五(wǔ)一长(zhǎng)假期(qī)间(jiān)，全球市场并不平静，一场大风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美国加州金(jīn)融(róng)保护(hù)与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构(gòu)已接管了第一(yī)共和银行(xíng)，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下(xià)的银(yín)行，同时也是美国历史上第二大(dà)的破(pò)产银行(xíng)。此前我们多次(cì)强调，美国银行业(yè)危机远未(wèi)结束，只是暂(zàn)时止血(xuè)而(ér)已(yǐ)。现(xiàn)在来看，第(dì)一共(gòng)和银(yín)行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会(huì)令其成本(běn)抬升，银行(xíng)的经营(yíng)将持续恶化，新(xīn)一轮(lún)银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美(měi)国(guó)债务(wù)上限问题再度成(chéng)为焦(jiāo)点(diǎn)，美国政府债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额(é)，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼(hū)吁国(guó)会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政府部(bù)门停摆(bǎi)及可能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票(piào)通过债务上限法(fǎ)案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算(suàn)年均增长需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白(bái)宫称众议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有任何(hé)要求和条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并解决债务上限问题(tí)。两党在提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)上分歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局(jú)，这加(jiā)剧了美(měi)债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时间(jiān)5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她(tā)在信中(zhōng)表示，美国政府可(kě)能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首(shǒu)次(cì)债务违约。高盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以来最(zuì)高的一次(cì)。美国(guó)政府(fǔ)债务已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美(měi)元，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元(yuán)霸权仍在，美国(guó)可以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美元出(chū)现信用危机，全球(qiú)掀(xiān)起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买了(le)，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违(wéi)约就只(zhǐ)是时(shí)间问题(tí)了。

　　全球(qiú)经济(jì)衰退正在路(lù)上，有全(quán)球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而(ér)且是自2008年全(quán)球金融危机以来，时隔14年(nián)，再(zài)度出(chū)现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年(nián)第一季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同(tóng)期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续(xù)第六个月下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国(guó)出(chū)口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价格(gé)下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的(de)出口(kǒu)骤降33％。马斯克(kè)称自(zì)己(jǐ)在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实(shí)时(shí)全球经济数据可能比任何(hé)人都(dōu)多，他称(chēng)温和的衰退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机，因为信贷会产生周期。有借就要(yào)有(yǒu)还，借(jiè)钱的时候(hòu)扩大(dà)支出刺激经济(jì)增长，而还钱(qián)的时候要缩减支(zhī)出(chū)又使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿(cháng)债成本上升，资产(chǎn)价格下(xià)跌，违(wéi)约率就将(jiāng)激(jī)增，债(zhài)务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约(yuē)为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全(quán)球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆(bào)发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再(zài)创新高，但次日即大(dà)幅(fú)回落，反弹大概率已经结束了(le)。从月(yuè)线(xiàn)来(lái)看，标(biāo)普(pǔ)指数是大级(jí)别的(de)B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新一轮C下(xià)跌将展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局(jú)部出现(xiàn)破(pò)位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未来(lái)下跌空间巨大(dà)。此前我(wǒ)们已经强(qiáng)烈建(jiàn)议有(yǒu)权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后(hòu)出现大幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触(chù)及70美(měi)元(yuán)，预(yù)计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破(pò)60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国(guó)内期货的文(wén)华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该(gāi)指数自去(qù)年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目(mù)标将(jiāng)指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但也(yě)不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于(yú)全(quán)球空头(tóu)而(ér)言，等这个(gè)机会已经很久了，金(jīn)融危(wēi)机本轮(lún)早(zǎo)就该(gāi)爆发的，但由(yóu)于(yú)美联(lián)储的(de)无限量QE，危机被一再(zài)推后(hòu)。但该来的总会来(lái)，大放水(shuǐ)是一剂(jì)毒药，迟到(dào)的危(wēi)机将更加(jiā)猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新(xīn)秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金融危机(jī)在哪(nǎ)里？怎么还不(bù)出现？哪里有什(shén)么金融危机(jī)美国管得了比尔盖茨吗？空头一直都活在被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽(suī)然多年以(yǐ)来，金融危机一直(zhí)没有(yǒu)出现，每(měi)当你认为它(tā)要(yào)出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希(xī)望(wàng)与失望中不断轮(lún)回。但(dàn)无论(lùn)如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的(de)世纪金(jīn)融危机一定(dìng)会爆发，我会像(xiàng)等初(chū)恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走(zǒu)着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了(le)。你会(huì)静(jìng)默，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你被(bèi)击破，当(dāng)熟悉(xī)呢喃又(yòu)穿透耳(ěr)朵。一个一个(gè)走过(guò)，一个一(yī)个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一次(cì)放过，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不(bù)想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这一次，大空(kōng)头必将(jiāng)一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一(yī)定等燕子归来，想着他们(men)都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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