今(jīn)年AI波澜壮阔的大(dà)行情之下，引发了全行业所有基(jī)金经理关注，而公募基金(jīn)2023年(nián)一季报揭开了基金经理(lǐ)的观(guān)点和真实持(chí)仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报(bào)基金，一季度主要投资(zī)在人工智能、算法、应用、算力(lì)端等领(lǐng)域，因(yīn)抓住了市场机遇实(shí)现了(le)超62％的收益(yì)，成为(wèi)今年以来业绩(jì)最领(lǐng)先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠(guān)军(jūn)基(jī)金一(yī)季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在(zài)一季度也吸引了多位明(míng)星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季(jì)报表示，一季度在人工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极拥抱人(rén)工智能

　　开当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗年以来，计算机行业在人(rén)工智能板块的带动下，走出(chū)了波澜(lán)壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市(shì)场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松(sōng)的知名(míng)度更上一层楼。

　　他(tā)在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理的诺安(ān)积极回报成为2023年表现最强的主动权益(yì)基金，最(zuì)新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的(de)发展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有的行业，或(huò)将成为(wèi)未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从(cóng)算(suàn)法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进(jìn)，产业(yè)进(jìn)展迅速(sù)。国内厂商(shāng)也纷纷开(kāi)展结合自身业务的人工智(zhì)能领域的研(yán)究，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的背后，是相(xiāng)关公(gōng)司在产(chǎn)业端的积极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报基金一季(jì)度主要(yào)投资(zī)在人工智能领域，算法、应(yīng)用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持(chí)仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年底(dǐ)，除了中微公司、沪(hù)硅产业仍出现在其前(qián)十(shí)大(dà)重仓股之列外，其(qí)他重仓股全部换，新(xīn)进了长川科(kē)技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息、中芯国(guó)际、江波(bō)龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表(biǎo)现神(shén)勇，如诺安积极回报的头(tóu)号重仓(cāng)股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年(nián)以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有(yǒu)超100％的(de)涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股推动基金(jīn)净值大(dà)涨(zhǎng)。

　　从股票(piào)仓位来(lái)看，诺安积(jī)极回报并(bìng)没有保持(chí)去(qù)年底的高仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年三、四(sì)季度基本保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末、四(sì)季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外(wài)一(yī)只基金(jīn)诺安成长(zhǎng)并没有太大变化，前十大(dà)重仓股相(xiāng)较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微(wēi)公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的(de)一(yī)季报中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即将到来(lái)的科技大行(xíng)情(qíng)。

　　当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗他还谈及芯片板块的(de)两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季度(dù)开启的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐点将至。产业端(duān)一季度库存水平接近(jìn)正(zhèng)常，各厂商二季(jì)度(dù)毛利率水平见底。伴(bàn)随(suí)着疫后经济恢复，未来需(xū)求端将(jiāng)对(duì)设计板块持续(xù)拉(lā)动。

　　同时我(wǒ)们应(yīng)该觉察到，随(suí)着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来(lái)最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。海外引领，从算法大模(mó)型持续(xù)迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞猛(měng)进，产业(yè)进(jìn)展(zhǎn)迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片需(xū)求的重要增(zēng)长。新需求(qiú)将让芯(xīn)片周期拐点提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯(xīn)片设备材(cái)料EDA，美国(guó)对中国(guó)半导体的制裁(cái)已经(jīng)到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出口新法案(àn)对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步的制(zhì)裁(cái)已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工(gōng)厂一方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一(yī)方面在国(guó)内设(shè)备厂商的配合下，继续研发(fā)攻克先进(jìn)制(zhì)程。虽然美国的制裁对我国先进制程(chéng)的扩产造成了一定的影响，但是(shì)另外一个角(jiǎo)度看，芯片(piàn)设(shè)备(b当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗èi)的国产化率却取得了突飞猛进的(de)增长(zhǎng)。在(zài)全球晶圆(yuán)扩产处于下行周期的大(dà)背景下，国(guó)产替(tì)代进程加(jiā)速对设(shè)备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠(guān)军基(jī)金的规模(mó)也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺(nuò)安积极(jí)回报A以62.04％的(de)收益(yì)，成为2023年以来业绩最强的主动权益(yì)基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领域大跌(diē)影响(xiǎng)，若(ruò)截至(zhì)4月20日，该基(jī)金业绩超过(guò)72％，一路(lù)涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度规模(mó)暴增超900％。数据(jù)显示(shì)，诺安积极回报去年底的(de)规模仅0.7亿元，而一季度末规模(mó)已(yǐ)达(dá)到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于(yú)投(tóu)资者申购(gòu)。相关蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)以(yǐ)及诺安积(jī)极回报基金的话题也屡见(jiàn)报端，成(chéng)为基民热(rè)议的话题(tí)。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及投资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金(jīn)在一(yī)季度规模均出现上涨，除了诺安(ān)积(jī)极回(huí)报之(zhī)外，2023年业(yè)绩超40％的诺(nuò)安优化(huà)配置同样(yàng)规模(mó)暴增，从(cóng)去年底的(de)0.77亿元增(zēng)加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规(guī)模(mó)也从去年底的293.25亿(yì)元增长到一季(jì)度末(mò)的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱(jù)乐(lè)部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场上(shàng)管理(lǐ)规模超过700亿(yì)的基(jī)金经(jīng)理，谢(xiè)治宇一季度(dù)调(diào)仓换股方向也(yě)受到市场关注。

　　从最新一季报披(pī)露情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导(dǎo)体及光模(mó)块相关板块，他也坦言在一季度主要对对(duì)人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全(quán)合润基金一季度新进(jìn)了海(hǎi)康威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全(quán)部是与AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安(ān)防(fáng)龙头——海康(kāng)威视在2022年已将(jiāng)AI技术应(yīng)用于(yú)设备检测(cè)、产(chǎn)品盘点、安检等多(duō)类(lèi)产品。在4月15日发布的(de)《投资者关系活动记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海康威(wēi)视的(de)营收增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主营业务是为云计(jì)算和人工智能领域提(tí)提供以芯片(piàn)为基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内(nèi)存接(jiē)口(kǒu)等(děng)。晶(jīng)晨股份也(yě)是全球(qiú)布局、国内领(lǐng)先(xiān)的无晶圆(yuán)半导体系(xì)统设计(jì)厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供应(yīng)商。截止4月21日(rì)，中际旭创(chuàng)今(jīn)年以来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在积极加仓，仅(jǐn)一个季(jì)度的时(shí)间(jiān)就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第七(qī)大重(zhòng)仓股。

　　而(ér)包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛药(yào)业(yè)在内的(de)四只个(gè)股在一季度退出(chū)兴(xīng)全(quán)合润前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的另(lìng)外一(yī)只可投(tóu)港股(gǔ)的兴全合宜基(jī)金在一季度除了(le)加仓半导(dǎo)体等板块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控(kòng)股也(yě)是(shì)其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在(zài)一季报(bào)中表示，随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场(chǎng)上(shàng)证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报(bào)告期内维持了(le)较高仓位，对人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争力(lì)在(zài)当年(nián)弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收(shōu)益，让招商基金(jīn)朱红裕成(chéng)为市场(chǎng)备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的披(pī)露揭开了(le)朱红裕的投资思路和路(lù)径。从股票(piào)持仓来看，一季度末该基金股票市值占(zhàn)基金总资产比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最高值，显示出一种积极的态度。从(cóng)该基金(jīn)2022年中报、三(sān)季报、年报(bào)来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例(lì)有所降低(dī)，配置港股比例有所提升。数据显示，招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争力配置(zhì)中国大陆、中国(guó)香港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招(zhāo)商核(hé)心竞争力(lì)配置来看，重点布局了信息(xī)技术、可选(xuǎn)消(xiāo)费等(děng)。前十大重仓股来看(kàn)，重(zhòng)仓卫宁(níng)健康(kāng)、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶国际(jì)等。其中(zhōng)卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红(hóng)裕(yù)整体做了一些持仓调(diào)整，绿城(chéng)服务、中国民航(háng)信息网络、安琪酵母新进前十大(dà)重仓股之(zhī)列，通威(wēi)股份(fèn)、希(xī)望教育、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季(jì)报中(zhōng)写道，一季度初期，我们基于对经(jīng)济复(fù)苏预期大(dà)概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感(gǎn)度(dù)相对(duì)较高的部分制(zhì)造业，增持(chí)了计算机(jī)、大众消费品等行业，同时，我们亦在(zài)一季度末期(qī)逐步逢低(dī)增持了(le)港(gǎng)股中可能面临业绩拐点的物业及(jí)计算机(jī)等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然(rán)创造了(le)一定的超(chāo)额收(shōu)益(yì)，但市场的(de)博弈(yì)程度(dù)超出(chū)了(le)我们(men)的预(yù)期，导致对部(bù)分行(xíng)业的定价出现了较为显著的(de)偏(piān)离(lí)。我们将基(jī)于中长(zhǎng)期(qī)的行(xíng)业研(yán)究视(shì)野，逆势而行。

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