中共(gòng)中(zhōng)央政治(zhì)局上月(yuè)末召开会议，提出加(jiā)快(kuài)推(tuī)进充电桩等设施建设。国常会近日(rì)强调，要聚焦制(zhì)约新能源汽车下乡(xiāng)的突出瓶颈，适(shì)度(dù)超前(qián)建(jiàn)设充电基础设(shè)施。

　　中国充电联盟11日发布数据显示，4月公共充电桩数(shù)量比3月(yuè)增(zēng)加6.7万(wàn)台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内(nèi)成(chéng)员单(dān)位总计(jì)上(shàng)报公共充(chōng)电桩(zhuāng)202.5万台(tái)，其中直流(liú)充电桩85.5万(wàn)台、交流充电(diàn)桩(zhuāng)116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均新增公共(gòng)充电桩约(yuē)5.8万台。

　　二级市场上(shàng)，国(guó)内(nèi)充电桩核心部件制造商、20KW汽车(chē)充电(diàn)模(mó)块试生产的英可瑞最(zuì)近三个(gè)交易(yì)日股价累计最大涨幅39.52%；国(guó)内充电模块领先者通合科(kē)技(jì)4月(yuè)25日迄今股价(jià)累计最大涨幅73.15%，今年以来累计最大涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通合科技股价走势周线图

　　中信建投许琳等(děng)人4月24日研报表示，预计2023年将是充电桩(zhuāng)空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗销量高增之年，预计2022、25年全(quán)球公用充电(diàn)桩增量达88、300.8万个，复合增速(sù)51%。高压快充+大电(diàn)流水冷技术带动充电(diàn)模块、充电枪(qiāng)/线等核(hé)心零部件价值量上(shàng)升。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研报指出(chū)，受(shòu)益于充电桩建(jiàn)设(shè)加速及大功率趋势，充(chōng)电模(mó)块有望(wàng)迎来量利齐(qí)升。从需求量角度看，预(yù)计直流桩在充(chōng)电桩建设(shè)中的占比(bǐ)以及单桩充电功率将进一步提升，进而提升充(chōng)电模块的需求量。从盈利角度看，目前充电模块单(dān)W价格已趋于稳定，产(chǎn)品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来(lái)单品(pǐn)价值(zhí)量和(hé)毛(máo)利率的(de)提(tí)升。

　　据了(le)解，充电模块是直流(liú)充电桩最核心(xīn)的部件，直空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗(zhí)接影响充电效率和充(chōng)电(diàn)安全，被业内誉为直流充电设备的(de)“心脏”。从成本(běn)角(jiǎo)度看，中信(xìn)证券袁健(jiàn)聪等人在(zài)2月13日的研报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，在直流(liú)充(chōng)电桩所(suǒ)需元(yuán)器件(jiàn)构成中，充电模(mó)块成本占比最高，约(yuē)达50%。

　　袁健聪等人表示，预(yù)计到2025年中国充电模块市场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块(kuài)均(jūn)价在0.12元/W左(zuǒ)右，据此预测，2025年中国充电(diàn)模(mó)块市场空(kōng)间约217亿元。

　　在充(chōng)电桩产业(yè)链的上游，以充(chōng)电模(mó)块为(wèi)核心的零部件生产制造(zào)，代表企业有通合科技、欧陆通等(děng)。

　　从(cóng)充电模(mó)块(kuài)及设(shè)备产业链来看，上游是生(shēng)产设备零部件(jiàn)，充电模(mó)块应用于(yú)直流充电设(shè)备；中(zhōng)游是充电桩(zhuāng)及其(qí)他充电设备(bèi)生(shēng)产商，包括直(zhí)流充电设(shè)备生产商(shāng)和(hé)交流充电设备生产商(shāng)；下游是运营服(fú)务商(shāng)及终端客户，包(bāo)括换电站(zhàn)、充电站、新能(néng)源(yuán)汽车厂(chǎng)商及配套运营服务商。

　　竞争格局方面，东吴证券曾(céng)朵红(hóng)在(zài)4月27日(rì)研报中表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于充电模块的生产技术(shù)要求较高且具备通信(xìn)要(yào)求(qiú)，目前主(zhǔ)要以具备一定技术积(jī)累(lèi)的充(chōng)电(diàn)模块供应(yīng)商（英飞源、华为、中兴等电力电源或(huò)通讯(xùn)电(diàn)源企业(yè)）生产，但随着(zhe)充电模块价格逐渐下降，叠加大功(gōng)率、智(zhì)能化、网络(luò)平(píng)台(tái)化(huà)的发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势，充电桩厂商逐步进(jìn)入(rù)充电(diàn)模块生产(chǎn)环节，逐步实(shí)现充电模块的自产自研（如特锐德(dé)旗下子(zi)公司特来电(diàn)、中恒电气等）。目前充电模块市占率前(qián)五的企业包括英飞源(yuán)、特来(lái)电、永(yǒng)联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联社(shè)不完全(quán)统计，在充电(diàn)模块领(lǐng)域有所布局(jú)的A股上市(shì)公司包括通合科技、欧(ōu)陆通、盛弘股份、英可(kě)瑞和麦格米特等，具体如下：

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