看看(kàn)周(zhōu)末有(yǒu)哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公(gōng)布(bù)的4月美国(guó)制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释(shì)放价格压力(lì)再度升(shēng)温的警报(bào)信号(hào)：4月购进价格(gé)创去年(nián)11月以(yǐ)来(lái)新高，出(chū)厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思(zài)点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少一(yī)定程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年(nián)期美债收益率一(yī)度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四(sì)所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速(sù)抹平(píng)日(rì)内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续(xù)第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)！阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明中表示，此次(cì)加(jiā)息主要(yào)是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来(lái)将继续(xù)监测物价水平、外汇(huì)市(shì)场和货(huò)币总(zǒng)量(liàng)变化(huà)，以对利率政策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通(tōng)运输(shū)等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因(yīn)包(bāo)括国际(jì)大(dà)宗商品价格(gé)受俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根廷发(fā)生(shēng)严(yán)重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴(bào)预(yù)测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风(fēng)等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分(fēn)地(dì)区(qū)的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机(jī)场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日(rì)遭受(shòu)龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思)宣布该州部分(fēn)地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社报道(dào)，当地时(shí)间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视(shì)新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低(dī)。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再(zài)度(dù)加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低(dī)于110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年目(mù)标(biāo)1315万千(qiān)升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价(jià)差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分(fēn)地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度(dù)还有(yǒu)毛(máo)豆油和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额(é)度，斋(zhāi)月后(hòu)通常(cháng)是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据(jù)以及(jí)马来(lái)的(de)MPOB数据(jù)的超(chāo)预期(qī)去库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区(qū)产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较(jiào)为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续维持(chí)逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库(kù)存较高(gāo)，产区库(kù)存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一般(bān)，成(chéng)交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续(xù)关注(zhù)实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格(gé)跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行不(bù)及预(yù)期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计(jì)会维持(chí)高位，特别妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思是6—7月份的菜油(yóu)进口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油的(de)需(xū)求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油(yóu)等(děng)其他(tā)小油种(zhǒng)的(de)影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端(duān)带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢(huī)复格(gé)局(jú)较为明(míng)确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场还(hái)在担(dān)忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南(nán)油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度(dù)压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，所(suǒ)以预(yù)计(jì)大豆(dòu)压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周(zhōu)提(tí)升(shēng)较多(duō)。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍(réng)处于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计(jì)短期(qī)开机继续(xù)位(wèi)于低位(wèi)，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同期(qī)低位，预(yù)计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华(huá)北(běi)地(dì)区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消费替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为豆(dòu)油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整(zhěng)体(tǐ)的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将(jiāng)决定豆(dòu)油(yóu)盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加(jiā)基差下(xià)行的预(yù)期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转(zhuǎn)差(chà)。而同(tóng)时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力(lì)进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期都预(yù)示(shì)豆油可能(néng)是未来(lái)一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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