金融界4月28日消息 为规范开展内地与(yǔ)香港利率互换市场互(hù)联互通合作相关(guān)业(yè)务，保护境内外投资(zī)者合法权益(yì)，维护利率(lǜ)互换市(shì)场(chǎng)秩序，中国人(rén)民银行制(zhì)定了《内(nèi)地与香港(gǎng)利率互换市场互联互(hù)通合作管理(lǐ)暂(zàn)行办(bàn)法》，现予以公布，自2023年(nián)4月(yuè)28日起(qǐ)施行。

　　中国人(rén)民银(yín)行有关部(bù)门负责人表(biǎo)示，未来中国人民银行将根据市场发展(zhǎn)情况，适时(shí)增加投(tóu)资品种(zhǒng)，调整(zhěng)交易和(hé)清(qīng)算额度，优化交易(yì)清算安排，为境外投资者提供更加(jiā)便(biàn)利(lì)高(gāo)效的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)。另外，两(liǎng)地(dì)监管当局将结合各方面(miàn)情况，在风险可控、对等互(hù)利的原(yuán)则(zé)下，适时研究扩展至“南向互换通”。

　　以下为中国人民银(yín)行有(yǒu)关部门负责人就(jiù)《内地与(yǔ)香港利率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场互联互通合作管理(lǐ)暂行办法》答记者问

　　一、符合中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)要求(qiú)的境(jìng)外投资者包括哪些(xiē)？

　　答：符合(hé)《中国人民银(yín)行关于境(jìng)外央行(xíng)、国际金融组织、主权财(cái)富基金运用人民币投资银行间(jiān)市(shì)场有关事宜的(de)通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行(xíng)关(guān)于进一步做好境外机构投(tóu)资者投资银行间债券市场有关事宜的公告》（中国人民银(yín)行公(gōng)告(gào)〔2016〕第3号）和(hé)《内地与香港债(zhài)券市场互联互(hù)通合作管理暂行办法》（中国人民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行(xíng)间债券市(shì)场准入备(bèi)案(àn)的境外(wài)投资者(zhě)等，可(kě)根(gēn)据《内(nèi)地(dì)与香港利率互(hù)换(huàn)市场互联互通合作管理(lǐ)暂行办(bàn)法》（以下简(jiǎn)称《办法》）相关规定参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通(tōng)”。

　　二、“北向(xiàng)互换通”境内外(wài)投资者(zhě)可以(yǐ)签署的协议范围是什么(me)？

　　答：根据《办法(fǎ)》，境内外(wài)投资者开展“北向互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)前可以与交易对手方签署经中国(guó)人民银行(xíng)认可的衍生品(pǐn)主(zhǔ)协议(yì)或其他协(xié)议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以及中(zhōng)央(yāng)清算衍生(shēng)品执行协议(yì)（CDEA协议）等衍生(shēng)品(pǐn)协议。境内(nèi)投(tóu)资者应当(dāng)将是否签署协议(yì)、签署协议类型等事项向中国(guó)外汇(huì)交易中心备(bèi)案。目前，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易(yì)商协(xié)会正在(zài)研究制定(dìng)“互(hù)换通”衍生品协议(yì)，待其正式发布(bù)后(hòu)也(yě)可供境内(nèi)外投资者(zhě)选择签(qiān)署。

　　三、“北向互换通”境外(wài)投资者的(de)投资范围是什么？

　　答：“北向互换(huàn)通”境外投资者现阶段可(kě)在(zài)银行间市场开展(zhǎn)符(fú)合集中清算要求的(de)人民币利率(lǜ)互(hù)换交(jiāo)易。

　　四(sì)、《办法》中认可的境(jìng)外电子交(jiāo)易(yì)平(píng)台、境内电子交易平台(tái)包括哪些(xiē)？境(jìng)外投资者的对手(shǒu)方、交易模式(shì)有(yǒu)哪些要求？

　　答：目前(qián)“北向互(hù)换通”下受(shòu)认可(kě)的(de)境外电(diàn)子(zi)交易平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市(shì)场需求加入其他受(shòu)认可的电子交易(yì)平台，受认可的境内电子交(jiāo)易平台为中国外汇交易中(zhōng)心。

　　为便利境外投资者(zhě)开展人民币利率互换交易，“北向互换(huàn)通”参(cān)照“债券通”相关安排(pái)，由(yóu)境内投资者（即(jí)“互(hù)换(huàn)通”报价商）与境外投资(zī)者进行交易(yì)，“互(hù)换通(tōng)”报价商名单可在中(zhōng)国外汇交易中心网站上查询(xún)。

　　“北向(xiàng)互换通”交易(yì)在境内电子交易平台(tái)达成，交(jiāo)易一经达成即视为(wèi)交易已确认。境外投资(zī)者可(kě)通过中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行认(rèn)可(kě)的境外电(diàn)子(zi)交易平(píng)台与(yǔ)境(jìng)内电子(zi)交(jiāo)易平(píng)台的连接，向境内(nèi)电子交易平(píng)台(tái)发(fā)送交易指令，与“互(hù)换通”报价商达成交易。

　　五(wǔ)、中国人民银行(xíng)认可的(de)境内(nèi)清算机构和香港证监会认可的境(jìng)外(wài)清算(suàn)机构包括哪(nǎ)些(xiē)机构？

　　答(dá)：目(mù)前，中国人民银(yín)行认(rèn)可(kě)的(de)境内(nèi)清算机构为银行(xíng)间市(shì)场清算(suàn)所(suǒ)股份有(yǒu)限公司（以下简称上海(hǎi)清算所），香(xiāng)港证监会认可(kě)的境外清算机构为香港交易所旗下香(xiāng)港(gǎng)场(chǎng)外结算有限公司（以下简(jiǎn)称场外结(jié)算(suàn)公司）。

　　六、境外投资者(zhě)开展集(jí)中(zhōng)清算(suàn)的主(zhǔ)要(yào)流(liú)程是？

　　答：境外投(tóu)资者需要申请获(huò)得场外结算(suàn)公(gōng)司清算会员资格或(huò)作(zuò)为(wèi)清算(suàn)客户委托场外结(jié)算公司综合(hé)清算会员代理清算，并与场(chǎng)外结算公司综合清算会员(yuán)签(qiān)订客户清算协议。交(jiāo)易达成后，境(jìng)内(nèi)外清算(suàn)机构对交易进(jìn)行风控检查，对于符合集中清(qīng)算(suàn)要求的交易及时纳入集中清(qīng)算(suàn)。境外(wài)机(jī)构(gòu)通过场外结算(suàn)公司(sī)或其(qí)综合清算会员完(wán)成保证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内外清算(suàn)机构(gòu)如(rú)何(hé)进行衍生品交(jiāo)易的合约替代？

　　答：合(hé)约替代(dài)是指清算机构作为(wèi)中(zhōng)央对手方针对已(yǐ)成交的交易充当买方的(de)卖(mài)方(fāng)和卖方(fāng)的买方的一种法律安排，并据此与买方和卖方建立两个(gè)新合约，以清(qīng)偿买卖(mài)双方之间的初(chū)始(shǐ)债务。“北向互(hù)换通”业务中，境(jìng)外与境(jìng)内(nèi)参与(yǔ)者达(dá)成的交易在经过上(shàng)海清算所与场外结算(suàn)公司(sī)的集(jí)中清算审核后，上海清(qīng)算所与场外结算公司于当日将交(jiāo)易进行合(hé)约替代(dài)，进入集(jí)中清(qīng)算，生成为三个独立的新合约，分别(bié)为境外(wài)参与者与场外结算公(gōng)司、场外结(jié)算公司与上海清算(suàn)所、上海清算所与境内参与者之间的合约。境外(wài)与境内参与者之(zhī)间(jiān)将(jiāng)不再存在合同关(guān)系。对(duì)于(yú)未(wèi)纳入集中清算的交易，依(yī)照成交双方约定的处置方式进行处置(zhì)。

　　八、“互换(huàn)通”业务场景下的跨(kuà)境资(zī)金(jīn)流动如何管理(lǐ)？

　　答：在“互(hù)换通”业务场景下，上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司(sī)之间的跨(kuà)境资(zī)金结(jié)算主要通过人民(mín)币跨境支(zhī)付系统办理。同(tóng)时，场外(wài)结算(suàn)公司可在境内银行开(kāi)立人民币基本(bě都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗n)存款账户和人民币“互换通(tōng)”结算专用存(cún)款账户（NRA账户(hù)），作(zuò)为极端情况下应急结(jié)算安(ān)排。NRA账户(hù)收支范围包括：“互换通”交易结算(suàn)资金、因“互换通(tōng)”交易(yì)结算需要(yào)在(zài)应急情况下所融入资(zī)金的本息和费用(yòng)以及符合(hé)中(zhōng)国人民银行规定的其他收入支(zhī)出等。

　　此外(wài)，作(zuò)为“互换通”业务风控方案的一部(bù)分，上海(hǎi)清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司将针对双方清算(suàn)所之间的(de)风(fēng)险敞口建立“互(hù)换通”资源池安排。双(shuāng)方向“互换通”资(zī)源池缴纳(nà)担保品，该(gāi)资源池独(dú)立于每一中央(yāng)对(duì)手方从各自清算参(cān)与者收取和追缴的保证金(jīn)、清算基(jī)金之(zhī)外，不用于任(rèn)何会员(yuán)机构的(de)违(wéi)约损失分(fēn)摊(tān)。上海清算所向资源池(chí)缴纳的资金(jīn)存放在以(yǐ)场外结算公司名义于境外(wài)开立的(de)“互换通”专用(yòng)账户，场外结算公司向资源池缴纳的(de)资(zī)金存(cún)放在以上海清算(suàn)所名义于境内开(kāi)立的“互(hù)换通”专用人民币/外币(bì)账户(hù)，相(xiāng)关账户内资金可豁免跨境债(zhài)权债务(wù)登记(jì)及(jí)额度管(guǎn)理要求(qiú)。场外结(jié)算(suàn)公司与上海清(qīng)算所(suǒ)每日基于(yú)双方清算所(suǒ)之间的风险敞(chǎng)口计算“互换通”资源(yuán)池要(yào)求(qiú)，并(bìng)通过境内外存管(guǎn)银行办理人(rén)民币或外币资金的跨境划(huà)转(zhuǎn)。

　　有汇报责任的机构应(yīng)当及时履行报(bào)送义务(wù)。上海清算(suàn)所和境内(nèi)资源(yuán)池存(cún)管(guǎn)银行应当向(xiàng)人民(mín)币跨境(jìng)收付信息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收(shōu)支(zhī)信息；被撤销的交易(yì)如涉及双边结算补偿金的(de)，相关(guān)境内结算银(yín)行应当进行跨境人(rén)民币收支信息报送。上(shàng)海清算(suàn)所、境内(nèi)投资者(zhě)等相(xiāng)关主体应(yīng)当按照规(guī)定履行国际收(shōu)支统计申报(bào)义(yì)务，原则上“互换(huàn)通(tōng)”交易和资源池业务由上海清算(suàn)所集中进行国际收(shōu)支统计申(shēn)报，补偿金等不经(jīng)由上海清算所(suǒ)清算(suàn)的(de)交易或资金收付，由境内投资者等相(xiāng)关主体进行国际收支统计申(shēn)报。

　　九、如何理解“北(běi)向(xiàng)互换通”实行额度(dù)管理(lǐ)？

　　答(dá)：为确保市场平(píng)稳(wěn)运行(xíng)，“北向互换通”充分(fēn)考(kǎo)虑(lǜ)境外投资者投资银行(xíng)间债券(quàn)市场的情况，初期全(quán)市场每(měi)日交易(yì)净限额为200亿元(yuán)人民币（即全部境外投资(zī)者通过“北向(xiàng)互换通(tōng)”开展利率互换交易在轧差后(hòu)的名(míng)义本金净额每(měi)日(rì)不超过200亿元人民币），清算限额为40亿元人民币(bì)（即上海清算(suàn)所与(yǔ)场(chǎng)外结(jié)算公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池(chí)风险敞口(kǒu)上限为40亿(yì)元人民币）。未来(lái)，可根据市场(chǎng)发展情况适时调(diào)整额度，并对(duì)外公(gōng)布。

　　十、香(xiāng)港(gǎng)结算(suàn)行应当遵(zūn)守的(de)人民币购(gòu)售业务相关规定具体(tǐ)包括哪些(xiē)文件？

　　答：目前，关于人民币购售业(yè)务(wù)的相关(guān)文件主要包括：《中国人民银行(xíng)关于明确跨境人民币业务相(xiāng)关问题的(de)通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人(rén)民银行关于调整人民币(bì)购售业务管理(lǐ)的通知》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中国人民银行关于拓宽人民(mín)币(bì)购售(shòu)业务范(fàn)围的(de)通知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行 国家外汇管理局公(gōng)告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行(xíng)办(bàn)公厅(tīng)关(guān都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗)于(yú)加强境外金融机构(gòu)进入(rù)银(yín)行间外汇市场开(kāi)展人民(mín)币购售业务宏观审(shěn)慎管理(lǐ)有(yǒu)关事项的通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民(mín)银(yín)行(xíng)关于完(wán)善人(rén)民币购售业务管理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于完善人民币购(gòu)售业务境外参加行和境外清算行进入银行间外汇市场有关事项的公告》（中汇(huì)交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行(xíng)在(zài)境内银行间外汇市(shì)场平盘头寸时，沿用现有境外清(qīng)算行(xíng)和境外参加行(xíng)的业务(wù)模式、产(chǎn)品种(zhǒng)类和信(xìn)息(xī)报(bào)送等相关安排。根据《办(bàn)法(fǎ)》和人民币购售(shòu)业务管理规定，香港结算行在境内银行(xíng)间外汇市场平盘头(tóu)寸时，应当确保(bǎo)与(yǔ)其相(xiāng)关的境外投资者(zhě)在(zài)本机构的资金(jīn)兑换(huàn)是基(jī)于(yú)“北(běi)向互换通”的(de)真(zhēn)实合理(lǐ)需(xū)求。

　　十一、如何理解“使用外汇参与交易的，其(qí)交易到(dào)期或(huò)不再继续参(cān)与的，原则上应(yīng)当(dāng)通(tōng)过(guò)香港(gǎng)结算行(xíng)兑换回外(wài)汇”？

　　答：为方便持有外(wài)汇的境外投资者通过“北向互换通”投资(zī)内地银行间金(jīn)融衍生品市场，使用外汇的境外投资者可在香港结(jié)算(suàn)行办理(lǐ)外汇(huì)资(zī)金(jīn)兑(duì)换，香港(gǎng)结(jié)算(suàn)行(xíng)由此所(suǒ)产(chǎn)生(shēng)的头(tóu)寸(cùn)可到境(jìng)内银行间外汇市(shì)场(chǎng)平盘(pán)。初期，境外(wài)投资者可选择一家香港结算行(xíng)办理业(yè)务(wù)。香港结算行为境外(wài)投资者办(bàn)理外汇资金兑换(huàn)时，应当做(zuò)好真实性审(shěn)核相关(guān)工作(zuò)，确保所兑换的(de)资金用于“北向互换通”交易。其(qí)交易到期所得的人民币资金，可继(jì)续投资，如(rú)用于非(fēi)“北向互换(huàn)通”投资(zī)用途(tú)，应当通过香(xiāng)港(gǎng)结算行兑(duì)换为外汇。

　　十二、“北向互(hù)换通”交(jiāo)易报告有哪(nǎ)些要(yào)求？

　　答：境内外投资者和(hé)相关(guān)金融市场基础设施(shī)应当(dāng)向中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)认可的交易报告库报(bào)告“北向互换通”交(jiāo)易相关数(shù)据。中国外(wài)汇交易中心是中国人民(mín)银行认可的(de)“北向互换通”数据的交易报告库，在中国(guó)外汇交易中心达(dá)成的“北向互换(huàn)通”交易(yì)，境内外投资(zī)者(zhě)无需(xū)另行(xíng)报告。此外，中国人(rén)民银(yín)行和相关监管部(bù)门可以根据需要向基础设(shè)施调取(qǔ)与境外投(tóu)资者投资(zī)活动相关的数据。

　　十(shí)三(sān)、《办法》发布后，还会发布相关配套业务(wù)细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电子交易平台、境内外清算机(jī)构(gòu)将制订配套(tào)的业务(wù)规则等(děng)文件并对(duì)外(wài)发布。

　　十四、“互换(huàn)通”未来(lái)有什(shén)么发(fā)展计划(huà)？

　　答：未来中国(guó)人民银行(xíng)将根(gēn)据市场发展情况，适时增加(jiā)投资品种，调整交易和(hé)清算额度(dù)，优化交(jiāo)易清算安排，为境外投资者(zhě)提(tí)供(gōng)更加便利高效(xiào)的(de)风(fēng)险管理工具。另(lìng)外，两地监管当局将结(jié)合(hé)各(gè)方面情(qíng)况(kuàng)，在风险可控、对等互利的原则下，适时(shí)研究扩展至“南向(xiàng)互换通(tōng)”。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗