美国历史上首(shǒu)次债务违约风险正在(zài)逼近。

　　当地时(shí)间5月(yuè)1日，美国(guó)财长(zhǎng)耶伦(lún)就美国债务违约发出警(jǐng)告，如(rú)果国会(huì)无法解(jiě)决债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题，美国(guó)可能最早在6月1日发生债务违约。

　　美国最早将于(yú)6月(yuè)1日(rì)出现(xiàn)债务(wù)违约(yuē)

　　美国财政部长耶(yé)伦(lún)5月1日(rì)警告称，如果国会无法解决债务上限问题，美国可能最早于(yú)6月1日出现债务违约(yuē)，这(zhè)将是美国(guó)历史上的(de)首次债务违约。耶伦敦促国(guó)会“尽快(kuài)采取行动”，以解(jiě)决31.4万亿美元(yuán)的(de)法定借(jiè)款上(shàng)限问题(tí)。

　　当天，耶伦致(zhì)信民主、共(gòng)和两党的国会参众两院领导人，告(gào)知联邦政府举债额(é)度比预期消(xiāo)耗更快，国会应尽(jǐn)早为什么懂手机的人都不用华为(zǎo)采取(qǔ)行动，维护美国“信用”和各方对美国(guó)的“信心”。

　　她(tā)再次提醒国会议(yì)员处理债务上限的重要性。“我(wǒ)们从过去的债务上限僵(jiāng)局(jú)中了(le)解到，等(děng)到最后一(yī)刻(kè)才暂(zàn)停或提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)可能会对企业(yè)和消费(fèi)者(zhě)信心造成严重损害，加重纳税(shuì)人(rén)的(de)短期借贷成本(běn)，并对(duì)美国的信(xìn)用评级(jí)产(chǎn)生(shēng)负(fù)面影响(xiǎng)，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦在信(xìn)中表示(shì)，之(zhī)所以在一个(gè)月之(zhī)后财政部就可能耗尽现金，其中(zhōng)重(zhòng)要的一个原因是最近税收收入放缓。她(tā)表示，财(cái)政部正在(zài)暂停发(fā)行州和(hé)地方政府系列证券，以(yǐ)避免(miǎn)突破债务上限。

　　此前，国会预算办(bàn)公室预(yù)测(cè)，非常措施可能会在7月至(zhì)9月间用(yòng)尽，尽管它也承认(rèn)其预期存(cún)在不确(què)定(dìng)性。

　　5月1日，美(měi)国会预(yù)算(suàn)办公室发(fā)布的最新报告(gào)显(xiǎn)示，美国在6月初耗尽资金的风险较之前更高。该机构主任菲利普·斯(sī)瓦格尔说(shuō)：“由(yóu)于截至4月底的税收收入低于(yú)国会预(yù)算办公室(shì)2月份的预期，我们现在(zài)估计，财政部在(zài)6月初用尽(jǐn)资金的(de)风险要大得多。”

　　报道(dào)称，在(zài)早些时候的一份报(bào)告中，国会预算(suàn)办(bàn)公室预测，非常(cháng)措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承(chéng)认其预期(qī)存(cún)在不确定性。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发出(chū)警告后，美(měi)国总统(tǒng)拜登已(yǐ)邀请美国国会的四位领导人于5月9日(rì)在(zài)白宫就债务上限问(wèn)题(tí)举行会(huì)议，商讨(tǎo)解决(jué)方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济(jì)灾难”

　　据(jù)路透社报道，美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦(lún)日前(qián)曾警(jǐng)告称，如果(guǒ)美国国会未能提高政府(fǔ)的债(zhài)务上限，由此产生违约，将(jiāng)引(yǐn)发一(yī)场“经济灾难”，并在未来几(jǐ)年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高(gāo)管(guǎn)活动中发(fā)表讲话说(shuō)，美国债务违约将导致失业，同时使得(dé)家庭在抵押贷(dài)款、汽车(chē)贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦(lún)表(biǎo)示，，债务违约将(jiāng)导致失(shī)业(yè)率上升，同时使(shǐ)美国(guó)家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡(kǎ)上的(de)支出增(zēng)加(jiā)。增加或暂停31.4万亿(yì)美元的借款(kuǎn)上限是国会的“基本责任”。她警(jǐng)告说，如果债务违(wéi)约(yuē)将引发一场经济和金融灾难，“违约将提高永续借款的成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦(lún)还称，如(rú)果(guǒ)不提(tí)高债务(wù)上限，美(měi)国企(qǐ)业将(jiāng)面临不(bù)断(duàn)恶化的(de)信(xìn)贷市场，政府可能无法向(xiàng)依(yī)赖社会保障的相关家庭和老年人发放(fàng)款项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院(yuàn)共和党人和白宫之间围绕债务上限的对峙“有(yǒu)可能威(wēi)胁我们在过去(qù)两(liǎng)年所(suǒ)取得的所有进展”。

　　美国(guó)众议院通(tōng)过(guò)债务上限(xiàn)法案(àn)

　　白宫：拜登(dēng)将否决

　　美国民主(zhǔ)共(gòng)和两党围绕债务上限的党争不断加(jiā)剧，引(yǐn)发(fā)全球对于美债违约可能引发金融动荡(dàng)的担(dān)忧。

　　当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院(yuàn)投票通过债务上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法(fǎ)案规(guī)定，联(lián)邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制(zhì)在1％。

　　所(suǒ)谓债务(wù)上限是美国国会为(wèi)联邦政府(fǔ)设定的为履行已产生的支付义(yì)务而(ér)举债(zhài)的最高(gāo)额度，触及这条“红(hóng)线”意味着(zhe)美(měi)国财政(zhèng)部借款(kuǎn)授权(quán)用尽。

　　不(bù)过随后白宫发布声明(míng)称，美国总统拜登将否决众议(yì)院(yuàn)议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提出的债务上(shàng)限方案(àn)。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和(hé)条件的情况下(xià)打消违约的可(kě)能性，并解决(jué)为什么懂手机的人都不用华为债务(wù)上限问题。

　　据美国《国会山报(bào)》报(bào)道，美国参议院(yuàn)多(duō)数党领袖舒默驳斥(chì)了(le)共和党的债(zhài)务上限(xiàn)法案，称其为(wèi)“美国违约(yuē)法案(àn)”。白宫(gōng)称该(gāi)法(fǎ)案是(shì)“为获取(qǔ)极(jí)端让步而进行(xíng)的鲁(lǔ)莽尝(cháng)试”，并表(biǎo)示如果该(gāi)法案(àn)到达拜登的(de)办公桌，他将(jiāng)予以否决(jué)。

　　美国国债违约风(fēng)险(xiǎn)逼(bī)近

　　由于美国债(zhài)务上限的法(fǎ)案(àn)谈判陷入僵局，再次提(tí)升(shēng)市场担忧。美银的美国利率策略师认为，自(zì)上(shàng)周以(yǐ)来，美(měi)国利率反弹，美债收益率曲线(xiàn)牛市趋(qū)陡，造(zào)成(chéng)这样状况的催化剂是对美(měi)国银行体系的担忧再度抬头(tóu)。市场定价美联储(chǔ)下周(zhōu)最后一次加息(xī)，这与我行的美国经济团队的预期一致。进一(yī)步加息是有(yǒu)可能的(de)，但考虑到银(yín)行(xíng)体系的漏洞，加息面临(lín)着更大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通(tōng)预计，美(měi)国债务上限问题最早将在下个月显现出来。该(gāi)行认(rèn)为，美国国债出现技术(shù)性(xìng)违(wéi)约的(de)风(fēng)险“不小(xiǎo)”。摩根大通在报告(gào)中表示，预计有关美国债务(wù)上限和联(lián)邦拨款法案的(de)辩论都将“危险地(dì)逼近”最(zuì)后期(qī)限。该(gāi)行的(de)美国(guó)利率策略团(tuán)队预计，美国财政部可能在8月中旬之前(qián)耗尽可用资(zī)源(yuán)。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短(duǎn)期内(nèi)提高(gāo)美国(guó)债务上限(xiàn)对未来的(de)僵局没有(yǒu)帮助(zhù)；在共和(hé)党和(hé)民(mín)主(zhǔ)党领导人提出(chū)最新(xīn)财(cái)政提案后，解决美国债务上限僵局(jú)的方法仍未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国触及关键的债务上限最(zuì)后期(qī)限(xiàn)的时间(jiān)可(kě)能会早于市场普(pǔ)遍预期(qī)。高(gāo)盛首席经济(jì)学(xué)家兼全球投资研(yán)究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初(chū)步统(tǒng)计数据(jù)透露的信(xìn)息有限，但是4月份迄今为止的“疲弱(ruò)”税收表明(míng)，在6月上半月达到美国债务上(shàng)限(xiàn)的(de)可能性大幅增加了。

　　中信证券研究(jiū)表示(shì)，美国已在今(jīn)年1月触及债务(wù)上(shàng)限，财政(zhèng)部可(kě)通过特别措施和TGA余(yú)额两大途径缓解燃(rán)眉(méi)之急。近日市场(chǎng)对美(měi)国(guó)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题的(de)担忧情绪再次(cì)升温，这主要是由税(shuì)收同比(bǐ)减少(shǎo)与国会两党僵持这两个(gè)因素催化(huà)。尽(jǐn)管(guǎn)如此，从立(lì)法(fǎ)流程、党派(pài)意向、后备方案等三个角度看，我们(men)认(rèn)为美债在今年6月违约的风险仍然较(jiào)小。债务上限(xiàn)问题可能导致货币(bì)市场(chǎng)与债券(quàn)市场(chǎng)加(jiā)大(dà)波动，但总(zǒng)体而(ér)言预计其直接影响有限。

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