财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接下来(lái)的市场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)以(yǐ)来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个(gè)交(jiāo)易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯(xīn)片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等板块均有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长(zhǎng)期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共(gòng)舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系(xì)里(lǐ)面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银(纳粹分子是什么意思yín)华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策(cè)红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能(néng)源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募基金交流(liú)的(de)纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场(chǎng纳粹分子是什么意思)的核心矛(máo)盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标(biāo)显示(shì)，4月(y纳粹分子是什么意思uè)份(fèn)国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策(cè)的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日(rì)临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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