在(zài)锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头部(bù)锂电厂(chǎng)商如何(hé)看待？行(xíng)业去库存进(jìn)展(zhǎn)又(yòu)如何？

　　披露年报和(hé)一季(jì)报(bào)后爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语，市值近500亿元(yuán)的(de)锂电(diàn)巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开放日上作出一系列判(pàn)断。在交流中(zhōng)，公司(sī)管理层(céng)对(duì)中国基(jī)金报(bào)记者表示(shì)，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降(jiàng)低，压力已(yǐ)并不(bù)明显。这也在一定程度上反映了电(diàn)池厂商们近期(qī)去库存动作的“一(yī)致性(xìng)”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩高科(kē)方(fāng)面看来，储能行业今年上升(shēng)空间预计将(jiāng)高于动力电池。换言(yán)之，从(cóng)增速方面(miàn)看，储能有望(wàng)接棒动力电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出货持(chí)续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池(chí)核心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大(dà)落在市场上(shàng)引(yǐn)起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国(guó)轩(xuān)高科高级(jí)副总(zǒng)裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程度上反映(yìng)了锂价迅速上涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近期(qī)才有明显企稳趋势(shì)。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经连(lián)跌(diē)52天(tiān)。而(ér)且在此前30天内，价(jià)格共计(jì)跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电(diàn)池级(jí)碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)已(yǐ)经(jīng)连续两日(rì)上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理(lǐ)，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)方面也给(gěi)出自己研判。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂在(zài)15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振荡(dàng)期(qī)。“我们通过一(yī)季度观察(chá)来(lái)看(kàn)，新(xīn)能源行业处于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度是(shì)处于(yú)投(tóu)标、招标的(de)阶段，第三季度将迎来大规(guī)模(mó)交付，而(ér)储能大规模交付会带(dài)来产(chǎn)能(néng)复苏，碳酸(suān)锂价格(gé)预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提升已经有了立竿见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从毛利率方(fāng)面来看(kàn)，国(guó)轩高科在一季度达(dá)到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同样的(de)情况也发生在宁德时(shí)代与亿纬锂(lǐ)能(néng)身上，其中宁(níng)德时代一季度(dù)毛利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不如前两者(zhě)明(míng)显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分(fēn)点。

　　王(wáng)启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回(huí)归理性价格之后，新能源汽车(chē)市场(chǎng)会趋于较为合理(lǐ)增(zēng)长(zhǎng)。“去(qù)年是600万辆，经过一季(jì)度之后，我(wǒ)们依然(rán)判断今(jīn)年新能源汽(qì)车(chē)应该在(zài)900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也正在加(jiā)速产能(néng)扩张。其南京(jīng)基(jī)地智(zhì)能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春(chūn)基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐城基地(dì)年产40GWh动力电池(chí)项目(mù)一期(qī)、柳州基(jī)地年产10GWh电池项目等多(duō)个项(xiàng)目相继(jì)投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季报(bào)显示，其截(jié)至(zhì)报告(gào)期末(mò)其存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占总资产(chǎn)比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体(tǐ)状况看，国轩高(gāo)科存货水平(píng)保持了(le)较(jiào)低位置(zhì)。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅(yì)也(yě)表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产能力，因此其外购仅(jǐn)补充自产(chǎn)不(bù)足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映(yìng)了行业整体(tǐ)状况，不少电池厂商(shāng)存(cún)货余额均(jūn)在下降。其中宁德时(shí)代一季度报告显示，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂(lǐ)能一季报也显示(shì)，其存货金额从去年(nián)底的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较(jiào)低的(de)电池厂商(shāng)提(tí)到，库存已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证券(quàn)近(jìn)期在一份研报中指出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产材(cái)料均维持极低库存，电(diàn)池本身库存(cún)不足1个(gè)月；另外在中游材料方面(miàn)，正极(jí)和(hé)电解液库存周(zhōu)期大幅下降至7天左右，负(fù)极因石墨化需要(yào)一(yī)个月(yuè)时间，库存(cún)周期较长(zhǎng)，而隔膜约(yuē)为一个月正常库(kù)存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多集中于(yú)上游锂盐厂，中游材料库存(cún)极(jí)低，基(jī)本保持(chí)7天的最低安全库存。若下(xià)游需求恢复，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是(shì)，在去库(kù)存的(de)过程中，国(guó)轩高科也在积(jī)极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球(qiú)化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入(rù)达到(dào)29.8亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此前市场普遍预计，储能(néng)有(yǒu)望(wàng)接棒(bàng)动力电池，带动(dòng)电(diàn)池厂(chǎng)商出货增长(zhǎng)。近日，宁(níng)德时代也作出判断认(rèn)为，储能(néng)方(fāng)面(miàn)今年(nián)预计增速将会比动(dòng)力电池更高。

　　王(wáng)启岁(suì)在交流中也认同这一(yī)观点。他预计，储能行业今年(nián)上升空间预计会(huì)高(gāo)于动力电池，其中国外家储市场需求预计会在下半年放量，而国内大(dà)储(chǔ)市场方(fāng)面，今年一(yī)季度处于招标(biāo)阶段，自二季度(dù)开始将(jiāng)进入交付阶段，目前(qián)相关(guān)产品供不(bù)应求(qiú)。

　　从国(guó)轩高科披露(lù)的年报数据显示，其(qí)储能业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力(lì)电池业(yè)务116.4％的增速(sù)。按照这(zhè)一数据计算，储能业务(wù)已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直(zhí)言，储能行业的空间比动力(lì)电(diàn)池上升空爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语间更大，“这(zhè)是一个需求量大(dà)于供(gōng)应(yīng)量的领域，不存(cún)在需求疲软或(huò)者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因为涉及到(dào)用(yòng)电(diàn)需(xū)求，每年(nián)到了第二季度(dù)开(kāi)始后才爆发。而在大储环节，国内下游(yóu)招标、立项都在(zài)一季度，真正出货是在二季(jì)度以后，目(mù)前订单状况(kuàng)看来是(shì)供不应(yīng)求(qiú)。此(cǐ)外(wài)，海(hǎi)外的客户也正逐渐接受中国的(de)标准化集装箱产品。

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