金融(róng)界(jiè)5月12日消息 国内(nèi)期货市(shì)场收(shōu)盘，商品期(qī)货多数(shù)下跌，沪银大跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌(diē)超4％，SC原油(yóu)、纯碱(jiǎn)跌(diē)超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期(qī)货：白银深跌(diē)，贵(guì)金属做多逻辑(jí)变了？

　　白(bái)银(yín)跟随大宗商品(pǐn)跌(diē)势(shì)，价格深跌5％以上(shàng)。根(gēn)据昨夜公布(bù)的数据，美(měi)国4月生产者价格指数PPI同比上(shàn蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗g)涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出(chū)生产物资(zī)通胀压力进一步趋(qū)缓(huǎn)。结(jié)合此(cǐ)前发布的美国4月CPI数据，6月美联(lián)储大概率暂停(tíng)加息。

　　背后逻辑来看，一方面(miàn)，此前加(jiā)息结束乃至(zhì)降(jiàng)息(xī)已然成为一种共识，因此本周在(zài)美联储(chǔ)越来越多官员为(wèi)鹰派站台的(de)情况下，预计从加息结束(shù)到降(jiàng)息(xī)周期(qī)开启(qǐ)，仍有近一(yī)个(gè)季度的时间，在此期间(jiān)将面临(lín)经济和政(zhèng)策(cè)的不(bù)确(què)定(dìng)性，贵金属部分回吐前期(qī)超涨(zhǎng)的(de)幅(fú)度。另(lìng)一(yī)方面，上周初请失(shī)业金人(rén)数升(shēng)至2021年以来的最高水平，劳动力市场正在降温。同时(shí)国内蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗社融(róng)超预期下(xià)滑，白银因工业(yè)属性偏强大幅下跌，在情绪修复之前难言企稳，后续还(hái)需关注海外衰退(tuì)预(yù)期的发(fā)酵情况。

　　方正中期期(qī)货：经济衰退预期与有色金(jīn)属(shǔ)走势拖累 白(bái)银如期大幅调整

　　前(qián)期(qī)强调从(cóng)宏观(guān)经济衰退预期(qī)角度出发(fā)，有(yǒu)色金属将会走弱，白银连续上涨后会面临(lín)调整(zhěng)行情，当前逐步(bù)兑现；宏观经济衰退(tuì)预期(qī)将会继(jì)续影(yǐng)响(xiǎng)有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)与贵(guì)金属行情(qíng)。

　　尽管(guǎn)美国经济数据疲软(ruǎn)增(zēng)加美联储政策(cè)转向宽松预期以及经济风险依然(rán)利(lì)好贵金属，但是美元指数大幅上升使得贵金属承压(yā)回(huí)落，而铜铝等(děng)有(yǒu)色金属大幅(fú)下行，拖累工业(yè)属(shǔ)性较强的白银(yín)走势，白银表(biǎo)现(xiàn)弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退预期与有色金属大幅回落等(děng)因素综合(hé)影响下，白银高位回(huí)落，下方(fāng)仍有一(yī)定的空间，首(shǒu)先关(guān)注24美元(yuán)/盎司整数关口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有(yǒu)效跌破该(gāi)位(wèi)置将会测试23美元/盎(àng)司（5250元/千(qiān)克）关键(jiàn)支撑；上方关注继续26美元(yuán)/盎司(sī)（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前偏弱(ruò)行情仍未走(zǒu)完，建议(yì)继续等白银行(xíng)情企稳再低位(wèi)做多(duō)。美欧银行业(yè)危机引(yǐn)发避险需求，美联储政策收紧预期迅(xùn)速转向(xiàng)，美元美债(zhài)走势偏弱，贵金属持续走强，当前继续(xù)关注(zhù)调整行情；后续政策宽松(sōng)转向、经济下行风险、银(yín)行业风险与债(zhài)务上限风险、央行购金持续等(děng)宏观因素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低做多配置依(yī)然是核心建议。

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