金融界(jiè)5月22日消息(xī) 日本股市(shì)走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的(de)阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收盘，日本(běn)股市(shì)主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也(yě)是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易(yì)所(suǒ)集(jí)团，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是日本股票(piào)的(de)最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出(chū)手，成(chéng)为日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了(le)日(rì)本前五大贸易公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本(běn)持有的股票比在美国(guó)以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了(le)日本五大商社(shè)，并暗(àn)示将进(jìn)一步(bù)投(tóu)资日(rì)本股票(piào)。现年(nián)92岁的他还(hái)在(zài)上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和(hé)这(zhè)五家公(gōng)司(sī)都(dōu)有(yǒu)过业务(wù)来(lái)往。从整体来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些情(qíng)况下也会回购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风(fēng)险(xiǎn)问题(tí)。所以我们(men)就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉大(dà)家姜还(hái)是(shì)老的辣。

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中。4月(yuè)初造(zào)访日(rì)本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基<天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市场(chǎng)的运营牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲特看(kàn)好日本(běn)股市的(de)什(shén)么？

　　1、基本(běn)面的(de)变化

　　据(jù)日(rì)经中文网，日(rì)本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计(jì)准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本(běn)5大(dà)商社的合(hé)计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开(kāi)始(shǐ)大量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短短2年时(shí)间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持(chí)有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过(guò)巴菲特(tè)重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格(gé)局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报(bào)中指出在过去的三十年中，日(rì)本(běn)经历(lì)了漫(màn)长而痛苦的通缩(suō)，也被认(rèn)为(wèi)将(jiāng)会(huì)撤(chè)离世(shì)界舞台的中心。但(dàn)其并没有完全失(shī)去竞争优势，与此同时(shí)，在国际格局大变化(huà)的(de)背景下，日本经(jīng)济的边(biān)际(jì)变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示在新的(de)地(dì)缘政治(zhì)格局(jú)下，日本(běn)在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们也会(huì)发现日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业(yè)自(zì)身(shēn)发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的(de)政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的(de)大背景下反而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力(lì)的(de)下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系(xì)以及人工智(zhì)能的发展，也(yě)意味着劳动力(lì)萎(wēi)缩(suō)的风险在(zài)一定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本(běn)监管层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力(lì)的改(gǎi)善和(hé)价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促企业(yè)对投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓手。尤其(qí)是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所(suǒ)为(wèi)天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资(zī)金成本和股(gǔ)价经(jīng)营要(yào)求》要求上市(shì)公司提高企业(yè)价(jià)值和资(zī)本(běn)效率从(cóng)而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

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