衰退(tuì)近(jìn)在咫尺(chǐ)？

　　美国一季(jì)度GDP增速超(chāo)预期放缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务部经济(jì)分(fēn)析局公布数据显示，美国一季度实(shí)际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大(dà)幅(fú)放(fàng)缓，为(wèi)连(lián)续两(liǎng)个(gè)季度放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得(dé)一(yī)提的是，疫情爆发之(zhī)前的10年里，美(měi)国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项目主要(yào)有消费者支出(chū)、出口、联邦(bāng)政府、州和地(dì)方(fāng)政府(fǔ)支(zhī)出以及非住宅固定投(tóu)资，拖(tuō)累(lèi)项主要包括进口(kǒu)、私人库存投资和住宅固定(dìng)投(tóu)资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第(dì)四季度放(fàng)缓的(de)主(zhǔ)要原因是私人库存投资(zī)回落以及非住(zhù)宅(zhái)固定投资放缓。

　　具体来看，美国(guó)经济最大的组成部(bù)分——占据(jù)GDP约(yuē)68％的(de)个人消费支出环(huán)比增(zēng)速为(wèi)3.7％，高(gāo)于前一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于(yú)前(qián)一(yī)季度的(de)0.7％；

　　固定投资(zī)一(yī)季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一(yī)季(jì)度(dù)的0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资连(lián)续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人库存的变化(huà)，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录(lù)。

　　一季度，经济(jì)增(zēng)速(sù)大(dà)幅(fú)放缓的同(tóng)时，通胀再次升温。美联(lián)储高度关(guān)注的(de)通胀指标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价指数(shù)，一季度(dù)年(nián)化季环比(bǐ)初为(wèi)3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和(hé)能源的核心PCE物(wù)价指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得(dé)一提的是(shì)，这是核心PCE连续(xù)第五(wǔ)次“击败”市场预(yù)期。

　　突发！“扣押(yā)一艘(sōu)美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押(yā)了一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜(zhì)的美国船只。

　　声(shēng)明(míng)表(biǎo)示，由于一(yī)艘(sōu)不明船只与一艘伊朗船只在印度洋(yáng)北部(bù)发生事故，导致伊朗船(chuán)只上的2人(rén)死亡(wáng)，数人受伤(shāng)，不明船(chuán)只的行(xíng)为违反了国际(jì)法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视和救援(yuán)中心发送请求后，伊朗海军立即(jí)开始拦(lán)截(jié)并识别(bié)该未(wèi)知(zhī)船(chuán)只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰的(de)拦截行动中，不明(míng)船(chuán)只的自动全球(qiú)定位发(fā)送(sòng)系统(tǒng)被关(guān)闭并频(pín)繁改(gǎi)变航线。在伊朗(lǎng)司法当局的许(xǔ)可下，海军出动(dòng)直升机扣(kòu)押了该船(chuán)只，并(bìng)将其运(yùn)至伊(yī)朗(lǎng)领海(hǎi)。

　　声明指出(chū)，上述的不明船(chuán)只(zhǐ)属于美(měi)国，挂着马绍尔(ěr)群岛的旗帜航(háng)行(xíng)。

　　据法(fǎ)新社消息称，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命卫队海军27日在(zài)阿曼(màn)湾(wān)扣押了一艘油轮，美(měi)方要求立(lì)即(jí)释放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的第(dì)五(wǔ)舰(jiàn)队在一份声明中称(chēng)，一艘悬挂(guà)马绍(shào)尔(ěr)群岛旗(qí)帜的(de)油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水域(yù)时被(bèi)伊朗伊斯(sī)兰(lán)革命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌(wū)克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联储回(huí)应(yīng)未(wèi)泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝(pù)光的视频显示，美联储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发(fā)布的视频显(xiǎn)示，鲍(bào)威(wēi)尔与两名冒(mào)充乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景到(dào)俄罗斯(sī)央(yāng)行等主(zhǔ)题的一系列问(wèn)题。

　　美联储的一名发(fā)言人美东时(shí)间4月27日周(zhōu)四确(què)认，鲍威(wēi)尔有过通话(huà)，称此事(shì)发生在今年1月，否认(rèn)存(cún)在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了一次谈(tán)话，对(duì)方谎报自己是(shì)乌克兰总统。这是(shì)一次友好的(de)谈话(huà)，是(shì)我们(men)在这个充侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类(chōng)满挑战(zhàn)的时刻支持乌克兰人民的背景(jǐng)下进(jìn)行。没有谈到敏(mǐn)感和机密的信息(xī)。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视(shì)频似乎(hū)经过(guò)编(biān)辑，无法确认准确性。上(shàng)述发言人还说，通话事件(jiàn)已(yǐ)报(bào)交有关执法部门(mén)，出于对他们工(gōng)作的尊重，美(měi)联储不会进(jìn)一步(bù)置评。

　　媒体评论称，这番言论看似四(sì)平八稳、无伤大雅，但事(shì)实就是，骗(piàn)子能通过恶(è)作剧的(de)电话接触(chù)到鲍威尔，这种事实可(kě)能会导(dǎo)致美联储的安(ān)全(quán)性遭到质疑。对(duì)鲍威尔受(shòu)骗(piàn)的担忧主要是(shì)基于(yú)美(měi)联储作为(wèi)主要央(yāng)行的(de)影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官的言论通(tōng)常受(shòu)到投(tóu)资(zī)者和商(shāng)界人士的密(mì)切(qiè)关(guān)注，有时会引(yǐn)发(fā)股市(shì)波动。而(ér)且，美联储官员同他人的(de)私下会(huì)面时常引发争议，因为(wèi)外界认为，联储官员的言论可(kě)能(néng)让在场的人(rén)掌(zhǎng)握先(xiān)机。

　　外界注意到，这次让鲍(bào)威尔上当的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈(bèi)。有媒体(tǐ)指出，两人(rén)这些年不(bù)止(zhǐ)一次成功骗取国外政客和他们通话，而且通(tōng)常将将通话视频公(gōng)之于众，就是为了恶(è)搞西方国家(jiā)的(de)决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮(bàn)乌克兰前总统波罗申科和德(dé)国前总(zǒng)理(lǐ)默(mò)克尔通话，默克尔当(dāng)时觉得可疑，但没有在对话(huà)中(zhōng)直接问他们是不是冒牌货。今年早(zǎo)些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行(xíng)行(xíng)长拉加德通(tōng)话。

　　原油(yóu)基本(běn)面未变 关注宏观层面不确定(dìng)性

　　近(jìn)日来(lái)，在宏(hóng)观(guān)风险(xiǎn)蔓延下，国内外(wài)油价出现大(dà)幅回落。4月26日晚间，国际(jì)油价出(chū)现大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的(de)价格。周(zhōu)四，内盘SC原(yuán)油主力合约大(dà)跌5.26％，截(jié)至下午(wǔ)收盘报(bào)收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价(jià)则出现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美(měi)元/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期(qī)货能(néng)源化工分(fēn)析师杜冰沁在(zài)接受期货日报记者采访时表示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基本跟随昨晚外(wài)盘(pán)出现(xiàn)大(dà)幅下(xià)挫(cuò)，但外盘原油有所企稳，或(huò)为超跌(diē)后的情绪修(xiū)复。

　　谈及为何内盘表现弱(ruò)于外(wài)盘，海通期货能源化工(gōng)研(yán)究中(zhōng)心(xīn)负(fù)责人杨安表示，一方面是由于(yú)近期油轮运费回(huí)落，运输(shū)成本下降，让内外盘价差有所走弱(ruò)。另一(yī)方面是当前国内即将迎来五(wǔ)一(yī)假期，而(ér)目前国际(jì)市场宏观风险具有很(hěn)大(dà)不确定性，恰逢油价大幅(fú)回调之际，市(shì)场避险情绪高涨，国内投(tóu)资者(zhě)担忧(yōu)情绪(xù)更为明显，也使得(dé)内盘原(yuán)油跌幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉(sù)记者(zhě)，美国(guó)银行业危机风波再起，叠加美国债务压力及(jí)经济衰(shuāi)退风险(xiǎn)可能削(xuē)弱(ruò)欧美能源(yuán)需求，风险资(zī)产(chǎn)面临较大压力(lì)，从而推动(dòng)本(běn)周油价油(yóu)价(jià)下(xià)跌。而原油作为金(jīn)融属(shǔ)性最强的大(dà)宗商品，在此前(qián)3月份就曾因银行业危(wēi)机出现暴跌(diē)，此次(cì)美国银(yín)行业风险再次升温继(jì)续引发市场恐慌，原油的(de)下跌带有(yǒu)明显(xiǎn)的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货能源(yuán)化(huà)工分析师杜冰(bīng)沁也表示，近日宏观(guān)情绪导致油价再度承压。随(suí)着美联储加息会议(yì)的(de)临近，美国第一共和银(yín)行(xíng)的财报和股价表(biǎo)现或显示银行业危机(jī)仍(réng)未结束(shù)，叠加(jiā)欧美(měi)经济数据表(biǎo)现仍(réng)然欠佳，美国消(xiāo)费者信心(xīn)本月降至去年7月以来(lái)的最(zuì)低水平，市场对(duì)于美联储加息和海(hǎi)外(wài)经济衰退(tuì)的担忧(yōu)持续升温，

　　展望(wàng)后市，近期主导(dǎo)原油市(shì)场走势的(de)宏观风险何时会(huì)消(xiāo)散(sàn)？在杨安(ān)看来，目前来看(kàn)，美国(guó)银行业危机风险在未来一段时间内仍将不时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联储议息会议(yì)将再(zài)迎(yíng)来加息窗口，对此投资者也高(gāo)度关注美联储利率政策的变化，宏(hóng)观(guān)层面的(de)不确定(dìng)性成为影响整个金融市场(chǎng)的主要(yào)因素，这是投(tóu)资(zī)者需(xū)要注意的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月(yuè)，美联储即(jí)将公布(bù)加息(xī)决(jué)议，市场对美联储加息(xī)25个BP的(de)概率(lǜ)预测在80％以上，并且由(yóu)于近期美联储官员表态偏鹰(yīng)，对于后续何时停(tíng)止加息仍有分(fēn)歧。欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行将于5月4日举(jǔ)行货(huò)币政(zhèng)策会议，基于当前欧元(yuán)区的高(gāo)通胀水平，预计欧洲央行(xíng)和英国央(yāng)行也将维持加息政策，因此(cǐ)市场对于海(hǎi)外经侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类济衰退带来(lái)需求下行的担忧(yōu)加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当前来看(kàn)原油市(shì)场基本面表(biǎo)现(xiàn)尚(shàng)可(kě)，整体供需局(jú)势并(bìng)未大幅(fú)恶(è)化。杜冰沁分析(xī)认为，即将到来(lái)的五一长假和(hé)美国夏季(jì)出(chū)行(xíng)旺季(jì)预计对于需求(qiú)会有(yǒu)一定支撑，预计近期国际油价仍将面临宏观情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申万期货能化分析(xī)师董超也表示(shì)，后(hòu)市(shì)原(yuán)油(yóu)供需逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对(duì)油价尤(yóu)其是亚(yà)洲地区的油价带来(lái)极大影响；此(cǐ)外美国原油活(huó)跃钻井平台已(yǐ)经连续半年维持低位，1230万(wàn)桶/日的产(chǎn)量将越来越难(nán)以持(chí)续，后续(xù)的减产将很快到来(lái)；此外在5月美联储加息后，宏观面的悲观情(qíng)绪(xù)或将逐步(bù)消退(tuì)，后期(qī)原油市场将转入对(duì)供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下(xià)区(qū)间将更为(wèi)模(mó)糊，在美国(guó)储备政策难以改动的情况下，底部支撑力度变弱。但从供求关系(xì)上，OPEC+的减(jiǎn)产以及(jí)美国产量的(de)下(xià)滑(huá)将有助于油价的稳(wěn)定。”董超表示，预计(jì)5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅度预计(jì)将(jiāng)更宽，受宏观(guān)及基(jī)本面风(fēng)险(xiǎn)波动的影响也会(huì)更大。

　　在(zài)杨安看(kàn)来，周三公布的EIA报(bào)告显示原油超预期降库(kù)，且美(měi)国(guó)汽油(yóu)需(xū)求(qiú)较(jiào)上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年内(nèi)剩余(yú)时段供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)将是原油(yóu)市场(chǎng)主基调，当然(rán)全球经(jīng)济面临(lín)衰退风险及欧美市场需(xū)求疲弱也会在一(yī)定(dìng)程度上抵消供应紧张给市场带来的担忧。总体来(lái)看，当前(qián)油价处在宏(hóng)观利(lì)空与供(gōng)应(yīng)紧张局面形成(chéng)对峙的复杂局面下，短期内(nèi)担(dān)忧(yōu)情绪主(zhǔ)导油价回落，中长期来看油(yóu)价或继续(xù)大(dà)区(qū)间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅下(xià)挫，成(chéng)本下降导致(zhì)相关(guān)性较强的高硫燃料油、低硫(liú)燃料油、沥青等品种(zhǒng)也出现较大跌幅(fú)。截至(zhì)昨天(tiān)下午收盘，燃料油、低(dī)硫燃(rán)料(liào)油和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近期(qī)高(gāo)、低硫燃(rán)料油的(de)下挫主要还是受到油价影(yǐng)响，自身基本面表现(xiàn)尚可，其中(zhōng)高硫燃料油供需偏(piān)紧(jǐn)，低硫燃料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市(shì)场(chǎng)整体供应持续(xù)偏紧。供(gōng)给(gěi)端方面，随(suí)着(zhe)发电旺季的临近，本月从中东进口(kǒu)到(dào)新加坡的高硫(liú)燃料油降(jiàng)至历史低(dī)点，环比下降三分之二，但同(tóng)时本月(yuè)俄罗斯(sī)高硫(liú)燃料(liào)油(yóu)流入量(liàng)有(yǒu)所上(shàng)升，抵消(xiāo)了一部分中(zhōng)东出口的下滑；需(xū)求端方(fāng)面，中东南亚公用(yòng)事业(yè)发电需求的增长以及稳定的船燃加注活(huó)动(dòng)都将对亚(yà)洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜冰沁(qìn)表示(shì)，此前科威特炼厂计划(huà)外检修导致部(bù)分船货延期(qī)，目前(qián)5月(yuè)的(de)装(zhuāng)船已经延迟(chí)至(zhì)6月，虽(suī)然检修(xiū)的装置正在逐渐重(zhòng)启，但由于开斋节整体进(jìn)程较慢，预计原(yuán)定本月底恢复的(de)时间会有所推后，对于亚(yà)洲(zhōu)低硫(liú)燃(rán)料油市场供应(yīng)的收紧也将延长，但同(tóng)时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃料油(yóu)在基本面的支撑下(xià)，预计后市走势或较(jiào)原油更为抗跌(diē)，如若(ruò)原(yuán)油(yóu)企稳(wěn)反弹，燃料(liào)油整体回升(shēng)空间或更显(xiǎn)著(zhù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期内原油系品(pǐn)种波动将主要受到原油价格的(de)影响，不过(guò)基(jī)本面差异还(hái)是(shì)会让各品种表(biǎo)现有(yǒu)强弱之分，具体来看，需(xū)求即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油整体(tǐ)表(biǎo)现将强于低(dī)硫燃料油。

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