3月(yuè)份(fèn)，全国(guó)居民(mín)消费价(jià)格指数(shù)（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时(shí)信(xìn)贷(dài)投放保持(chí)较(jiào)快增(zēng)长。货币信(xìn)贷较快(kuài)增长(zhǎng)与物价(jià)回落(luò)并存，引发了中国经济(jì)是否进入通(tōng)缩(suō)的议(yì)论。

　　讨论经济是否进入(rù)通缩，首先(xiān)要厘清概(gài)念。国际上通常认为，通货(huò)紧缩是指总体物(wù)价(jià)水(shuǐ)平在(zài)一段(duàn)时间(jiān)内持续下降，同时(shí)伴随着货(huò)币(bì)供应量持续(xù)下(xià)降(jiàng)和经济衰退。研(yán)究显示，典型(xíng)的通缩有三个(gè)主要(yào)特(tè)点：一(yī)是总体物(wù)价紧缩(suō)而非局部物(wù)价紧缩(suō)，二是物价连续一段(duàn)时间负增长，三是伴随(suí)货币(bì)供应量持续(xù)下降和经济衰退。

　　结(jié)合一季度经济运行表现，当前中国经济显(xiǎn)然(rán)并不符合通缩的典型特征，因(yīn)此(cǐ)，所谓中国(guó)经(jīng)济通缩是(shì)个伪命题。

　　从物价(jià)来看(kàn)，2022年我国加强重(zhòng)要(yào)民生商品(pǐn)和大宗(zōng)商品保供稳(wěn)价，物价(jià)总水平持续平稳(wěn)运行，“全球胀”与(yǔ)“中国(guó)稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受(shòu)春节效(xiào)应和疫情防(fáng)控政策优(yōu)化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节(jié)过后，消(xiāo)费需求(qiú)季节性(xìng)回落(luò)，加之市场供应充(chōng)足，2月份、3月(yuè)份(fèn)CPI同比涨幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能(néng)源价格(gé)的(de)核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个(gè)百分点。由此可(kě)见(jiàn)，今年以来物价月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平并未(wèi)出(chū)现持续而全面的下降(jiàng)。

　　从货币供应(yīng)量来(lái)看，2月末，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高(gāo)；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增(zēng)速(sù)。从经济增长(zhǎng)来看，一季度(dù)我国经(jīng)济开局良(liáng)好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回(huí)升，经(jīng)济(jì)循环加快畅通，市场(chǎng)预期明显改善。二季(jì)度经济(jì)增速可能比一季(jì)度明显加快，全年经济增(zēng)长有望呈现(xiàn)逐步回升态(tài)势。近期，多(duō)个国(guó)际机(jī)构纷纷上调对中国(gu水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用ó)经(jīng)济增速的预期。

　　总的(de)来看，我国物价仍(réng)在温(wēn)和上涨，M2和社融增(zēng)长相对较快，经济运行持续好转，与通缩有明显区别。 随着金融支持(chí)效果进一步(bù)显(xiǎn)现，消(xiāo)费(fèi)需求有望(wàng)进一步(bù)回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可(kě)能逐步回归至往年均值水平，全(quán)年(niá水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用n)CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供(gōng)求基本平衡(héng)，货币条件(jiàn)合理适度，居民预期稳定，不存在长期通(tōng)缩或通胀的(de)基础。

　　也要看到，当前(qián)经(jīng)济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不足仍(réng)是经(jīng)济运行面临的(de)突(tū)出矛盾。从(cóng)这一角度来看(kàn)，对通缩的担忧(yōu)情(qíng)绪(xù)一定(dìng)程度上反映了人们对经济复苏动力和强度的关切(qiè)，需引起高度(dù)重视。当(dāng)务之急，要继续科学精准实施(shī)宏(hóng)观政策，把实施扩大内需(xū)战略(lüè)同深化供给侧结构性改革(gé)有机结合起来(lái)，在稳定(dìng)就业(yè)和提高居(jū)民收(shōu)入上下更大功夫，提(tí)振(zh水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用èn)市场信(xìn)心和发展预期，推动(dòng)经济运行持(chí)续(xù)好(hǎo)转。

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