金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘(pán)了33年(nián)的(de)日(rì)本股市竟然奇迹般的(de)活(huó)过来了，甚(shèn)至(zhì)还在不(bù)断挑战新高，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本(běn)股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次(cì)有点不(bù)一样的(de)味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使(shǐ)得日(rì)本股市变得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的外国(guó)人净购买量。不(bù)过，日本企(qǐ)业部门仍(réng)然(rán)是日本股票(piào)的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也包括(kuò)在(zài)3年(nián)前就“闻到(dào)”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以外(wài)任(rèn)何其(qí)他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持(chí)日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大(dà)会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们(men)可能(néng)和这五(wǔ)家公(gōng)司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部分(fēn)原因是(shì)为(wèi)了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因(yīn)为接下(xià)来双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年(nián)前在日(rì)本一(yī)举收购(gòu)8家(jiā)酒店(diàn)，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏(cáng)着(z孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重he)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要(yào)的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克(kè)拉维斯也在(zài)日本(běn)与投(tóu)资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美国(guó)对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东(dōng)京(jīng)开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受(shòu)益(yì)于地缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来，日(rì)本股市一直都在(zài)苦(kǔ)苦(kǔ)的填(tián)坑之中，如今(jīn)似乎局(jú)面发(fā)生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷(yé)子(zi)也(yě)有所保留。站在事(shì)后(hòu)马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘(yuán)政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争端以来(lái)，国际(jì)地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现日本(běn)的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格(gé)局(jú)，在全球动荡的(de)大(dà)背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出(chū)现急(jí)搓，巴(bā)菲特(tè)终于等(děng)到了被低估的(de)日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大(dà)商社也用业绩(jì)证明(míng)自己的确被低估了。据日(rì)经中文网，日(rì)本综(zōng)合(hé)商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于(yú)5月9日全(quán)部出炉。5大商社的(de)合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本(běn)基本(běn)面发(fā)生的变化(huà)，日本监管层的助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监管层持(chí)续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值(zhí)的(de)修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司(sī)提高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出答案吧。

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