自4月下旬高点(diǎn)回调接近13％，科创板再迎巨资(zī)抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，场内资金在(zài)科创板(bǎn)投资上(shàng)采取“越跌(diē)越买”的操作，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数(shù)的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”高达(dá)169亿元(yuán)，位居全市场股票ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半(bàn)导体相关ETF也持(chí)续吸引场内资金的目(mù)光。场(chǎng)内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体及芯片(piàn)指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过202亿(yì)元。3只半导体相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最近一个月(yuè)全市(shì)场(chǎng)行业(yè)ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借道ETF基金(jīn)加速布局科创(chuàng)板、半导体(tǐ)板块，体现(xiàn)出市场对上述板块投资价值的认可(kě)。经(jīng)过前期调整，这两大板(bǎn)块性价(jià)比也在(zài)逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一(yī)个(gè)月(yuè)“吸金(jīn)”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金(jīn)配置的工具(jù)性产品(pǐn)，ETF市场一(yī)直(zhí)有着逆势投资的特征，最近(jìn)一个月，随着科创板(bǎn)的回调，相关ETF也成为资金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近(jìn)一个月时间，主要跟踪(zōng)科(kē)创板及其关(guān)联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高(gāo)达(dá)169亿元，位居全(quán)市场ETF资金净流入榜首，除此之外(wài)，易(yì)方(fāng)达科创50ETF资金净流(liú)入也超过30亿元(yuán)，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两只(zhǐ)基(jī)金(jīn)资金(苏州是几线城市呢jīn)净流入(rù)也(yě)均在10亿元之(zhī)上。

　　今年(nián)以来，场内资(zī)金持续(xù)流入科创板相关ETF，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出(chū)头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二(èr)名(míng)，仅(jǐn)次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电子、计算机等科创板的核心(xīn)权重行业持(chí)续获得资金青(qīng)睐(lài)，一方面(miàn)源于一季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业(yè)成(chéng)为市场(chǎng)关(guān)注焦点，另一方面随着半(bàn)导体下行周期拐点临(lín)近，业(yè)绩边际改善的(de)预(yù)期吸引资金切(qiè)换赛(sài)道。

　　从科创(chuàng)板的核(hé)心板块(kuài)业绩变化(huà)来看，电子、计算机(jī)和通信板块的2023年盈利和收入预期增(zēng)速保持(chí)在较高水(shuǐ)平，相比过去明显改善，与此(cǐ)同时新能源板(bǎn)块的增(zēng)速依然稳(wěn)健(jiàn)，凸显出科创板整(zhěng)体(tǐ)较(jiào)高(gāo)的盈利质量。

　　易方达基金进一(yī)步分析指出，整体(tǐ)来看，科(kē)创(chuàng)50作(zuò)为成(chéng)长性宽基(jī)，今(jīn)年一季度的利润增速相对较高，配(pèi)置吸引力显现(xiàn)。从未来(lái)的一(yī)致(zhì)预期净利润增速(sù)来看，科(kē)创(chuàng)50相(xiāng)比其他宽基指数(shù)仍有优势，配置性价比较高(gāo)，反映(yìng)出(chū)较好的(de)基本面。

　　从估值(zhí)水(shuǐ)平来看，科(kē)创(chuàng)50仍处于历史较(jiào)低水平，同时盈利估值匹(pǐ)配度依然较优。截(jié)至2023年4月27日，科(kē)创(chuàng)50指数(shù)估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过(guò)去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看(kàn)好今(jīn)年以(yǐ)来科创板(bǎn)走势。“从板块整体(tǐ)估值(zhí)性价(jià)比(bǐ)以及对未(wèi)来产业(yè)的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表(biǎo)现，经过了三(sān)年的估值回归，很(hěn)多(duō)公司的(de)估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持(chí)有可(kě)以享受行业(yè)和公司的长期成长(zhǎng)。”华南(nán)一位基(jī)金经理更是直言。

　　3只(zhǐ苏州是几线城市呢)半导(dǎo)体ETF位居行业ETF资金净流入(rù)前(qián)三名

　　最近一段时间，半导体行业风(fēng)声不断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日本(běn)经(jīng)济(jì)产(chǎn)业省公布外汇法法令修正案，将先(xiān)进芯片制造(zào)设备等23个品类追(zhuī)加列(liè)入出口管理的管制对象，上述修正(zhèng)案在(zài)经过2个(gè)月的(de)公告期后，并将于7月开始实施(shī)。受益于(yú)国产替代加速(sù)的预期，半导体板块成(chéng)为5月24日A股市场少(shǎo)数逆势(shì)飘红的板块之(zhī)一。

　　而(ér)在ETF市场上，随着(zhe)前(qián)段(duàn)时(shí)间半导体板块回调，资金也(yě)在加速(sù)抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场(chǎng)内11只跟踪半导体或是芯片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入超过(guò)202亿元。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资(zī)金净流(liú)入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行(xíng)业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未来半导体(tǐ)行业(yè)走势(shì)，国泰(tài)基金认为(wèi)，存(cún)储芯片自2022年四季度至(zhì)2023年一季度价格持续下探之后，当前阶段或已接(jiē)近行业底部。

　　存储芯片行业周期(qī)相较于其他(tā)半导体产业链(liàn)环节，具(jù)备(bèi)较(jiào)强的大宗商(shāng)品(pǐn)属性，国际龙头会(huì)在(zài)下游(yóu)新兴需求诞生时，提升(shēng)自身产(chǎn)能。而当扩产落地时，行业进入供过于(yú)求周期，各厂商则会(huì)通过(guò)降价(jià)进行库(kù)存去(qù)化。供(gōng)给与需求的错(cuò)配使得(dé)存储(chǔ)行(xíng)业具有较强的周期性。

　　国泰(tài)基金称，回(huí)顾(gù)历史上存(cún)储(chǔ)芯片的周(zhōu)期走(zǒu)势，结合(hé)2022年四(sì)季度行业龙头(tóu)营(yíng)收数据，营(yíng)收增速为-44％。存(cún)储芯片当(dāng)前(qián)处于筑底阶段，下(xià)半年有望迎(yíng)来存储芯片行业周期的(de)反弹机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能新(xīn)兴苏州是几线城市呢需求爆发，对于(yú)算力以(yǐ)及存储(chǔ)的爆(bào)发性需求由产业链下(xià)游传导到上游，促进上游芯片(piàn)厂商提(tí)升自身(shēn)产量。叠加近(jìn)两个季度量价持续下探的(de)周期性磨底(dǐ)，芯(xīn)片板(bǎn)块有(yǒu)望(wàng)在(zài)今年下半年迎来反(fǎn)弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要(yào)警(jǐng)惕国际局势以(yǐ)及通胀带来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产业基金经(jīng)理(lǐ)刘扬则表示，硬科技的投资机会(huì)需要(yào)看到真正(zhèng)的业(yè)绩触底、拐点出现，以及(jí)一些真正的创新落地。预计(jì)半导体和消(xiāo)费(fèi)电(diàn)子(zi)大概(gài)率在二(èr)季度及二季度以后(hòu)触底，当行业周期触底，科技创新蓄能才能真正地释放出来，下半年硬科技的(de)投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半(bàn)导体产业(yè)链正(zhèng)处于(yú)供给(gěi)侧(cè)收缩(suō)匹配需求端，进一(yī)步压缩(suō)产业(yè)链库存的时期(qī)，价格下(xià)行压力(lì)逐(zhú)步减轻，行业有望迎来库存加速出清，营(yíng)收(shōu)和(hé)利润迎来拐点(diǎn)。

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