5月12日晚间，江铃汽(qì)车(chē)公告宣布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃(líng)重(zhòng)型(xíng)汽车(chē)有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权(quán)转让交易终(zhōng)止，而此前(qián)约定(dìng)的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃(líng)汽车在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿元(yuán)价格(gé)接手的资产，不(bù)过原计划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度超过20亿元(yuán)。而且(qiě)江铃(líng)汽车此前为(wèi)转(zhuǎn)让铺路(lù)，还曾(céng)现金(jīn)为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易(yì)终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年(nián)的“瘦身”行动(dòng)依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在约定时(shí)间完(wán)成(chéng)

　　这(zhè)笔交(jiāo)易(yì)要(yào)追溯到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃(líng)汽车曾(céng)披露，拟以不(bù)低(dī)于7.64亿元的价格(gé)，通过(guò)山(shān)西省产权交易市(shì)场公开挂牌方式，出售全资(zī)子公(gōng)司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对(duì)接盘方开出了要求：1、世(shì)界500强企业(yè)，2020年度在全球生产(chǎn)销售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年(nián)经(jīng)审计合并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜(mí)底揭晓(xiǎo)。上(shàng)述股(gǔ)权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日(rì)期(qī)限届(jiè)满(mǎn)，交易股权出售征集到一(yī)名(míng)意向受让方，符(fú)合上述要(yào)求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车(chē)也(yě)按照相关交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商(shāng)一(yī)致，就出售交易股权签署了(le)《关于江铃重型汽(qì)车有限公司100％股权的股(gǔ)权转(zhuǎn)让协议》，确定就目(mù)标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要获得国资(zī)管(guǎn)理有权单位的批准(zhǔn)，但由于(yú)交(jiā气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别o)易所(suǒ)需的政府审批事项(xiàng)未(wèi)能在(zài)约定(dìng)的时(shí)间(jiān)内(nèi)完成(chéng)，项目双方经(jīng)协商一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最终仍以(yǐ)失败告终(zhōng)。需要提(tí)及的是，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省(shěng)汽车(chē)工(gōng)业集团。作为一家老(lǎo)牌(pái)国(guó)营企(qǐ)业，该公(gōng)司主要组装生(shēng)产(chǎn)重型卡车与货车(chē)，但由(yóu)于(yú)经营不善陷入发(fā)展困(kùn)境，在2007年第一次(cì)被重(zhòng)组。中(zhōng)国兵器装备(bèi)集团及中国长安汽车集团有限公(gōng)司，将太原重汽重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车进入重卡领域的(de)跳板(bǎn)。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被盘活。太(tài)原重汽2011年的(de)亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已(yǐ)难(nán)以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车却对太原重(zhòng)汽(qì)产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元(yuán)的价(jià)格(gé)，从长安手中接(jiē)手(shǒu)太(tài)原(yuán)长安(ān)重(zhòng)汽(qì)的(de)全部股权(quán)，并于2013年1月将(jiāng)其更名(míng)为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领(lǐng)域的(de)意(yì)图是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终将建成(chéng)年产(chǎn)10万辆重型载货车、10万台(tái)发(fā)动机的(de)大(dà)型重卡企业，达产后(hòu)主(zhǔ)营业(yè)务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡(kǎ)市(shì)场和客户洞(dòng)察(chá)不足，经(jīng)营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风(fēng)公司(sī)、中国重汽、一汽解放等(děng)头部企业的单月销(xiāo)量，就(jiù)已超过(guò)江铃重汽(qì)几(jǐ)年的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不再(zài)披露(lù)有关江(jiāng)铃重卡的销量数(shù)据(jù)。

　　销量(liàng)严重拖(tuō)后(hòu)腿，江铃重汽俨(yǎn)然成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车(chē)相关业务(wù)累计亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年(nián)亏损(sǔn)最(zuì)为严重，超(chāo)5亿元(yuán)。而且2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)仍然呈现亏损状态(tài)，1月净(jìng)亏(kuī)损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年(nián)底，江铃(líng)重汽总(zǒng)负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债(zhài)的状(zhuàng)态(tài)。因(yīn)此，2021年后，江铃(líng)重汽停止(zhǐ)了所(suǒ)有的产销工(gōng)作(zuò)。

　　值得(dé)一提的(de)是，在2021年(nián)初，江铃汽(qì)车还对江铃(líng)重汽进(jìn)行了(le)11.42亿元(yuán)的(de)现(xiàn)金(jīn)增资。这一举(jǔ)动的主要目的(de)是(shì)降低江铃重汽的资(zī)产负债率，便于吸引外部投资进入，利于(yú)江铃重(zhòng)汽进行(xíng)业务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)自身近年(nián)来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车(chē)分别实(shí)现营(yíng)收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元(yuán)和301亿(yì)元，这三年内，其实现(xiàn)归母净(jìng)利润分气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别别(bié)为(wèi)5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元(yuán)和(hé)9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎撑起(qǐ)了其(qí)当年的净利润。而扣除非经常性(xìng)损益后，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车在这两年的扣非归母净(jìng)利润分别为(wèi)2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现(xiàn)金流净额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科目变(biàn)成了-15.19亿元。而(ér)且今年一季度，这(zhè)一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元(yuán)，较上年(nián)同期上(shàng)升4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同(tóng)期下降(jiàng)5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃(líng)重汽这一(yī)“包袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩(jiān)上。而(ér)江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重汽已暂(zàn)停生产和(hé)销气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别(xiāo)售，当(dāng)前主(zhǔ)要开支为员工薪(xīn)酬和设备维护(hù)等费用(yòng)。“未(wèi)来(lái)公司仍将(jiāng)继续积(jī)极(jí)推进(jìn)江铃重汽(qì)的(de)重组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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