǒu)腔医疗机构(gòu)如通策医疗(liáo)、拜(bài)博口腔(qiāng)等(děng)。

　　浙商证券(quàn)孙建(jiàn)等人在3月20日发布的研报中表(biǎo)示，种植牙集(jí)采降(jiàng)价后(hòu)，其渗(shèn)透(tòu)率有望得到快(kuài)速提升，同时加(jiā)速国产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT等检测设备(bèi)需求释放。中游设备美亚光电、朗视仪(yí)器(qì)是国产口腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗透率提升(shēng)，民营医院(yuàn)和诊所的设备需求弹性更大，国产设(shè)备(bèi)依托(tuō)性(xìng)价比优势聚焦(jiāo)民营市场。口腔(qiāng)CBCT上(shàng)游(yóu)核心(xīn)零部件上(shàng)市公(gōng)司主要为(wèi)奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临(lín)一(yī)场硬(yìng)仗(zhàng)

　　正所谓“金眼银牙铜骨头(tóu)”，在A股市场里，牙科(kē)一直都被投资者视为坡长(zhǎng)雪厚的黄(huáng)金(jīn)赛道(dào)，关于牙科的纯正上(shàng)市公司只有通策医疗这一家。也正(zhèng)是因为如(rú)此，自(zì)通策(cè)医疗(liáo)借壳上市以来，其便一直备受资金的追捧，被投(tóu)资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几(jǐ)年在资本市场走势一路(lù)下行，前年最风光(guāng)的(de)时候曾触(chù)顶(dǐng)1300亿元市值，而不到2年的(de)时(shí)间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报数据来看(kàn)，种植业务位列通策医疗五大业务板(bǎn)块增速(sù)第(dì)一位。对通策医疗(liáo)来说，种植(zhí)牙业(yè)务是不可(kě)或缺的市场。业内人(rén)士透(tòu)露，一(yī)旦种植牙耗材(cái)被集(jí)采，通策医疗的(de)盈利能力很可能(néng)受影(yǐng)响。面对激烈竞争的市场，大型口腔连锁机构失去了此前集团采(cǎi)购优势，与公立医院及其他民营口腔机构(gòu)站(zhàn)在同(tóng)一(yī)起跑线，大(dà)幅降(jiàng)价势在必行，这也将影响种植牙最终(zhōng)利润率。

　　通策医疗面对的最大的问(wèn)题是，怎么能把这些增量转化为自己的(de)增量。竞(jìng)争(zhēng)来自参与集(jí)采的1.8万(wàn)家医疗(liáo)机构，其中有1.4万家(jiā)民营医疗机构，占总(zǒng)数的80％。想要获得足够量(liàng)的种植牙(yá)，一要有覆盖面足(zú)够广的口腔机构，二得有足够多的医护人员。“种植(zhí)牙放量一直是其所(suǒ)期待的一(yī)件(jiàn)事。”3月23日，通策医疗董秘处的回(huí)复(fù)直截了当。2022年(nián)通策医疗发布的财报中提及——医护(hù)人才储备，这也(yě)是(shì)其这两年最重(zhòng)要的战略布局。

　　通策医疗在调研内容(róng)纪要(yào)中(zhōng)提到，宁(níng)口2022年上半年营收增长3％，净利润下降(jiàng)是(shì)由于2022年新增了40名医生储(chǔ)备，增加的人(rén)力(lì)成本影响(xiǎng)了900万元利润。通(tōng)策医(yī)疗2022年(nián)三季度财报中提到(dào)，为“后集(jí)采(cǎi)”时代准备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医(yī)院快(kuài)速发展，目标是让蒲公英医院(yuàn)在最短的时(shí)间(jiān)成为当地第一的口(kǒu)腔(qiāng)医院。值(zhí)得注意的(de)是，通策医疗的重(zhòng)磅(bàng)项(xiàng)目“蒲公(gōng)英计(jì)划”在2018年提(tí)出，被公司视为“未来五年重要的发展计划”。而(ér)如今，目前(qián)来看，该计划仍(réng)处筹备(bèi)或培育期，2022年上半年蒲公英分院贡献收(shōu)入1.71亿(yì)元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这(zhè)几年相(xiāng)关医生的储备已经足够了，“（种植牙(yá)）量(liàng)再增长10倍也够(gòu)”。“以价换量更容易(yì)形成(chéng)规模效(xiào)应。目(mù)前种植牙渗透率低(dī)，随(suí)着价格差异化定价，总量的快速增(zēng)加仍有望形成规模的较(jiào)高增(zēng)长(zhǎng)。”这是通策医疗2022年底在机构调(diào)研时的观点。一(yī)位(wèi)长期关注(zhù)消(xiāo)费医疗的行业(yè)人(rén)士(shì)分析，通策医疗的主(zhǔ)要市(shì)场仍在浙江，但(dàn)即使在浙(zhè)江，面对接(jiē)下(xià)来激烈的种植(zhí)牙(yá)市(shì)场，也没有绝对(duì)优势，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集(jí)采，未来种植牙也(yě)会慢慢(màn)从一个(gè)高毛利业务变成低毛利业(yè)务(wù)。因(yīn)为(wèi)这一部分对医生的技术要求(qiú)并没有那(nà)么高，主要靠(kào)的(de)是设(shè)备定位、辅(fǔ)助(zhù)软(ruǎn)件和三(sān)维建(jiàn)模。所(suǒ)有的口腔诊所都能(néng)做，没(méi)有那(nà)么深的护城河，所以市场竞争(zhēng)会比较(jiào)激(jī)烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的民(mín)营(yíng)口腔医院市场而(ér)言，集采消息和盈利曲(qū)线(xiàn)下降(jiàng)关系也不大。“其实在集采消息出来之(zhī)前，民营口腔诊所(suǒ)就因(yīn)为(wèi)价格战(zhàn)的原因，自己(jǐ)就把(bǎ)价格压下来了(le)。低于4500元的(de)种(zhǒng)植价格(gé)，在业内其实已经(jīn马云看未来商铺的前景g)比比皆(jiē)是。”口腔诊所(suǒ)从业者如是说到(dào)。目前，很多民(mín)营(yíng)口腔诊所(suǒ)面(miàn)临着巨(jù)大(dà)的经营压力，面(miàn)对高昂的诊所房租(zū)、水(shuǐ)电以及人工费(fèi)用等，其实利(lì)润不(bù)算高(gāo)。有(yǒu)医(yī)疗投资(zī)机(jī)构工作人员曾表示(shì)，目(mù)前80％的民营连锁口腔机构都(dōu)处(chù)于亏损(sǔn)状态(tài)。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破灭(miè) 牙科诊所或大批(pī)退出

　　有(yǒu)业(yè)内(nèi)人士给予了一个乐(lè)观的预测，当集采降低价格后，原本属(shǔ)于(yú)改善(shàn)型医疗需求的种植牙，将会(h马云看未来商铺的前景uì)成为百(bǎi)姓(xìng)们的基本需(xū)求(qiú)——几(jǐ)十亿颗失牙(yá)的(de)市场会打(dǎ)开。这几乎奠定了一个薄利多(duō)销的局面(miàn)。但这并不是在所有牙(yá)科诊所都会发(fā)生的局面(miàn)。当耗材价格下降后，牙医(yī)利益会受到直接冲击。“在(zài)大部分诊所(suǒ)里，医生收入是(shì)和耗材挂钩的。这和骨科(kē)心脏支架集(jí)采的影响类似，医生的(de)工作量(liàng)加大(dà)不说，收(shōu)入会(huì)减少。”业内人士(shì)表示(shì)最担心的是(shì)到底能不(bù)能以价换量。如果(guǒ)薄利了，但最终(zhōng)没有(yǒu)多销，经(jīng)营可能难以为继。

　　牙科是医(yī)院所有科室中，最适合(hé)独立执业的。即便在改革开(kāi)放之前，全国各地的个(gè)体(tǐ)牙医也不(bù)在少数。国家卫(wèi)生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来(lái)有66000多家，提供的口腔医(yī)疗服务占到总量69％左右。民营口腔医院或(huò)诊所的一大特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大(dà)部分(fēn)牙(yá)科诊所都是“个体(tǐ)户”。牙科特别依赖(lài)医生的个人能力，牙医独立执业会比(bǐ)其他专科容易很多(duō)。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利(lì)在上游(yóu)的厂家，到了终端诊所(suǒ)，利润空(kōng)间很微(wēi)薄，还没有(yǒu)算上房租、水电、折(zhé)旧。”业内人士认为(wèi)，假如(rú)耗材降价，但没有带来(lái)体量(liàng)的增长(zhǎng)，薄利了之后又没多销，就形成了一个悖论。当收入(rù)不(bù)足以支撑过高的(de)运营成本时，一些诊所(suǒ)不得不(bù)关停退市。长远来(lái)看，种植(zhí)牙(yá)是(shì)整个口(kǒu)腔治疗(liáo)过(guò)程(chéng)中，应对(duì)牙齿缺失时最后的办法(fǎ)，更重(zhòng)要的(de)是提高(gāo)公众对(duì)口腔卫生(shēng)的关注意识。“世界卫(wèi)生组织(zhī)提(tí)出的(de)‘8020’标准，是(shì)希(xī)望在80岁的时(shí)候每个人都有20颗以上(shàng)的(de)好牙齿，而(ér)不是20颗种植牙。”业内人士(shì)如(rú)是说。

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